经济师案例分析题

　　【连题】 根据以下资料，回答1~5题：

　　某生产企业拟开发一种新产品，有四种设计方案可供选择。因不同的设计方案的制造成本、

　　产品性能各不相同，在不同的市场状态下的损益值也不一样。有关的数据资料如下表：

　　第1题 该企业在开发新产品时面临的决策是(　　)。

　　A.非程序化决策

　　B.不确定型决策

　　C.风险型决策

　　D.确定型决策

　　【正确答案】：B

　　【试题解析】：

　　本题考查不确定型决策的概念。不确定型决策是指在决策所面临的自然状态难以确定而且各种自然状态发生的概率也无法预测的条件下所作出的决策。该企业在开发新产品时面临的决策是不确定型决策。

　　第2题 企业可以采用的定性决策方法有(　　)。

　　A.德尔菲法

　　B.线性规划法

　　C.名义小组技术法

　　D.头脑风暴法

　　【正确答案】：A,C,D

　　【试题解析】：本题考查定性决策的方法---头脑风暴法、德尔菲法、名义小组技术法。选项B属于定量决策方法。

　　第3题 如果该企业采用乐观原则进行决策，将选择(　　)。

　　A.方案A

　　B.方案B

　　C.方案C

　　D.方案D

　　【正确答案】：D

　　【试题解析】：本题考查乐观原则的计算。

　　Max{900，800，1000，1300｝=1300，所以应该选D。

　　第4题 如果该企业采用折中原则进行决策，α=0.75，将选择(　　)。

　　A.方案A

　　B.方案B

　　C.方案C

　　D.方案D

　　【正确答案】：D

　　【试题解析】：本题考查折中原则的计算。1-α=1-0.75=0.25

　　max{695，607.5，765，987.5｝=987.5，所以应该选D。

　　第5题 如果该企业采用等概率原则进行决策，将选择(　　)。

　　A.方案A

　　B.方案B

　　C.方案C

　　D.方案D

　　【正确答案】：D

　　【试题解析】：本题考查等概率原则的计算。各方案有三种状态，每种状态的概率为1/3，各方案的平均值为：

　　方案A：900×1/3+550×1/3+80×1/3=510

　　方案B：800×1/3+650×1/3+30×1/3=493.33

　　方案C：1000×1/3+300×1/3+60×1/3=453.33

　　方案D：1300×1/3+700×1/3+50×1/3=683.3

　　max{510，493.33，453.33，683.3｝=683.3，所以应该选D。

　　【连题】 某生物制药公司年销售净额280万元，息税前利润80万元，固定成本为32万元，变动成本总额为168万元，资产总额为200万元，负债资本比率为40%，综合债务利率为12%，公司的所得税税率为25%。预计3年后，公司的资产总额达到1000万元，负债率会提高到60%。在此期间，需新增贷款500万元，期限3年，贷款年利率为15%，每年付息一次，筹资费率为0.1%。

　　根据上述资料，回答下列6~10题：

　　第6题 公司当前的财务杠杆系数为(　　)。

　　A.1.12

　　B.1.14

　　C.1.4

　　D.1.6

　　【正确答案】：B

　　【试题解析】：本题考查财务杠杆系数的计算。负债资本比率=负债总额/资产总额，负债总额=负债资本比率×资产总额=40%×200=80(万元)。债务年利息额=负债总额×综合债务利率=80×12%=9.6(万元)。财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-债务年利息)=80/(80-9.6)=1.14。

　　第7题 如果该公司的财务杠杆系数提高，则(　　)。

　　A.当公司息税前利润减少时，每股收益会以更大的幅度减少

　　B.当公司每股收益减少时，息税前利润会以更大的幅度减少

　　C.当公司产销量减少时，息税前利润会以更大的幅度减少

　　D.公司财务风险提高

　　【正确答案】：A,D

　　【试题解析】：本题考查财务杠杆系数的意义。财务杠杆系数是指普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数。所以选项A正确。财务杠杆系数越大，对财务杠杆利益的影响越强，筹资风险越高。所以选项D正确。

　　第8题 该公司预计新增贷款的资本成本率为(　　)。

　　A.11.26%

　　B.13.21%

　　C.15%

　　D.19.98%

　　【正确答案】：A

　　【试题解析】：本题考查长期借款的资本成本率。长期借款的资本成本率=年利息额×(1-税率)/筹资额(1-筹资费率)=500×15%×(1-25%)/500×(1-0.1%)=11.26%。

　　第9题 该公司的新增贷款，增加了负债比率，加大了财务风险，但(　　)会降低。

　　A.变动成本率

　　B.权益资本成本率

　　C.综合资本成本率

　　D.边际资本成本率

　　【正确答案】：C

　　【试题解析】：综合资本成本率由个别资本成本率和各种资本结构决定。在该题中贷款在总资本中的比例增加，而贷款的资本成本率是相对低的，而且其他条件不会发生变化，所以综合资本成本率会降低。

　　第10题 贷款的资本成本率低于普通股的资本成本率是因为贷款(　　)。

　　A.利息有抵税作用

　　B.筹资费用低

　　C.无抵押

　　D.用资费用低

　　【正确答案】：A,B,D

　　【试题解析】：本题考查借款的资本成本。