期货保值的应用 　　1. 卖出套期保值的适用情形： 　　(1)持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产市场价值下降，或者其销售收益下降; 　　(2)已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此

套期保值概述 　　1. 概念：套期保值(Hedging)，又称避险、对冲等。广义的套期保值是指企业在一个或一个以上的工具上进行交易，预期全部或部分对冲其生产经营中所面临的价格风险的方式，所使用的工具包括期货、期权、远期、互换等衍生工具，

期货交易流程 　　期货交易涉及的环节：开户、下单、竞价、结算、交割【不是交易流程中的必经环节】。 　　一、开户 　　由中国期货保证金监控中心有限责任公司负责客户开户管理的具体实施工作，开户流程：申请开户→客户阅读期货交易风险说明书并

期货交易基本制度 　　一、保证金制度 　　1. 内涵：期货市场风险管理的重要手段。期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率(通常为5%~15%)缴纳资金，用于结算和保证履约。 　　2. 国际市场上保证金制度的特点： 　

期货合约 　　1. 概念：由期交所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。 　　2. 期货合约标的选择的条件： 　　(1)规格和质量易于量化和评级; 　　(2)价格波动幅度大且频繁; 　　

期货交易者 　　分类：按进入期货市场的目的划分为套期保值者和投机者;按交易者是自然人还是法人划分为个人投资者和机构投资者;按交易头寸划分为多头交易者和空头交易者。 　　一、对冲基金 　　对冲基金(Hedge Fund)，又称避险基金

期货中介与服务机构 　　本节介绍期货公司、介绍经纪商、居间人、期货信息资讯机构、保证金安全存管银行、交割仓库等其他期货中介与服务机构。 　　一、期货公司 　　我国对期货公司经营管理的特别要求： 　　1. 许可证制度：证监会按其商品

期货结算机构 　　1. 期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。其主要职能包括： 　　2. 结算机构的组织形式分为交易所的内部机构和独立的结算机构两种，我国采取第一种形式。 　　3. 分级结算

期货交易所 　　1. 期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。期货交易所具有的5 项重要职能： 　　(1)提供交易的场所、设施和服务; 　　(2)设计合约、安排合约上市; 　　(3)制定并实施期货市场制度与

中外期货市场概况 　　1. 美国期货市场： 　　(1) 芝加哥期货交易所(CBOT)，成立于1848 年，历史最长的期交所，最早上市交易农产品和利率期货的交易所。主要品种有玉米、小麦、大豆及大豆产品、美国政府的中长期国债、股票指数、黄

期货市场的功能与作用 　　1. 期货市场的两大基本功能：规避风险和价格发现。期货市场机制下形成的价格具有公开性、连续性、预测性和权威性的特点。 　　2. 期货市场的作用： 　　(1)有助于现货市场的完善; 　　(2)有利于企业的生

期货交易的特征 　　1. 6 个方面的基本特征： 　　2. 市场交易方式经历了“由即期现货交易到远期现货交易，再到期货交易”的过程： 　　3. 期货交易与远期现货交易：

期货市场的形成和发展 　　1. 1848 年，82 位美国商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期交所――芝加哥期货交易所Chicago Board of Trade (CBOT，又称芝加哥谷物交易所)。交易所成立之初采用远期合同

期货市场风险控制 　　一、监管机构的风险管理 　　1.分类监管的必要性 　　(1)实施分类监管是合理配置期货监管资源的必然要求。有必要借鉴国际上金融机构监管的“风险导向”模式，根据各期货公司的风险状况采取差异化的监管措施，从而提高监

期货市场风险的类型与识别 　　一、风险的含义 　　风险大致有两种定义：一种定义强调了风险表现为不确定性;而另一种定义则强调风险表现为损失的不确定性。若风险表现为不确定性，说明风险只能表现出损失，没有从风险中获利的可能性，属于狭义风险。

期权交易损益分析及应用 　　一、买进看涨期权 　　1.买进看涨期权损益 　　看涨期权的买方在支付一笔权利金后，便享有了按约定的执行价格买人相关标的物的权利，但不负有必须买进的义务，从而锁定了标的物市场价格下跌可能存在的潜在损失。

权利金的构成及影响因素 　　一、权利金及其构成 　　1.权利金 　　(1)权利金(Premium)。也称为期权费、期权价格，是期权买方为取得期权合约所赋予的权利而支付给卖方的费用。 　　(2)权利金的取值范围。 　　①期权的权利

期权概述 　　一、期权的产生及发展 　　早在公元前3500年，古罗马人和腓尼基人在商品交易合同中就已经使用了与期权相类似的条款。17世纪人们疯狂炒作郁金香球茎的期权引发了荷兰郁金香事件。18世纪至19世纪，在工业革命和运输贸易的刺激下

股票期货 　　一、股票期货的含义与市场概况 　　股票期货是以股票为标的物的期货合约，对象是单一的股票，市场上也通常将股票期货称为个股期货(Sing1eStockFuture，简称SSF)。 　　中国香港在1995年开始SSF的试点，

股指期货投机与套利交易 　　一、股指期货投机策略 　　股指期货市场的投机交易是指交易者根据对股票价格指数和股指期货合约价格的变动趋势作出预测，通过看涨时买进股指期货合约，看跌时卖出股指期货合约而获取价差收益的交易行为。由于股指期货的标