2019年证券从业资格证考试金融市场基础知识考点试题（八）_第2页

　　【考点四】金融期货的主要交易制度

　　1.金融期货的交易制度主要包括(　)。

　　Ⅰ.集中交易制度

　　Ⅱ.大户报告制度

　　Ⅲ.限仓制度

　　Ⅳ.每日价格波动限制及断路器规则

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查金融期货的主要交易制度。金融期货的主要交易制度有：(1)集中交易制度;(2)标准化的期货合约和对冲机制;(3)保证金制度;(4)结算所和无负债结算制度;(5)持仓限额制度;(6)大户报告制度;(7)每日价格波动限制及断路器制度;(8)强行平仓制度;(9)强制减仓制度。

　　2.期货合约由(　)设计。

　　A.中国证监会

　　B.期货交易所

　　C.证券交易所

　　D.期货公司

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查金融期货的主要交易制度。期货合约是由交易所设计、经主管机构批准后向市场公布的标准化合约。

　　3.企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动指的是(　)。

　　A.套期保值

　　B.套利

　　C.投机

　　D.价格发现

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查金融期货的基本功能。套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。

　　4.关于套期保值的说法不正确的有(　)。

　　Ⅰ.其基本做法是在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货交易，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损

　　Ⅱ.持有现货空买的交易者担心将来现货价格上涨而给自己造成的经济损失，于是买入期货合约，这采用的是空头套期保值策略

　　Ⅲ.持有现货多头的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合约，这采用的是多头套期保值策略

　　Ⅳ.期货交易的对象是标准化产品，因此套期保值者很容易找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查金融期货的基本功能。多头套期保值：持有现货空买(如持有股票空买)的交易者担心将来现货价格上涨(如股市大盘上涨)而给自己造成的经济损失，于是买入期货合约(建立期货多头)。若未来现货价格果真上涨，则持有期货头寸所获得的盈利正好可以弥补现货头寸的损失。空头套期保值：持有现货多头(如持有股票多头)的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合约(建立期货空头)，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。期货交易的对象是标准化产品，因此套期保值者很可能难以找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约。

　　【考点五】金融期权

　　1.购买者在向出售者支付一定费用后，就获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买进或卖出一定数量的某种金融工具的权利指的是(　)。

　　A.金融期货

　　B.金融远期

　　C.金融期权

　　D.金融互换

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查金融期权。金融期权是指以金融工具或金融变量为基础工具的期权交易形式。具体地说，其购买者在向出售者支付一定费用后，就获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买进或卖出一定数量的某种金融工具的权利。

　　2.金融期货与金融期权的区别主要体现在(　)。

　　Ⅰ.基础资产不同

　　Ⅱ.盈亏特点不同

　　Ⅲ.现金流转不同

　　Ⅳ.履约保证不同

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查金融期权。金融期货与金融期权的区别主要体现在：(1)基础资产不同;(2)交易者权利与义务的对称性不同;(3)履约保证不同;(4)现金流转不同;(5)盈亏特点不同;(6)套期保值的作用与效果不同。

　　3.按照选择权的性质划分，金融期权可以分为(　)。

　　Ⅰ.看涨期权

　　Ⅱ.看跌期权

　　Ⅲ.欧式期权

　　Ⅳ.美式期权

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查金融期权。按照选择权的性质划分，金融期权可以分为看涨期权和看跌期权。

　　4.期权的买方具有在约定期限内(或合约到期日)按协定价格(也称“敲定价格”或“行权价格”买入一定数量基础金融工具的权利指的是(　)。

　　A.看涨期权

　　B.看跌期权

　　C.修正的美式期权

　　D.美式期权

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查金融期权。看涨期权也称“认购权”，指期权的买方具有在约定期限内(或合约到期日)按协定价格(也称“敲定价格”或“行权价格”买入一定数量基础金融工具的权利。

　　5.交易者买入看跌期权的原因是他预期基础金融工具的价格在近期内将会(　)。

　　A.上涨

　　B.下跌

　　C.不变

　　D.先跌后涨

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查金融期权。交易者买入看跌期权，是因为他预期基础金融工具的价格在近期内将会下跌。

　　6.可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行的期权是(　)。

　　A.欧式期权

　　B.美式期权

　　C.修正的美式期权

　　D.百慕大期权

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查金融期权。欧式期权只能在期权到期日执行。美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行。修正的美式期权也被称为“百慕大期权”或“大西洋期权”，可以在期权到期日之前的一系列规定日期执行。

　　7.金融期权中，属于实值期权的有(　)。

　　Ⅰ.看涨期权的敲定价格低于相关期货合约的当时市场价格

　　Ⅱ.看涨期权的敲定价格高于相关期货合约的当时市场价格

　　Ⅲ.看跌期权的敲定价格高于相关期货合约的当时市场价格

　　Ⅳ.看跌期权的敲定价格低于相关期货合约的当时市场价格

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　『正确答案』B

　　『答案解析』实值期权是指具有内在价值的期权。

　　8.金融期权的基本功能包括(　)。

　　Ⅰ.套期保值

　　Ⅱ.投机

　　Ⅲ.套利

　　Ⅳ.价格转移

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』B

　　『答案解析』Ⅳ正确的应该是价格发现。