中级会计师考试财务管理考点总结第十章：因素分析法结合杜邦财务分析体系

　　考点六：因素分析法结合杜邦财务分析体系(熟练掌握)

　　【分析过程】

　　基期指标：N0=A0×B0×C0

　　报告期指标：N1=A1×B1×C1

　　该指标报告期与基期的差异：(N1-N0=D)，可能同时受上述三因素A、B、C变动的影响。在测定各个因素的变动对核心指标N的影响程度时可顺序计算如下：

　　基期指标：N0=A0×B0×C0(1)

　　第一项替代：N2=A1×B0×C0(2)

　　第二项替代：N3=A1×B1×C0(3)

　　第三项替代：N1(即报告期指标)=A1×B1×C1(4)

　　据此测定的结果：

　　(2)-(1)=N2-N0……………是由于A0A1变动的影响

　　(3)-(2)=N3-N2……………是由于B0B1变动的影响

　　(4)-(3)=N1-N3……………是由于C0C1变动的影响

　　把各因素变动的影响程度综合起来，则:

　　(N1-N3)+(N3-N2)+(N2-N0)=N1-N0=D

　　注意:如果将各因素替代的顺序改变，则各个因素的影响程度也就不同。

　　【相关链接1】

　　运用杜邦分析法需要抓住以下几点:

　　(1)净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点;

　　(2)销售净利率反映了企业净利润与销售收入的关系，它的高低取决于销售收入与成本总额的高低;

　　(3)影响总资产周转率的一个重要因素是资产总额;

　　(4)权益乘数主要受资产负债率指标的影响。

　　【相关链接2】

　　在杜邦财务分析体系中，核心指标“净资产收益率”与因素指标“总资产周转率”和“权益乘数”的口径必须一致，即指标计算中凡是涉及资产负债表的数据要么都采用年末数，要么都采用平均数，否则会影响体系的平衡性。

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