2018年中级会计师《财务管理》备考试卷(1)_第4页

　　四 、计算分析题

　　1、某集团公司为扩大产品销售，谋求市场竞争优势，打算在A地设销售代表处。根据企业财务预测：由于A地竞争对手众多，2017年将暂时亏损200万元，2018年A地将盈利300万元，假设2017、2018年总部盈利均是600万元。公司高层正在考虑是设立分公司形式还是子公司形式对企业发展更有利，假设不考虑应纳税所得额的调整因素，企业所得税税率为25%。

　　要求：

　　(1)假设采取分公司形式设立销售代表处，计算集团公司2017年和2018年累计应缴纳企业所得税额;

　　(2)假设采取子公司形式设立销售代表处，计算集团公司2017年和2018年累计应缴纳企业所得税额;

　　(3)根据上述计算结果，从纳税筹划角度分析确定分支机构的最佳设置方案。

　　2、某企业计划筹集一批资金，所得税税率为25%。有关资料如下：

　　(1)向银行借款2000万元，借款年利率7%，手续费率2%。

　　(2)按溢价发行债券，债券面值2800万元，发行价格为3000万元，票面利率9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3%。

　　(3)发行普通股13000万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。

　　(4)其余所需资金通过发行优先股取得，每股面值100元，平价发行，年固定股息率12%，筹资费用率为5%。

　　要求：

　　(1)计算上述各筹资方式的个别资本成本(债券资本成本按照一般模式计算);

　　(2)计算该企业平均资本成本(银行借款占10%、发行债券占15%、发行普通股占65%、发行优先股占10%)。