2019年中级会计师财务管理考试复习试题及答案二_第4页

　　四、计算分析题

　　1.为了降低风险，某投资者打算购买A、B股票，当前的股价分别是30元、10元;β系数分别是0.7和1.1。购买A、B股票的数量分别是100股、200股。A、B股票的预期收益率分别为15%、12%。目前短期国债的利率为5%，市场组合的风险收益率为8%。

　　要求：

　　(1)计算在投资组合中，A、B股票的投资比重;

　　(2)计算投资组合的预期报酬率;

　　(3)计算投资组合的贝塔系数;

　　(4)计算投资组合的必要报酬率;

　　(5)根据投资组合的预期报酬率和必要报酬率判断是否应该按照目前的计划投资这两种股票。

　　『正确答案』

　　(1)投资总额=30×100+10×200=5000(元)

　　A股票的投资比重=30×100/5000=0.6

　　B股票的投资比重=10×200/5000=0.4

　　(2)投资组合的预期报酬率=0.6×15%+0.4×12%=13.8%

　　(3)投资组合的贝塔系数=0.6×0.7+0.4×1.1=0.86

　　(4)投资组合的必要报酬率=5%+0.86×8%=11.88%

　　(5)由于投资组合的预期报酬率高于必要报酬率，所以，应该按照目前的计划投资这两种股票。

　　2.已知某企业购货付现比率为：当月付现60%，下月付现30%，再下月付现10%。若该企业上年12月份的购货金额为100万元，年末的应付账款余额为50万元。预计本年第1季度各月购货金额分别为：60万元、80万元、90万元。

　　要求：

　　(1)计算上年11月份的购货金额;

　　(2)计算本年1月份的购货现金支出;

　　(3)计算本年1月31日资产负债表“应付账款”项目金额;

　　(4)计算本年第1季度的购货现金支出。

　　『正确答案』

　　(1)根据题意可知，上年11月份的购货金额有10%计入上年年末的应付账款;上年12月份的购货金额有40%计入上年年末的应付账款，所以，50=100×40%+上年11月份的购货金额×10%，上年11月份的购货金额=(50-100×40%)/10%=100(万元)。

　　(2)根据题意可知，本年1月份的购货现金支出=上年11月份的购货金额×10%+上年12月份的购货金额×30%+本年1月份的购货金额×60%=100×10%+100×30%+60×60%=76(万元)。

　　(3)本年1月31日资产负债表“应付账款”项目金额=上年12月份的购货金额×10%+本年1月份的购货金额×40%=100×10%+60×40%=34(万元)

　　(4)根据购货付现比率为：当月付现60%，下月付现30%，再下月付现10%。可知：

　　上年11月份的购货金额有10%在本年1月份支付现金;

　　上年12月份的购货金额有30%在本年1月份支付现金,有10%在本年2月份支付;

　　本年1月份的购货金额全部在本年第一季度支付;

　　本年2月份的购货金额的90%在本年第一季度支付;

　　本年3月份的购货金额的60%在本年第一季度支付。

　　所以：本年第1季度的购货现金支出

　　=100×10%+100×30%+100×10%+60+80×90%+90×60%

　　=236(万元)