国内期货市场 (一)总体运行情况 进入21世纪以来，我国期货市场进入规范发展阶段，期货交易规模不断扩大，期货品种体系逐渐丰富，期货市场的功能作用得到充分发挥。目前，我国已经是全球最大的商品期货市场，金融期货交易也已经起步。 (二

国际期货市场 国际期货市场概况见表1-3。

期货市场的功能与作用 一、规避风险的功能 (一)早期期货市场的避险功能 早期的期货市场实际上是进行远期交易的场所，远期交易可以起到稳定产销关系、固定未来商品交易价格的作用，但是也存在较大的局限性。 (二) 现代期货市场上套期

期货交易与远期现货交易 (一)联系 期货交易与远期现货交易同属于远期交易，均采用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。 (二)区别 (1)交易对象不同。 (2)功能作用不同。 (3)履约方式不同。 (4)信用风险

期货交易与现货交易 (一)联系 期货交易以现货交易为基础，是在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。没有期货交易，现货交易的价格波动风险难以规避;没有现货交易，期货交易就失去了产生的根基，两者相互补充，共

期货交易的基本特征 (1)合约标准化：节约交易成本、提高交易效率和市场流动性。 (2)场内集中竞价交易。 (3)保证金交易(又称杠杆交易)：期货交易具有高收益和高风险的特点。 (4)双向交易：买人建仓(开仓、买空)与卖出建仓

期货市场的相关范畴 (1)期货与现货相对应，并由现货衍生而来，通常指期货合约。期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。期货合约包括商品期货合约和金融期货合约及其他期货合约。期货合约

期货市场的形成 (1)期货交易最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，中央交易场所、大宗易货交易就已经出现。随着交通运输条件的改善和现代城市的兴起，远期交易逐步发展成为集中的市场交易。 (2)期货交易萌芽于远期现货交易，交易方式的演

1.上海期货交易所 （1）1998年8月，上海期货交易所由上海金属交易所、上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成，于1999年12月正式营运。 （2）上市交易的主要品种有黄金、白银、铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、天然橡胶、燃

1.产生背景：20世纪80年代的改革开放的两条主线：价格改革和企业改革。现货价格失真，市场本身缺乏保值机制。在20世纪80年代中后期，一批学者提出了建立农产品期货市场的设想。 1988年3月，在第七届人民代表大会第一次会议上的《政府工作报

1.芝加哥期货交易所（CBOT），历史最长的、最早上市农产品和利率期货的交易所。 2.芝加哥商业交易所（CME），前身是农产品交易所，由一批农产品经销商于1874年创建，1919年改组为目前的芝加哥商业交易所，是世界最主要的畜产品期货交易

期货交易所自身并不参与期货交易，其职能包括： （一）提供交易的场所、设施和服务； （二）设计合约、安排合约上市； （三）制定并实施期货市场制度与交易规则：根据国务院颁布的《期货交易管理条例》及中国证监会发布的《期货交易所管理办法

期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。其主要职能包括：担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。 （一）担保交易履约 1.结算机构成为所有合约卖方的买方和所有合约买方的卖方。 2.也正是由于结算机

2011年11月，中国证监会正式公布了《期货营业部管理规定（试行）》，以规范期货公司营业部（以下简称营业部）的经营活动，加强对营业部的监督管理。 期货公司对营业部的经营管理除根据《期货交易管理条例》、《期货公司管理办法》等规定外，还必须严

1.期货居间人是指独立于期货公司和客户之外，接受期货公司委托进行居间介绍，独立承担基于居间法律关系所产生的民事责任的自然人或组织。 2.居间人无权代理签订《期货经纪合同》，无权代签交易账单，无权代理客户委托下达交易指令，无权代理客户委托调

概念 （一）期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。 （二）期货合约的标准化便利了期货合约的连续买卖，使之具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本提高

1.交割地点是由期货交易所统一规定的进行实物交割的指定地点。 2.商品期货交易大多涉及大宗实物商品的买卖，因此，统一指定交割仓库可以保证卖方交付的商品符合期货合约规定的数量与质量等级，保证买方收到符合期货合约规定的商品。期货交易所在指定

（一）含义：当日无负债结算制度是指在每个交易日结束后，由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算，并根据结算结果进行资金划转。当交易发生亏损，进而导致保证金账户资金不足时，则要求必须在结算机构规定的时间内向账户中追加保证金，以

（一）涨跌停板制度的内涵 1.涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。 2.能够有效地减缓、抑制一些突发性事件和过

（一）强行平仓制度的内涵 1.强行平仓是指按照有关规定对会员或客户的持仓实行平仓的一种强制措施，其目的是控制期货交易风险。 2.强行平仓分为两种情况：一是交易所对会员持仓实行的强行平仓；二是期货公司对客户持仓实行的强行平仓。 3