2019年中级会计师财务管理考点习题：营运资金管理_第3页

　　知识点：目标现金余额的确定

　　【例题·单项选择题】

　　在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是(　)。

　　A.机会成本

　　B.交易成本

　　C.短缺成本

　　D.管理成本

　　『正确答案』A

　　『答案解析』在确定最佳现金持有量时，成本分析模式需要考虑的是机会成本、管理成本和短缺成本;存货模式需要考虑的是机会成本和交易成本;两种模式都要考虑的是机会成本。所以本题的答案为选项A。

　　【例题·单项选择题】

　　运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是(　)。

　　A.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+转换成本)

　　B.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本)

　　C.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+转换成本)

　　D.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+短缺成本)

　　『正确答案』B

　　『答案解析』在成本模型下，最佳现金持有量是管理成本、机会成本和短缺成本三者之和的最小值。所以，本题的答案为选项B。

　　【例题·单项选择题】

　　采用存货模型控制现金持有量时，在一定时期现金需求总量一定的情况下，下列各项因素中，与现金持有余额呈反向变动关系的是(　)。

　　A.短缺成本

　　B.每次交易成本

　　C.管理成本

　　D.机会成本率

　　『正确答案』D

　　『答案解析』在存货模型下，最佳现金持有量=，由此可知，在一定时期现金需求总量一定的情况下，最佳现金持有量与每次交易成本呈同向变动关系，与机会成本率呈反向变动关系。所以本题的答案为选项D。

　　【例题·计算分析题】

　　某公司现金收支比较稳定，预计全年(按360天计算)现金需要量为25万元，现金与有价证券的交易成本为每次500元，机会成本率为10%。

　　要求：

　　1)计算最佳现金持有量。

　　2)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。

　　3)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年交易成本和全年现金持有机会成本。

　　『正确答案』

　　1)最佳现金持有量==50000(元)

　　2)全年有价证券交易次数=250000÷50000=5(次)

　　有价证券交易间隔期=360÷5=72(天)

　　3)全年现金管理总成本==50000×10%=5000(元)

　　全年交易成本=5×500=2500(元)

　　全年现金持有机会成本=50000/2×10%=2500(元)

　　或：全年交易成本=全年现金持有机会成本=5000÷2=2500(元)

　　【例题·单项选择题】(2017年)

　　某上市公司利用随机模型确定最佳现金持有量，已知现金余额下限为200万元，目标现金余额为360万元，则现金余额上限为(　)万元。

　　A.480

　　B.560

　　C.960

　　D.680

　　『正确答案』D

　　『答案解析』H=3R-2L=3×360-2×200=680(万元)

　　【例题·多项选择题】

　　甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量，所确定的现金存量下限为2000元，上限为8000元。则公司财务人员的下列作法中，正确的有(　)。

　　A.当持有的现金余额为1000元时，转让2000元的有价证券

　　B.当持有的现金余额为5000元时，无须调整现金余额

　　C.当持有的现金余额为10000元时，购买6000元的有价证券

　　D.当持有的现金余额为1000元时，转让4000元的有价证券

　　『正确答案』BC

　　『答案解析』由：上限8000=3×回归线-2×下限2000，可得：回归线=4000(元)。因此，当持有的现金余额为1000元时，应转让4000-1000=3000(元)有价证券，选项AD错误;当持有的现金余额为5000元时，由于现金余额处于上限和下限之间，无须调整现金余额，选项B正确;当持有的现金余额为10000元时，应购买10000-4000=6000(元)的有价证券，选项C正确。

　　【例题·单项选择题】

　　下列关于现金回归线的表述中，正确的是(　)。

　　A.现金回归线的确定与企业最低现金每日需求量无关

　　B.有价证券利息率增加，会导致现金回归线上升

　　C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金回归线上升

　　D.当现金的持有量高于或低于现金回归线时，应立即购入或出售有价证券

　　『正确答案』C

　　『答案解析』企业最低现金每日需求量上升会导致现金回归线上升，选项A错误;有价证券利息率增加，会导致现金回归线下降，选项B错误;有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金回归线上升，选项C正确;如果现金的持有量在上下限之内，则不需要购入或出售有价证券，选项D错误。