2020基金从业资格证私募股权投资基金练习（十）

　　1、关于股权投资基金持有人的税收，下列说法正确的是()。

　　A.有限合伙型股权投资基金股权转让所得由基金为合伙人代缴所得税，股息红利所得免征所得税

　　B.公司型股权投资基金股权转让所得和股息红利所得都由投资人缴纳所得税

　　C.公司型股权投资基金股权转让所得由基金为机构投资人代缴所得税，股息红利所得免征所得税

　　D.有限合伙型股权投资基金股权转让所得和股息红利所得可由基金代扣代缴自然人投资者的个人所得税

　　答案：D

　　2、募集私募股权投资基金，可采取()推介方式。

　　A.门户网站

　　B.微信公众号

　　C.微博

　　D.设置在线特定对象程序的理财网站

　　答案：D

　　3、股权投资基金常用的估值方法为()。

　　A.成本法和折现现金流法

　　B.相对估值法和成本法

　　C.清算价值法和成本法

　　D.折现现金流法和相对估值法

　　答案：D

　　【解析】估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法等。其中，股权投资行业主要用到的估值方法为相对估值法、折现现金流估值法和创业投资估值法。

　　4、下列关于反摊薄条款的说法中，错误的是()。

　　A.反摊薄条款触发时应当进行调整，在调整完成前，公司可以部分增资

　　B.反摊薄条款又称反稀释条款

　　C.被投资公司在进行后续融资或定向增发过程中，原始投资人可在投资协议中约定的反摊薄条款避免自己股份贬值及股份过分稀释

　　D.根据保护程度不同，反摊薄保护可以采取完全棘轮调整和加权平均调整两种方式

　　答案：A

　　【解析】反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。通过反摊薄条款进行保护的方式通常有两种：完全棘轮和加权平均，前者比后者更大限度地保护投资者。

　　5、下列不属于“特定对象的确定”程序的是()。

　　A.募集机构应当要求投资者提供必要的资产证明或收入证明以审查投资者符合基金合格投资者标准

　　B.募集机构应当向特定对象宣传推介基金，未经特定对象确定程序，不得向任何人宣传推介基金

　　C.在向投资者推介基金之前，募集机构应当采取问卷调查等方式对投资者风险识别和风险承担能力进行评估

　　D.募集机构通过互联网媒介在线向投资者推介私募基金之前，应当设置在线特定对象确定程序，投资者应承诺其符合合格投资者标准

　　答案：A

　　【解析】B、C、D三项属于“特定对象的确定”程序。

　　6、投资人甲已从某股权投资基金获得分配金额总额为1200万元，预计还将获得分配金额总额1000万元，甲已向基金缴款金额总和为1000万元，该基金的门槛收益率为10%，截至这个时点，基金已经存续2年，投资人甲的已分配收益倍数(DPI)是()。

　　A.1.09

　　B.2.2

　　C.1.82

　　D.1.2

　　答案：D

　　【解析】已分配收益倍数(DPI)是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率。在现有时点中，已分配收益倍数(DPI)=1200/1000=1.2。

　　7、下列关于大宗交易的描述中，错误的是()。

　　A.大宗交易是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方协商一致并经交易所确定成交的证券交易

　　B.相对于普通投资者的自动报价转让，大宗交易转让的定价更为灵活，交易双方可以对交易的价格和数量进行协议议价

　　C.大宗交易转让具有低成本特点，其交易经手费比集中费价交易方式下的费率低，各交易所的大宗交易经手费下浮比例保持一致，是经过证监会统一备案的

　　D.大宗交易不会对竞价交易的股票价格形成巨大冲击，有利于市场稳定

　　答案：C

　　【解析】大宗交易转让是通过委托中介机构代为办理，按照交易所规定的大宗交易业务办理流程办理的，其交易经手费比集中竞价交易方式下同品种证券的交易经手费低，不同交易所对大宗交易的经手费率下浮比例的规定各有不同。

　　8、股权投资基金通常被称为“耐心的资本”，是因为()。

　　A.投资周期较长

　　B.投后管理投入资源较多

　　C.投资收益波动性较大

　　D.专业性较强

　　答案：A

　　【解析】由于股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要3～7年才能完成投资的全部流程从而实现退出，股权投资因此被称为“有耐心的资本”。

　　9、投资后管理中，股权投资基金获得被投资企业的董事会席位后，可以参与()。

　　A.决定公司清算

　　B.决定公司经营计划和投资方案

　　C.批准公司章程的修改

　　D.聘任和解聘公司董事

　　答案：B

　　【解析】董事会负责批准公司发展战略、批准公司年度财务预算与决算、聘任和解聘公司高级管理人员以及决定公司高级管理人员的薪酬、考核与激励制度等重要决策。

　　10、拥有丰富资源的股权投资基金，能够帮助被投资企业创造价值，下列关于帮助被投资企业获得后续融资机会的描述中，错误的是()。

　　A.利用与投资银行的关系，帮助企业上市或发行债券

　　B.利用与期货公司的关系，帮助企业进行大宗商品交易

　　C.利用与其他股权投资机构的关系，帮助企业获得后续股权投资

　　D.利用与商业银行的关系，帮助企业获得信贷额度

　　答案：B

　　【解析】后续再融资在被投资企业的发展壮大过程中非常重要，如果被投资企业需要引入新的股权资金或者债权资金，投资机构往往会利用自己在资本市场和借贷市场上的关系网络，引荐其他投资机构甚至商业银行。同时。也正是由于投资机构能够给被投资企业提供潜在的持续融资机会，被投资企业往往倾向于选择那些在投资行业内具有广泛关系网络的投资机构，保证后续轮次的融资活动顺利进行。

　　11、通常，除刑法另有规定的以外，同时具备()条件，即构成“非法吸收公众存款或变相吸收公众存款”。

　　Ⅰ未经有关部门依法批准或借用合法经营的形式吸收资金

　　Ⅱ通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传

　　Ⅲ承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报

　　Ⅳ向社会公众即社会不特定对象吸收资金

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　【解析】“非法吸收公众存款或变相吸收公众存款”的构成需同时符合以下4个条件：(1)未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金。(2)通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传。(3)承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报。(4)向社会公众即社会不特定对象吸收资金。

　　12、以下哪项不属于股权投资基金的当事人()。

　　A.基金投资者

　　B.基金销售机构

　　C.基金托管人

　　D.基金管理人

　　答案：B

　　【解析】基金当事人，即基金合同的当事人，包括基金投资者、基金管理人、基金托管人。

————————————　学习题库　————————————
√证券投资基金基础知识		√基金法律法规		√股权投资基金基础知识

更多2020年基金从业考试报名信息可通过4000-525-585进行咨询。或咨询老师

　　13、为被投资企业提供增值服务通常属于股权投资基金运作的()阶段。

　　A.项目退出

　　B.投资后管理

　　C.募集与设立

　　D.投资

　　答案：B

　　【解析】增值服务在投资机构的投资运作流程中处于重要的地位，贯穿投资后管理的整个环节，对投资机构和被投资企业都具有重要价值。

　　14、在股权投资基金中，不需要缴纳所得税的基金组织形式包括()。

　　A.公司型基金和信托(契约)型基金

　　B.公司型基金和合伙型基金

　　C.公司型基金、合伙型基金和信托(契约)型基金

　　D.信托(契约)型基金和合伙型基金

　　答案：D

　　【解析】根据《人民共和国合伙企业法》等相关规定，合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则：合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人，合伙企业层面不缴纳所得税。信托(契约)型基金并非企业，因此不是企业所得税的纳税主体。

　　15、股权投资基金清算退出的流程不包括()。

　　A.清查公司财产，制订清算方案

　　B.了解公司债券、债务，处理公司未了结的业务

　　C.分配公司剩余财产

　　D.向行政管理部门申请公司变更登记

　　答案：D

　　【解析】清算推出的流程包括ABC三项，D不属于。