2018年证券从业资格考试证券分析师模拟试题（3）_第3页

　　组合型选择题(共80题，每小题1分，共80分)以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。

　　41.技术分析的四大要素包括(　)。

　　Ⅰ 成交量Ⅱ 价格

　　Ⅲ 供求量Ⅳ 时间

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:技术分析的四大要素包括：①价，是指股票过去和现在的成交价，技术分析中主要依据的价格有开盘价、最高价、最低价和收盘价;②量，是指股票过去和现在的成交量(或成交额)，技术分析要做的工作就是利用过去和现在的成交价与成交量资料来推测市场未来的定势;③时，是指股票价格变动的时间因素和分析周期，分析人员进行技术分析时，还要考虑分析的时间周期;④空，是指股票价格波动的空间范围。

　　42.下列会增强公司变现能力的因素有(　)。

　　Ⅰ 可动用的银行贷款指标

　　Ⅱ 准备很快变现的长期资产

　　Ⅲ 偿债能力的声誉

　　Ⅳ 其他公司为其提供的担保

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产和偿债能力的声誉都会增强公司的变现能力。

　　43.以下选项中，属于影响企业利润的因素的有(　)。

　　Ⅰ 存货流转假设，即采用先进先出法还是后进先出法

　　Ⅱ 长期投资核算方法，即采用权益法还是成本法

　　Ⅲ 固定资产折旧是采用加速折旧法还是直线法

　　Ⅳ 关联方交易

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项以外，影响企业利润的因素还有：①计提的损失准备，一般企业要计提坏账准备，这些准备的计提方法和比例会影响利润总额;②收入确认方法，按收入准则确认的收入较按行业会计制度确认的收入要保守，一般情况下其利润也相对保守;③或有事项的存在，或有负债有可能导致经济利益流出企业，未作记录的或有负债将可能减少企业的预期利润。

　　44.期货一现货的跨境市场套利交易的市场风险可能会由(　)引起。

　　Ⅰ 汇率变动

　　Ⅱ 利率变动

　　Ⅲ 关税变动

　　Ⅳ 价格变动

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:市场风险包括价差的逆向运行、利率和汇率的变动等所产生的风险。价差的逆向运行是指价差沿着套利者预测的相反方向运行。利率的调整直接影响到证券的定价，对已有的套利会直接产生影响。汇率变化会给跨市套利带来风险。

　　45.关于可转换债券要素的叙述，正确的有(　)。

　　Ⅰ 可转换债券要素基本决定了可转换债券的转换条件、转换价值、市场价格等总体特征

　　Ⅱ 可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面年利率，由发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般高于相同条件的不可转换公司债券

　　Ⅲ 转换比例是指一定面额可转换债券可转换成优先股的股数

　　Ⅳ 赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回售行为发生的具体市场条件

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:Ⅱ项，可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面年利率，由发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般低于相同条件的不可转换公司债券。Ⅲ项，不可转换优先股。

　　46.在企业价值评估中，企业价值的评估对象包括(　)。

　　Ⅰ 投资资本价值

　　Ⅱ 长期投资价值

　　Ⅲ 股东全部权益价值

　　Ⅳ 企业整体价值

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案:B

　　解析:在企业价值评估中，企业价值的评估对象包括股东全部权益价值和企业整体价值。

　　47.常用的资产价值估值方法有(　)。

　　Ⅰ 重置成本法

　　Ⅱ 无套利定价法

　　Ⅲ 清算价值法

　　Ⅳ 风险中性定价法

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:常用的资产价值估值方法包括重置成本法和清算价值法，分别适用于可以持续经营的企业和停止经营的企业。

　　48.衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率包括(　)。

　　Ⅰ 总资产周转率

　　Ⅱ 流动资产周转率

　　Ⅲ 存货周转天数

　　Ⅳ 资产负债率

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:Ⅳ项，资产负债率属于长期偿债能力指标。

　　49.有形资产净值债务率与(　)有关。

　　Ⅰ 无形资产净值

　　Ⅱ 无形资产总额

　　Ⅲ 股东权益

　　Ⅳ 负债总额

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:有形资产净值债务率=负债总额/(股东权益一无形资产净值)。

　　50.( )是画黄金分割线中最为重要的数字。

　　Ⅰ 0.382

　　Ⅱ 0.618

　　Ⅲ 1.618

　　Ⅳ 4.236

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:黄金分割线的最基本公式，是将1分割为0.618和0.382，它们有如下一些特点: (1)数列中任一数字都是由前两个数字之和构成。(2)前一数字与后一数字之比例，趋近于一固定常数，即0.618。(3)后一数字与前一数字之比例，趋近于1.618。(4)1.618与0.618互为倒数，其乘积则约等于1。(5)任一数字如与前面第二个数字相比，其值趋近于2.618;如与后面第二个数字相比，其值则趋近于0.382。黄金分割线中最重要的两条线为0.382、0.618,在回调中0.382为强势回调位、0.618为弱势回调位，在反弹中0.618为强势反弹位，0.381为弱势反弹位。

　　51.下列对证券研究报告销售业务要求的表述，不正确的有(　)。

　　Ⅰ 发布证券研究报告相关人员的薪酬标准必须与外部媒体评价单一指标直接挂钩

　　Ⅱ 与发布证券研究报告业务存在利益冲突的部门不得参与对发布证券研究报告相关人员的考核

　　Ⅲ 证券公司就尚未覆盖的具体股票提供投资分析意见的，自提供之日起三个月内不得就该股票发布证券研究报告

　　Ⅳ 证券公司、证券投资咨询机构应当设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　正确答案:D

　　解析:Ⅰ项，证券公司、证券投资咨询机构应当综合考虑质量、客户评价、工作量等多种因素，设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准。发布证券研究报告相关人员的薪酬标准不得与外部媒体评价单一指标直接挂钩。Ⅲ项，证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起六个月内不得就该股票发布证券研究报告。

　　52.下列关于时间序列模型，说法正确的有(　)。

　　Ⅰ 非平稳时间序列的均值为常数

　　Ⅱ 平稳时间序列的均值为常数

　　Ⅲ 非平稳时间序列自协方差函数与起点有关

　　Ⅳ 平稳时间序列自协方差函数与起点有关

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:平稳时间序列的均值为常数，且协方差函数与起点无关，而非平稳时间序列则不满足这两条要求。

　　53.当期收益率的缺点表现为(　)。

　　Ⅰ 零息债券无法计算当期收益

　　Ⅱ 不能用于比较期限和发行人均较为接近的债券

　　Ⅲ 一般不单独用于评价不同期限附息债券的优劣

　　Ⅳ 计算方法较为复杂

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:当期收益率的优点在于简便易算，可以用于期限和发行人均较为接近的债券之间的比较。其缺点是：①零息债券无法计算当期收益：②不同期限附息债券之间，不能仅仅因为当期收益高低而评判优劣。

　　54.若多元线性回归模型存在自相关问题，可能产生的不利影响包括(　)。

　　Ⅰ 模型参数估计量失去有效性

　　Ⅱ 参数的OC.S估计量的方差变大

　　Ⅲ 参数估计量的经济含义不合理

　　Ⅳ 运用回归模型进行预测会失效

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:回归模型存在自相关问题带来的后果有：①不影响参数估计量的线性和无偏性，但是参数估计量失去有效性;②变量的显著性检验失去意义，在关于变量的显著性检验中，当存在序列相关时，参数的OLS估计量的方差增大，标准差也增大，因此实际的t统计量变大，从而接受原假设βi=0的可能性增大，检验就失去意义，采用其他检验也是如此;③模型的预测失效。

　　55.和公司营运能力有关的指标包括(　)。

　　Ⅰ 存货周转率

　　Ⅱ 流动资产周转率

　　Ⅲ 营业净利率

　　Ⅳ 营业毛利率

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案:D

　　解析:流动资产周转率和存货周转率都是和公司营运能力有关的指标。营业净利率、营业毛利率反映的是盈利能力。

　　56.对公司规模变动特征和扩张潜力的分析，主要分析包括(　)。

　　Ⅰ 纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势

　　Ⅱ 分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额

　　Ⅲ 分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力

　　Ⅳ 将公司与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:

　　57.实施积极财政政策对证券市场的影响有(　)。

　　Ⅰ 减少税收，降低税率，扩大减免税范围，促进股票价格上涨，债券价格也将上涨

　　Ⅱ 扩大财政支出，加大财政赤字，证券市场趋于活跃，价格上扬

　　Ⅲ 增发国债，导致流向股票市场的资金减少，影响证券市场原有的供求平衡

　　Ⅳ 增加财政补贴，整个证券价格的总体水平趋于上涨

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:实施积极财政政策要求减少国债发行(或回购部分短期国债)，国债发行规模的缩减，使市场供给量减少，从而对证券市场原有的供求平衡产生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场行情上扬。

　　58.下列关于B-S-M模型的无红利标的资产欧式期权定价公式的说法，正确的有(　)。

　　Ⅰ N(d2)表示欧式看涨期权被执行的概率

　　Ⅱ Ⅳ(d1)表示看涨期权价格对资产价格的导数

　　Ⅲ 在风险中性的前提下，投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代

　　Ⅳ 资产的价格波动率σ用于度量资产所提供收益的不确定性

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:从B-S-M模型中可以得出以下几点提示：①从公式中可以看出，在风险中性的前提下，投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代;②Ⅳ(d2)表示在风险中性市场中ST大于K的概率，或者说是欧式看涨期权被执行的概率;③N(d1)是看涨期权价格对资产价格的导数，它反映了很短时间内期权价格变动与其标的资产价格变动的比率，所以说，如果要抵消标的资产价格变化给期权价格带来的影响，一个单位的看涨期权多头就需要Ⅳ(d1)单位的标的资产的空头加以对冲;④资产的价格波动率σ用于度量资产所提供收益的不确定性，人们经常采用历史数据和隐含波动率来估计。

　　59.下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的有(　)。

　　Ⅰ 买进看涨期权

　　Ⅱ 买进看跌期权

　　Ⅲ 卖出看涨期权

　　Ⅳ 卖出看跌期权

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:看涨期权买方行权，按执行价格买入标的期货合约，从而成为期货多头;看跌期权卖方履约时，按照执行价格从对手手中买入标的期货合约，成为期货多头。

　　60.以下行业中，属于接近完全垄断市场类型的有( )。

　　Ⅰ 公用事业

　　Ⅱ 资本高度密集型

　　Ⅲ 技术密集型

　　Ⅳ 稀有金属矿藏开采

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:公用事业(如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等)和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。Ⅲ项，技术密集型属于寡头垄断。