2020期货从业资格考试《期货基础知识》练习及答案（二）

　　一、单项选择题

　　1.期货交易所对期货交易、结算、交割资料的保存期限应当不少于______年。

　　A.10

　　B.5

　　C.15

　　D.20 √

　　解析：[解析] 《期货交易所管理办法》规定，期货交易所应当以适当方式发布下列信息：①即时行情;②持仓量、成交量排名情况;③期货交易所交易规则及其实施细则规定的其他信息。期货交易涉及商品实物交割的，期货交易所还应当发布标准仓单数量和可用库容情况。期货交易所应当编制交易情况周报表、月报表和年报表，并及时公布。期货交易所对期货交易、结算、交割资料的保存期限应当不少于20年。故本题选D。

　　2.在正向市场中进行卖出套期保值，只要基差走强，无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均会使保值者出现______。

　　A.净亏损

　　B.净盈利 √

　　C.盈亏平衡

　　D.盈亏相抵

　　解析：[解析] 正向市场中，期货价格高于现货价格;卖出套期保值者是为了避免价格下跌的风险进行的空头交易。正向市场卖出套期保值，只要基差走强，对于卖出套期保值者会出现净盈利。故本题B。

　　3.如果进行卖出套期保值，结束保值交易的有利时机是______。

　　A.当期货价格最高时

　　B.基差走强 √

　　C.当现货价格最高时

　　D.基差走弱

　　解析：[解析] 基差走强可使卖出套期保值者得到完全的保护，并且会出现净盈利。故本题B。

　　4.在正向市场上，交易者卖出5月白糖期货合约同时买入9月白糖期货合约，则该交易者预期______。

　　A.未来价差不确定

　　B.未来价差不变

　　C.未来价差扩大 √

　　D.未来价差缩小

　　解析：[解析] 该交易者从事的是正向市场熊市套利，价差扩大时盈利。故此题选C。

　　5.买进股票组合的同时卖出相同数量的股指期货合约是______。

　　A.买入套期保值

　　B.跨期套利

　　C.反向套利

　　D.正向套利 √

　　解析：[解析] 担心未来价格上涨，买入股指期货合约为买入套期保值，故A错误;买进股票组合的同时卖出相同数量的股指期货合约是正向套利。故本题选D。

　　6.日本、新加坡和美国市场均上市了日经225指数期货，交易者可利用两个相同合约之间的价差进行______。

　　A.跨月套利

　　B.跨市场套利 √

　　C.跨品种套利

　　D.投机

　　解析：[解析] 品种相同、市场不同可进行跨市场套利。故此题选B。

　　7.在使用限价指令进行套利时，交易者应指明______。

　　A.买入期货合约的绝对价格

　　B.卖出期货合约的绝对价格

　　C.买卖期货合约的绝对价格

　　D.买卖期货合约之间的价差 √

　　解析：[解析] 在使用限价指令进行套利时，需要注明具体的价差和买入、卖出期货合约的种类和月份。故此题选D。

　　8.下列关于套利交易指令的说法，不正确的是______。

　　A.买入和卖出指令同时下达

　　B.套利指令有市价指令和限价指令等

　　C.套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格 √

　　D.限价指令不能保证立刻成交

　　解析：[解析] 由于套利交易关注的是价差，而不是期货价格本身的高低，因而套利指令通常不需要标明各个期货合约的具体价格，而是标明两个合约之间的价差即可。故此题选C。

　　9.和一般投机交易相比，套利交易具有______的特点。

　　A.风险较小 √

　　B.高风险高利润

　　C.保证金比例较高

　　D.手续费比例较高

　　解析：[解析] 套利交易风险较一般的投机交易小。故此题选A。

　　10.一般地，市场处于熊市过程，发现隐含价格波动率相对较低时，应该首选______策略。

　　A.卖出看跌期权

　　B.买进看跌期权 √

　　C.卖出看涨期权

　　D.买进看涨期权

　　解析：[解析] 买进看跌期权的运用情形包括：①预测后市将要大跌或正在下跌;②市场波动率正在扩大;③熊市，隐含价格波动率低。故此题选B。

　　11.关于买进看跌期权的盈亏平衡点(不计交易费用)，以下说法正确的是______。

　　A.盈亏平衡点=执行价格+权利金

　　B.盈亏平衡点=期权价格-执行价格

　　C.盈亏平衡点=期权价格+执行价格

　　D.盈亏平衡点=执行价格-权利金 √

　　解析：[解析] 期权盈亏平衡点是标的资产的某一市场价格，该价格使得执行期权获得收益等于付出成本(权利金)。对于看跌期权而言，执行期权收益=执行价格-标的资产市场价格，因而盈亏平衡点应满足：执行价格=盈亏平衡点=权利金，则盈亏平衡点=执行价格-权利金。故此题选D。

　　12.如不计交易费用，买入看涨期权的最大亏损为______。

　　A.权利金 √

　　B.标的资产的跌幅

　　C.执行价格

　　D.标的资产的涨幅

　　解析：[解析] 看涨期权的买方的收益=标的资产价格-执行价格-权利金。当标的资产价格-执行价格多权利金，买方执行期权，其收益>0;当0<标的资产价格-执行价格<权利金，买方收益<0，但此时执行期权的亏损<不执行期权的亏损(权利金);当标的资产价格<执行价格，期权内涵价值为零，买方不执行期权，其亏损为权利金。故此题选A。

　　13.关于股指期货套利行为描述错误的是______。

　　A.没有承担价格变动的风险 √

　　B.提高了股指期货交易的活跃程度

　　C.股指期货价格的合理化

　　D.增加股指期货交易的流动性

　　解析：[解析] 股指期货套利行为承担了价格变动的风险，A错误。故此题选A。

　　14.买进看涨期权实际上相当于确定了一个______，从而锁定了风险。

　　A.最高的卖价

　　B.最低的卖价

　　C.最高的买价 √

　　D.最低的买价

　　解析：[解析] 买进看涨期权实际上相当于确定了一个最高的买价。故此题选C。

　　15.一组趋势向下的8浪结构结束之后，继续向下调整，这一调整可能会以什么样的浪形结构进行调整才算完成再次的探底，从而获得一次较大的反弹______。

　　A.调整3浪

　　B.调整5浪 √

　　C.调整8浪

　　D.以上都不对

　　解析：[解析] 经过了5浪下跌、3浪上调后，应该再开始5浪下跌。故此题选B。

　　16.如果我们发现了一个上升5浪结构，而且目前处在这个5浪结构的第5浪，如果这一个5浪结构同时又是更上一层次上升5浪的第5浪，则我们应该采取的策略是______。

　　A.加仓买入

　　B.减仓卖出 √

　　C.不操作

　　D.以上都不对

　　解析：[解析] 一个完整的价格周期要经过8个过程，上升周期由5个上升过程(上升浪)和3个卞降调整过程(调整浪)组成，本题中接着是3浪调整，然后进入下跌周期，故应减仓卖出。

　　17.江恩把______因素作为交易的最重要因素。

　　A.时间 √

　　B.价格

　　C.形态

　　D.走势

　　解析：[解析] 江恩把时间因素作为交易的最重要因素。故此题选A。

　　18.下列关于技术分析的说法，正确的是______。

　　A.期货市场里的人分为多头和空头两种

　　B.压力线只存在于上升行情中

　　C.一旦市场趋势确立，市场变动就朝一个方向运动直到趋势改变

　　D.支撑线和压力线是短暂的，可以相互转换 √

　　解析：[解析] 采用排除法，A、B、C选项太绝对化，不选。故此题选D。

　　19.一般说来，可以根据下列______因素判断趋势线的有效性。

　　A.趋势线的斜率越大，有效性越强

　　B.趋势线的斜率越小，有效性越强

　　C.趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认

　　D.趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认 √

　　解析：[解析] 过于陡峭的趋势线通常不具有实质意义。故此题选D。

　　20.关于趋势线，下列说法正确的是______。

　　A.趋势线分为长期趋势线与短期趋势线两种

　　B.反映价格变动的趋势线是一成不变的

　　C.价格不论是上升还是下跌，在任一发展方向上的趋势线都不只有一条 √

　　D.在上升趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到上升趋势线;在下降趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到下降趋势线

　　解析：[解析] 趋势线分为长期趋势线、中期趋势线与短期趋势线三种。因为价格波动经常变化，可能由升转跌，也可能由跌转升，甚至在上升或下跌途中转换方向，所以反映价格变动的趋势线不可能一成不变，而是要随着价格波动的实际情况进行调整。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线;在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。故此题选C。