期货从业资格考试基础知识考点精讲：期货市场

　　第二章 期货市场组织结构与投资者

　　【考点一】期货交易所的性质与职能

　　期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。它自身并不参与期货交易。

　　期货交易所通常具有以下五个重要职能：

　　(1)提供交易的场所、设施和服务;(2)设计合约、安排合约上市;(3)制定并实施期货市场制度与交易规则;(4)组织并监督期货交易，监控市场风险;(5)发布市场信息。

　　【考点二】期货交易所的组织结构

　　期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。无论是会员制和公司制期货交易所，其职能基本相同，都是为期货合约集中竞价交易提供场所、设施、服务、交易规则的机构。而且，进入交易所场内交易，都须获得会员资格。交易所都要接受期货监督管理机构的管理和监督。

　　一、会员制期货交易所

　　会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。

　　会员制期货交易所一般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。其中，会员大会是期货交易所的最高权力机构，理事会是会员大会的常设机构。

　　二、公司制期货交易所

　　公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建、以营利为目的，股份可以按照有关规定转让，其盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用。

　　公司制期货交易所一般下设股东大会、董事会、监事会(或监事)及高级管理人员等，他们各负其责，相互制约。其中，股东大会是公司制期货交易所的最高权力机构，董事会是期货交易所的常设机构。

　　三、会员制和公司制期货交易所的主要区别

　　在国际上，会员制和公司制期货交易所的区别一般表现为三个方面：

　　(1)是否以营利为目标;(2)适用法律不同;(3)决策机构不同。

　　【考点三】我国境内期货交易所

　　一、我国境内期货交易所的组织形式

　　我国的四家期货交易所采取不同的组织结构。其中，上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所是会员制期货交易所，中国金融期货交易所是公司制期货交易所。尽管境内期货交易所在组织形式上有公司制和会员制之分，但均不以营利为目的。

　　二、我国境内期货交易所的会员管理

　　在国际上，交易所往往有自然人会员与法人会员之分、全权会员与专业会员之分、结算会员与非结算会员之分等。欧美国家会员以自然人为主。

　　我国境内期货交易所会员应当是在人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。取得期货交易所会员资格，应当经期货交易所批准。

　　期货交易所对会员实行总数控制。只有成为交易所的会员，才能在期货交易所进行交易。非会员则须通过期货公司代理交易。

　　【考点四】期货结算机构的性质与职能

　　期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。其主要职能包括：担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。

　　【考点五】期货结算机构的组织形式

　　根据期货结算机构与期货交易所的关系不同，一般可分为两种形式：

　　(1)结算机构是某一交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务;(2)结算机构是独立的结算公司，可为一家或多家期货交易所提供结算服务。

　　【考点六】期货结算制度

　　国际上，结算机构通常采用分级结算制度，即只有结算机构的会员才能直接得到结算机构提供的服务，非结算会员只能由结算会员提供结算服务。

　　【考点七】我国境内期货结算机构

　　我国境内期货交易所既提供交易服务，也提供结算服务。这意味着我国境内期货交易所除了具有组织和监督期货交易的职能外，还具有下述职能：组织并监督结算和交割，保证合约履行;监督会员的交易行为;监管指定交割仓库。

　　我国境内期货结算制度分为全员结算制度和会员分级结算制度两种类型。

　　上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所均实行全员结算制度。

　　中国金融期货交易所采取会员分级结算制度。

　　【考点八】期货公司的性质与特征

　　期货公司属于非银行金融机构。与其他金融机构相比，期货公司具有明显的差异性：

　　(1)期货公司是依托从商品、资本、货币市场等衍生出来的市场提供风险管理服务的中介机构;(2)期货公司具有独特的风险特征，客户的保证金风险往往成为期货公司的重要风险源;(3)期货公司高度重视客户利益，面临双重代理关系，即公司股东与经理层的委托代理问题以及客户与公司的委托代理问题。

　　【考点九】期货公司的界定

　　期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。期货公司作为场外期货交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，其主要职能包括：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续;对客户账户进行管理，控制客户交易风险;为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问;为客户管理资产，实现财富管理等。

　　【考点十】期货公司的业务管理

　　一、对期货公司业务实行许可制度

　　在我国，期货公司业务实行许可制度，由国务院期货监督管理机构按照其商品期货、金融期货业务种类颁发许可证。按照《期货公司监督管理办法》设立的期货公司，可以依法从事商品期货经纪业务;从事金融期货经济、境外期货经纪、期货投资咨询的，应当取得相应业务资格;从事资产管理业务的，应当依法登记备案。