参考答案
一、单项选择题
1
[答案] B
[解析] 投资报酬率K=Kf+Kr=Kf+β×V，根据相似项目的报酬率和标准离差以及无风险报酬率，可以计算出相似的风险报酬系数β=(15%-8%)/50%=0.14，从而可以计算出该新项目的投资报酬率8%+45%×0.14=14.3%。
2
[答案] C
[解析] 应收账款的机会成本=720/360×45×8%=7.2(万元)
3
[答案] A
[解析] 集团平均净资产=34 993.75÷55%=63 625(万元)
丙公司平均净资产=63 625×(1-55%-8%)=23 541.25(万元)
集团净利润=63 625×20%=12 725(万元)
丙公司净利润=12 725-3 545-110=9 070(万元)
丙公司的净资产利润率=9 070/23 541.25=38.53%
4
[答案] B
[解析] 净现值是指在项目现金流入量减去现金流出量的净额的现值。选项B，投资回收期不影响现金净流量，所以不会影响净现值。
5
[答案] A
[解析] 选项A，盈亏临界点的大小和抗风险能力无关;盈亏临界点的销售量=固定成本总额/(单位产品售价-单位变动成本)=150 000/(50-20)=5 000(件)，盈亏临界点销售额=5 000×50=250 000(元)，所以选项B.D正确。盈亏临界点处，企业的利润总额为零，所以总收入等于总成本(变动成本+固定成本)，当企业销售数量增加时，则销售量大于盈亏临界点销售量，此时边际贡献大于固定成本，所以企业利润会增加，所以选项D正确。
6
[答案] B
[解析] 2006年股利支付率=500/1 000=50%，2007年公司留存利润=1 200×(1-50%)=600(万元)，2008年自有资金需要量=2 000×80%=1 600(万元)，2008年外部股权资金筹集数额=1 600-600=1 000(万元)。
7
[答案] A
[解析] 新发行长期债券资金成本=14%×(1-30%)/(1-2%)=10%，债券发行后普通股票的资金成本=5.7/38+3%=18%，债券发行后综合资金成本=[3 000/(3 000+1 800+1 200)]×18%+[1 800/(3 000+1 800+1 200)]×13%+[1 200/(3 000+1 800+1 200)]×10%=14.9%
8
[答案] B
[解析] X公司股票的股利预计每年均以6%的增长率增长，上年每股股利为0.15元，投资者要求的必要报酬率为8%，代入股利固定增长模型可知：X公司股票的价值=0.15×(1+6%)/(8%-6%)=7.95(元);
Y公司每年股利稳定不变，每股股利0.4元，代入股利固定模型可知：Y公司股票的价值=0.40/8%=5(元)
由于X公司股票现行市价8.3元高于其投资价值7.95元，故X公司股票目前不宜投资购买。Y公司股票现行市价为4.5元低于其投资价值5元，故Y公司股票值得投资，ABC企业应购买Y公司股票。
9
[答案] C
[解析] 基本每股收益=45 000/50 000=0.9(元)
稀释每股收益的计算：
净利润的增加=10 000×4%×(1-25%)=300(万元)
普通股股数的增加=10 000/100×80=8 000(万股)
稀释的每股收益=(45 000+300)/(50 000+8 000)=0.78(元)
10
[答案] C
[解析] 信用期间是企业允许客户从购买商品到付款的最长时间。延长信用期，会吸引更多的顾客购买，可以在一定程度上扩大销售量，但是也会带来不良后果，一是平均收现期延长，应收账款占用资金的机会成本增加;二是使得坏账损失和收账费用增加。信用标准和信用期间是两项不同的决策，二者无必然联系，信用标准是企业用来衡量客户是否有资格享受商业信用所应具备的基本条件，降低信用标准并不一定意味着延长信用期限，所以选项C不正确。
11
[答案] D
[解析] 在企业营运资金和现金较多而又不需要增加投资的情况下，采用现金分配形式既有利于改善企业长短期资产的结构，又有利于股东取得现金收入和增强投资能力，选项D不正确。
12
[答案] A
[解析] 外部融资额=(基期敏感资产总额/基期销售额)×预计销售增加额-(基期敏感负债总额/基期销售额)×预计销售增加额-预计销售额×销售净利率×(1-股利支付率)，可以看出，当预计销售额增加时，资金需要量会增加，但同时留存收益也会增加，故无法判断外部筹资需求量的变动情况，所以选项A不正确。
13
[答案] C
[解析] 债券投资收益比较稳定，投资安全性好，投资风险比较小，选项C不正确。
14
[答案] B
[解析] 由于会计分期，产生了本期与非本期，从而出现了权责发生制和收付实现制的区别，选项A正确;选项B是历史成本计量属性的要求。选项C，请参见教材91页第9句话。选项D，请参见教材91页倒数第五段最后一句话。
15
[答案] D
[解析] 选项A，借记“银行存款”，贷记“应收账款”;选项D，表明资产负债表日后发生情况的事项属于非调整事项，不应当调整报告年度报表。
16
[答案] B
[解析] 对于单项金额非重大的应收款项以及经单独测试后未减值的单项金额重大的应收款项，可以按类似信用风险特征划分为若干组合，再按这些应收款项组合在资产负债表日余额的一定比例计算确定减值损失，计提坏账准备。
17
[答案] D
[解析] 票据到期值=票据面值=585 000(元)，贴现息=585 000×6%×90/360=8 775(元)，贴现额=585 000-8 775=576 225(元)。企业实际收到的银行存款=576 225-200=576 025(元)
借：银行存款 576 025
财务费用 8 975
贷：应收票据 585 000
18
[答案] B
[解析] 甲企业初始确认的收入金额=200×(100-10)=18 000(元);初始确认的应收账款金额=18 000×(1+17%)=21 060(元);在收款项时实际收到的金额=21 060×(1-1%)=20 849.4(元)。
19
[答案] B
[解析] 公允价值持续下跌的情况下，可供出售金融资产公允价值的下降计入“资产减值损失”，所以选项B正确，选项A错误;选项C应是2008年年末可供出售金融资产的账面价值700万元;2008年年初可供出售金融资产账面价值1 000万元。选项D，确认的投资收益为50(1 000×5%)万元。
20
[答案] A
[解析] 可供出售金融资产，初始计量为公允价值，交易费用计入初始入账金额，构成成本组成部分。
21
[答案] B
[解析] 处置该项交易性金融资产的投资收益=900-800-5=95(万元)。
相关分录为：
借：交易性金融资产——成本 800
应收股利 30
投资收益 4
贷：银行存款 834
借：公允价值变动损益 40
贷：交易性金融资产—公允价值变动 40
借：银行存款 895
交易性金融资产—公允价值变动 40
贷：交易性金融资产—成本 800
投资收益 135
借：投资收益 40
贷：公允价值变动损益 40
则处置该项交易性金融资产的投资收益=135-40=95(万元)
22
[答案] D
[解析] 因为按月计算汇兑损益，只需将7月底汇价与6月底相比，美元价格升高为损失，所以汇兑损失=(7.25-7.21)×800=32(万元)。
23
[答案] A
[解析] 2006年有合同部分的可变现净值为390-40=350(万元)，成本=600×70%=420(万元)，减值70万元;无合同部分的可变现净值为200-30=170(万元)，成本180万元，减值10万元。2007年剩余产品的可变现净值为170-25=145(万元)，成本=180×80%=144(万元)，未减值，但应转回以前计提的跌价准备8万，所以相当于应计提的存货跌价准备为-8万元。
24
[答案] C
[解析] 选项C应计入当期管理费用。
25
[答案] B
[解析] ①2007年末该固定资产的预计处置净额=440 000-30 000=410 000(元);②2007年末该固定资产的未来现金流量折现额=420 000(元);③2007年末该固定资产的可收回金额为420 000(元);④2007年末该固定资产的账面价值=500 000-50 000-20 000=430 000(元);⑤应补提减值准备10 000元(=430 000-420 000);⑥2008年该固定资产应提折旧额=(420 000-5 000)÷5=83 000(元)。
26
[答案] C
[解析] 如果购入无形资产超过正常信用条件延期支付价款(如分期付款购买无形资产)，实质上具有融资性质的，则应按所购无形资产购买价款的现值，借记“无形资产”科目。
27
[答案] D
[解析] 固定资产入账价值=600+102+3+0.51+5+6×17%+88.47=800(万元);该设备于2008年9月25日完工投入使用，应从2008年10月份开始计提折旧，本题属于会计年度和折旧年度不一致的情况，第一个折旧年度应是2008年10月份到2009年9月末，所以2008年应计提的折旧=800×2/5×3/12=80(万元);
2009年的前9个月应计提的折旧=800×2/5×9/12=240(万元);
2009年的后三个月属于第二个折旧年度的前三个月，应计提的折旧=(800-800×2/5)×2/5×3/12=48(万元)。
所以，该项设备2009年应提折旧=240+48=288(万元)
28
[答案] C
[解析] 2008年初持有至到期投资的初始成本=1 078.98-1 000×5%+10=1 038.98(万元);2008年12月31日账面价值=1 038.98+1 038.98×3.93%-1 000×5%=1 029.81(万元);2009年12月31日账面价值=1 029.81+1 029.81×3.93%-1 000×5%=1 020.28(万元)
29
[答案] B
[解析] 选项B应自发行权益性证券溢价收入中扣除，溢价收入不足抵扣的，冲减盈余公积和未分配利润。
30
[答案] C
[解析] 转换当日的公允价值小于原账面价值的，其差额计入当期损益(公允价值变动损益);转换当日的公允价值大于原账面价值的，其差额作为资本公积(其他资本公积)，计入所有者权益。处置该项投资性房地产时，原计入所有者权益的部分应当转入处置当期损益(其他业务收入)。
31
[答案] C
[解析] 企业对投资性房地产从成本模式转为公允价值模式的变更应当做为会计政策变更处理，企业对投资性房地产的计量模式一经确定不得随意变更，这样做是为了防止人为操纵利润。
32
[答案] B
[解析] 不通过“应交税费”科目核算的税金有印花税、耕地占用税、契税、车辆购置税。本期影响应交税费的金额是2+3=5(万元)。
33
[答案] D
[解析]
(1)可转换公司债券负债成份的公允价值=50 000×0.7473+50 000×4%×4.2124=45 789.8(万元)
应计入资本公积的金额=50 000-45 789.8=4 210.2(万元)
借：银行存款 50 000
应付债券--可转换公司债券(利息调整) 4 210.2
贷：应付债券--可转换公司债券(面值) 50 000
资本公积--其他资本公积 4 210.2
(2)2008年12月31日应付利息=50 000×4%=2 000(万元)，应确认的利息费用=45 789.8×6%=2 747.39(万元)
(3)2008年12月31日的账务处理
借：在建工程 2 747.39
贷：应付利息 2 000
应付债券--可转换公司债券(利息调整) 747.39
(4)2009年1月1日支付利息的账务处理
借：应付利息 2 000
贷：银行存款 2 000
(5)计算转换股数：
转换日转换部分应付债券的账面价值=(45 789.8+747.39)×40%=18 614.88(万元)
转换的股数=18 614.88÷10=1 861.49(万股)
支付的现金=0.49×10=4.9(万元)
(6)2009年1月2日与可转换债券转为普通股的会计分录
借：应付债券--可转换公司债券(面值)20 000
资本公积--其他资本公积 1 684.08(4 210.2×40%)
贷：股本 1 861
应付债券--可转换公司债券(利息调整)1 385.12 [(4 210.2-747.39)×40%]
资本公积--股本溢价 18 433.06
库存现金 4.9
34
[答案] A
[解析] 尽管公司借款用于固定资产的建造，但是由于该固定资产建造时间较短，不属于需要经过相当长时间(通常为一年以上，含一年)的购建才能达到预定可使用状态的资产，因此，所发生的相关借款费用不应予以资本化计入在建工程成本，而应当根据发生额计入当期财务费用。
35
[答案] C
[解析] 企业会计准则规定，或有资产一般不应在会计报表附注中披露;但或有资产很可能会给企业带来经济利益时，则应在会计报表附注中披露。
36
[答案] D
[解析] 选项A，应以各非现金资产的公允价值为基础进行分配，而不是“账面价值”。
37
[答案] C
[解析] 计入“资本公积—股本溢价”科目的金额=90×5×100+300 000-90×100×1=336 000(元)。本题相关的账务处理：
借：银行存款 45 000
资本公积—其他资本公积 300 000
贷：股本 9 000
资本公积—股本溢价 336 000
38
[答案] B
[解析] 2008年完工进度=378÷(378+252)=60%，2008年应确认的合同收入=600×60%=360(万元)，工程施工—合同毛利为360-378=-18(万元)，2008年末资产负债表“存货”项下“工程施工”项目的金额=378-18=360(万元)，2008年度确认的合同预计损失=(378+252-600)×(1-60%)=12(万元)。
本题2008年的分录为：
借：工程施工 378
贷：原材料 378
借：应收账款 350
贷：工程结算 350
借：银行存款 320
贷：应收账款 320
借：主营业务成本 378
贷：主营业务收入 360
工程施工--合同毛利 18
39
[答案] C
[解析] 因该项长期股权投资的初始投资成本(6 000万元)大于按照持股比例计算应享有B公司可辨认净资产公允价值的份额(5 400万元)，其初始投资成本无需调整。
账面价值=6 000+2 300×30%=6 690(万元)
计税基础=6 000万元
因税法中没有权益法的概念，对于应享有被投资单位的净损益不影响长期股权投资的计税基础，2008年12月31日的计税基础仍为6 000万元。
如果企业拟长期持有该项投资，因确认投资损益产生的暂时性差异，如果在未来期间逐期分回现金股利或利润时免税，不存在对未来期间的所得税影响。因此，在准备长期持有的情况下，对于采用权益法核算的长期股权投资账面价值与计税基础之间的差异一般不确认相关的所得税影响。
40
[答案] A
[解析] 期末“预计负债——保修费用”的余额=(11-5)+100×3.5%+80×2.5%=11.5 (万元)。
41
[答案] C
[解析] 待执行合同变为亏损合同，如果合同存在标的资产，应计提存货跌价准备。执行合同的损失=180-0.45×300=45(万元);不执行合同的违约金损失=0.45×300×40%=54(万元)，则选择执行合同。由于存货发生减值，应计提存货跌价准备。
42
[答案] C
[解析] 企业可能由于赖以进行估计的基础发生了变化或取得了新的信息，积累了更多的经验等原因而发生会计估计变更，会计估计变更应采用未来适用法，并在财务报表附注中披露。但是，上述中没有迹象表明第1季度至第3季度赖以进行估计的基础发生了变化或取得了新的信息，积累了更多的经验，而企业却按销售额的10%预提产品质量保证费用，且在编制2008年年度财务报告时，又将第1季度至第3季度预提的产品质量保证费用全额冲回，重新按2008年度销售额的1%预提产品质量保证费用，有调节损益的嫌疑，应视为重要会计差错更正予以调整，并在财务报表附注中披露。
43
[答案] A
[解析] [500×2-(150+600)]×(1-25%)×(1-10%)=168.75(万元)
44
[答案] B
[解析] “应收账款”项目，应根据“应收账款”和“预收账款”科目所属的明细科目的期末借方余额合计数，减去“坏账准备”科目中有关应收账款计提的坏账准备余额后的金额填列。如“应收账款”科目所属明细科目期末有贷方余额的，应在资产负债表的“预收款项”项目内填列。“应收账款”项目金额=1 000+2 000-100=2 900(万元)
45
[答案] D
[解析] 选项A属于经营活动产生的现金流量;选项B.C属于投资活动产生的现金流量。
二、多项选择题
1
[答案] BC
[解析] 选项A应通过“应付利息”核算;选项D和选项E均应通过“其他应收款”核算。
2
[答案] ACD
[解析] 选项B，外币专门借款发生的汇兑损益，符合资本化条件的应该资本化，不符合资本化条件的应计入购建固定资产期间的财务费用;选项E，企业的外币兑换业务所发生的汇兑损益，应计入当期财务费用。
3
[答案] ABCD
[解析] 债务人被吸收合并后，债务由其合并后的公司偿还，不能表明金融资产减值。
4
[答案] BD
5
[答案] BCDE
[解析] 债务重组取得的固定资产应该按照公允价值来入账，补价不计入固定资产的入账价值，选项A不正确;企业对于持有待售的固定资产，应当根据其账面价值与公允价值减去处置费用后的金额孰低计量，因此选项C正确;在以最低租赁付款额的现值作为固定资产入账价值时，确定现值的折现率可能要用到租赁合同规定的利率，因此选项E正确。
6
[答案] BCE
[解析] 按照规定，因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年末都应进行减值测试。
7
[答案] ACE
[解析] 选项B，持有至到期投资按摊余成本进行后续计量，资产负债表日持有至到期投资公允价值发生变动，不调整其账面价值;确认分期付息长期债券投资利息，应增加应收利息，选项D不会引起持有至到期投资账面价值发生增减变动。
8
[答案] ABD
[解析] 选项A，采用公允价值模式计量的投资性房地产期末公允价值与账面价值的差额计入公允价值变动损益，影响当期损益;选项B，因拥有投资性房地产而缴纳的房产税应计入营业税金及附加科目，影响当期损益;选项C，采用成本模式计量的投资性房地产期末可收回金额低于账面价值，应该计提减值准备，影响当期损益。但计提的准备不允许转回。所以当可收回金额高于账面价值时，不进行账务处理;选项D，计入管理费用，因此影响当期损益;选项E，将自用的房地产转为按公允价值模式计量的投资性房地产，其公允价值高于账面价值的差额计入资本公积。
9
[答案] AD
[解析] 企业在初始确认时将某金融资产或某金融负债划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债后，不能重分类为其他类金融资产或金融负债;其他类金融资产或金融负债也不能重分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债。持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产等三类金融资产之间，也不得随意重分类。
10
[答案] CE
[解析] 选项A，借记应付职工薪酬;选项B，现金结算的股份支付，可行权日之后负债的公允价值上升时，贷记应付职工薪酬，若公允价值下降，则应借记应付职工薪酬;选项C，对于辞退福利应借记管理费用，贷记应付职工薪酬;选项D，应借记“应付职工薪酬”;选项E，借记“利润分配—提取职工奖励及福利基金”科目,贷记“应付职工薪酬”科目。
11
[答案] BCD
[解析] 选项A被投资企业计入营业外收入，投资方暂不作处理，以后根据被投资企业实现的净利润调整损益;采用权益法核算的长期股权投资、以权益结算的股份支付、自用房地产或存货转换为投资性房地产、可供出售金融资产公允价值的变动、金融资产的重分类等交易或事项会产生资本公积;权益法下投资方投资当年分得被投资方投资以前年度实现的利润或现金股利，作为初始投资成本收回， 冲减长期股权投资成本。
12
[答案] ABDE
[解析] 股份公司采用收购本企业股票方式实现减资，应按实际支付的款项借记“库存股”
贷记“银行存款”等科目。注销库存股时，要按照股票面值和注销股数计算的股票面值总额减少股本，将注销库存股的账面余额和股本的差额登记为“资本公积――股本溢价”科目，股本溢价不足冲减的，应依次冲减盈余公积、未分配利润。
13
[答案] ABC
[解析] 企业确定合同完工进度可以选用下列方法
(1)累计实际发生的合同成本占合同预计总成本的比例
(2)已经完成的合同工作量占合同预计总工作量的比例
(3)实际测定的完工进度。
14
[答案] ACD
[解析] 受托代销商品收取的手续费，应该在实际收到手续费时确认为收入;与商品销售分开的安装劳务按照完工程度确认收入。
15
[答案] BCE
[解析] 所需支出不存在一个连续范围，且或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定;或有事项涉及多个项目的，按照各种可能结果及相关概率计算确定，所以A不正确;企业清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额只有在基本确定能够收到时才能作为资产单独确认，所以D不正确。如果或有事项不符合资产或负债的确认条件，应披露为或有资产或或有负债。
16
[答案] ABCD
17
[答案] ABCD
[解析] 如果会计政策变更累积影响数量不能合理确定,无论是属于法规,规章要求而变列会计政策,还是因为经营环境,客观情况改变而变更会计政策,都可采用未来适用法进行会计处理。
18
[答案] ABCD
[解析] 营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动收益(损失以“-”号填列)+投资收益(损失以“-”号填列)，选项A计入其他业务成本;选项B计入到其公允价值变动损益，选项C冲减资产减值损失，选项D计入管理费用，都影响营业利润。选项E，计入营业外支出，不影响营业利润。
19
[答案] ABE
[解析] 选项C.D属于2008年当年的业务，不调整报告年度的报表。
20
[答案] ACDE
[解析] 实际支付的耕地占用税属于计入固定资产价值的项目，因此不影响企业现金流量表中“支付的各项税费”项目。
21
[答案] AB
[解析] 选项C应计入车辆的账面价值;选项D应计入厂房成本;企业销售商品房缴纳的土地增值税应计入营业税金及附加。
22
[答案] ACD
[解析] “公允价值变动收益” 、“基本每股收益”是利润表中单独列示的项目，在所有者权益变动表中不单独列示。
23
[答案] ABC
[解析] 满足下列条件之一的负债应该确认为流动负债
(1)预计在一个正常的营业周期中清偿
(2)主要为交易目的而持有
(3)自资产负债表日起一年内应予以清偿
(4)企业无权自主地将清偿推迟至资产负债表日后一年以上;一年内到期、企业虽不能自主地将清偿义务展期，但在资产负债表日前签订了重新安排清偿计划协议的负债仍应归类为流动负债。所以选项ABC正确。，选项E属于非流动负债。
24
[答案] AE
[解析] 选项AE符合日后调整事项的定义和特征，属于调整事项。选项BCD均属于日后非调整事项。
25
[答案] CE
[解析] 资本保值增值率是反映企业财务效益的指标，选项A不正确;应收账款周转率、存货周转率和不良资产比率是评价企业资产营运状况的修正指标，选项B不正确;销售净利润率和资产净利润率不是《企业效绩评价操作细则》中的指标，选项D不正确。
26
[答案] AC
[解析] 一般来说，已获利息倍数越大，说明支付债务利息的能力越强，所以选项B不正确;基本获利率是企业息税前利润与总资产平均余额之比，是非常重要的衡量获利能力的指标，所以选项D不正确;一般来说，产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱，选项E不正确。
27
[答案] BCD
[解析] 目标利润=销售数量×单价-销售数量×单位变动成本-固定成本总额
3.200=2 000×8-2 000×6-固定成本总额，固定成本总额=800(元)，选项A不正确;
3.200=2 000×单价-2 000×6-2 000，单价=8.6(元)，选项B正确;
3.200=2 000×8-2 000×单位变动成本-2 000，单位变动成本=5.4(元)，选项C正确;
3.200=销售量×8-销售量×6-2 000，销售量=2 600件，选项D正确;
单价降低到7元，销售量提高到2 500件，利润=2 500×7-2 500×6-2 000=500(元)，显然未实现目标利润，所以选项E不正确。
28
[答案] ACE
[解析] 现值指数是指生产经营期各年的净现金流量的总现值与初始投资的现值之比，现值指数大于1，说明净现金流量的总现值大于初始投资的现值，净现值大于0;内含报酬率是使的项目的净现值等于0的折现率，折现率与净现值成反向变动，因为净现值大于0，所以该方案的内含报酬率大于企业的资金成本，选项ACE正确。固定资产折旧不影响现金流量，所以不影响现值指数的高低，选项B不正确;计算现金流量时不需要考虑利润的分配额;选项E不正确。
29
[答案] AE
[解析] 长期借款筹资的优点是资金成本低，缺点是财务风险高、限制性条款多，选项B不正确;租赁筹资的缺点是租赁费用高，但是可以及时获得租赁物的使用权而不是所有权，选项C不正确;优先股的股东一般没有投票权，不会分散企业的控制权，选项D不正确。
30
[答案] ABDE
[解析] 财务预算的综合性最强，是预算的核心内容，生产预算和资本支出预算是财务预算的基础，所以选项A正确;现金预算以生产经营预算及成本、费用预算为基础编制，是财务预算的核心，所以选项B正确，选项C不对;利润预测是企业编制期间预算的基础，所以选项D正确;生产预算和资本支出预算是根据销售预算编制的，因此，销售预算是整个预算管理体系的前提，所以选项E正确。
31
[答案] CE
[解析] 采取低正常股利加额外股利政策，在公司盈余较少或投资需要较多资金时，可维持设定的较低但正常的股利，股东不会有股利跌落感;若盈余大幅度增长时，公司则可适度增发股利，这是一种使股利的灵活性和稳定性相结合的股利政策。
32
[答案] CDE
[解析] 权益包括债权人权益(即负债)和所有者权益两部分，选项A属于资产一增一减，资产总额不变;选项B资产(长期待摊费用)减少，费用增加不直接影响所有者权益;选项E计入银行存款和专项应付款，属于资产负债同时增加情况。
三、计算题。
1
(1)
[答案] D
[解析] [(EBIT-3 600×10%-3 000×12%)×(1-25%)]/(5 400/20)=[(EBIT-3 600×10%)×(1-25%)]/(5 400/20+80)，解得，EBIT=1 935(万元)。
(2)
[答案] D
[解析]
(1)若采用方案甲：
原有借款的资金成本=10%×(1-25%)=7.5%，新借款的资金成本=12%×(1-25%)=9%，普通股的资金成本=[2×(1+5%)]/18+5%=16.67%
采用方案甲筹资后的加权平均资金成本=7.5%×(3 600/12 000)+9%×(3 000/12 000)+16.67%×(5 400/12 000)=2.25%+2.25%+7.50%=12%
(2)若采用方案乙：
原有借款的资金成本=10%×(1-25%)=7.5%，普通股的资金成本=[2×(1+5%)]/37.5+5%=10.6%
采用方案乙筹资后的加权平均资金成本=7.5%×(3 600/12 000)+10.6%×[(3 000+5 400)/12 000]=2.25%+7.42%=9.67%
(3)
[答案] B
[解析] A产品的单价=900/(1-40%)=1 500(元/件)
A产品的单位边际贡献=1 500×40%=600(元/件)
每年的息前税后利润=(4×600-1 875)×(1-25%)=393.75(万元)
固定资产年折旧额=(3 000-3 000×2%)/4=735(万元)
不包括最后一年的年现金净流量=393.75+735=1 128.75(万元)
项目的净现值=1 128.75×PVA10%，4+3 000×2%×PV10%，4-3 000=1 128.75×3.17+60×0.683-3 000=619.1175(万元)。
投资回收期=投资总额/年现金净流量=3 000/1 128.75=2.66(年)
现值指数=现金流入量现值/现金流出量现值=[(393.75+735)×PVA10%，4+3 000×2%×PV10%，4]÷3 000=1.206
(4)
[答案] D
[解析] 1 128.75×PVAi，4+3 000×2%×PVi，4=3 000
当i=20%时，1 128.75×PVAi，4+3 000×2%×PVi，4=1 128.75×2.5887+60×0.4823=2 950.93
当i=18%时，1 128.75×PVAi，4+3 000×2%×PVi，4=1 128.75×2.6901+60×0.5158=3 067.40
根据插值法，(20%-18%)/(i-18%)=(2 950.93-3 067.40)/(3 000-3 067.40)
解得，i=19.15%
(5)
[答案] B
[解析] 2009销售收入比2008年增加额=增加的销售数量×单价=8 000×1 500/10 000=1 200(万元)，追加资金需要量=RA/S×ΔS-RL/S×ΔS-ΔRE=[3 600/(1 500×4)]×1200-[30/(1 500×4)]×1200-153.8=560.2(万元)。
(6)
[答案] B
[解析] 2008年净资产利润率=净利润/所有者权益平均余额=[393.75-43.75×(1-25%)]/9 000×100%=4.01%
2009年净资产利润率=净利润/所有者权益平均余额=[4.8×1 500-900×4.8×(1-10%)-(1 875+200)-43.75]×(1-25%)/10400×100%=8.61%
黄河公司2009年甲产品的销售净利润率比2008年的增长率=(8.61%-4.01%)/4.01%×100%=114.71%
(7)
[答案] B
[解析] 预计2010年利润总额=[4.8×1 500-900×4.8×(1-10%)-(1 875+200)]×(1+15%)=1422.55(万元)
单位变动成本=[单价×销售量-息税前利润-固定成本]/销售量=[1 500×4.9-1422.55-1875-200] /4.9=786.21 (元/件)
单位变动成本降低率=[900×(1-10%)-786.21]/ [900×(1-10%)]×100%=2.94%
2
(1)
[答案] A
[解析] 计算2007年暂时性差异项目
|
项目 |
账面价值 |
计税基础 |
应纳税暂时性差异 |
可抵扣暂时性差异 |
|
存货 |
1 000 |
1 100 |
|
100 |
|
固定资产 |
1 440 |
1 620 |
|
180 |
|
无形资产 |
900 |
1 350 |
|
450（但不确认所得税的影响） |
|
总计 |
|
|
|
730（280+450） |
无形资产产生的暂时性差异不予确认的解释：按照规定，对于研发的新技术、新产品、新工艺所形成的无形资产，在初始确认时其账面价值和计税基础之间的差异，如果不是产生于企业合并交易、同时在确认时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额，则按照会计准则的规定，不确认有关暂时性差异的所得税影响
(2)
[答案] B
[解析] 2007年应交所得税=[4 000+100+180+600-(1 500-900)×50%+300]×33%=1 610.4(万元)
2007年递延所得税资产
=(100+180)×25%=70(万元)
递延所得税费用=-70(万元)
2007年利润表确认的所得税费用=1 610.4-70=1 540.4(万元)
借：所得税费用 1 540.4
递延所得税资产70
贷：应交税费—应交所得税 1 610.4
(3)
[答案] C
[解析] 2008年应交所得税
应交所得税={4 197+150+[(288-180)+60]+800-[(1 350-900)/10]+200}×25%=1 367.5(万元)
注意：288-180是税法和会计上在08年计提折旧的差额。
(4)
[答案] C
[解析] 2008年暂时性差异计算表：
|
项目 |
账面价值 |
计税基础 |
应纳税暂时性差异 |
可抵扣暂时性差异 |
|
存货 |
2 000 |
2 250 |
|
250 |
|
固定资产 |
1 092 |
1 440 |
|
348 |
|
无形资产 |
1 620 |
2 025 |
|
405（但不确认所得税的影响） |
|
预计负债 |
200 |
0 |
|
200 |
|
总计 |
|
|
|
1 203（798+405） |
注
(1)1 620=900/10×9+810
(2)2 025=900×150%/10×9+810
期末递延所得税资产的余额
=798×25%=199.5(万元)
期初递延所得税资产的余额=70(万元)
递延所得税资产发生额
=199.5-70=129.5(万元)
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