2019年中级会计师《财务管理》考试模拟试卷三_第2页

　　11.某公司经营性资产和经营性负债占销售收入的百分比分别为60%和25%，计划销售净利率为12%，股利支付率为40%，如果预计该企业的外部筹资需要量为零，则该企业的销售增长率为(　)。

　　A.13.71%

　　B.15.89%

　　C.20.57%

　　D.25.9%

　　『正确答案』D

　　『答案解析』假设基期销售额为S，预测期销售增长率为g，则销售额的增加=S×g，预测期销售额为S×(1+g)。依据外部筹资需要量的计算公式有：(60%-25%)×S×g-S×(1+g)×12%×(1-40%)=0，解得：g=25.9%。

　　难易度：中

　　知识点：销售百分比法

　　12.下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是(　)。

　　A.净现值法

　　B.公司价值分析法

　　C.每股收益分析法

　　D.平均资本成本比较法

　　『正确答案』B

　　『答案解析』公司价值分析法是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。即能够提升公司价值的资本结构，就是合理的资本结构，选项B是答案。每股收益分析法是从账面价值的角度进行资本结构优化分析，没有考虑市场反应，也没有考虑风险因素，选项C不是答案。净现值法不属于资本结构优化分析的方法，选项A不是答案。平均资本成本比较法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析，也没有考虑市场风险，选项D不是答案。

　　难易度：易

　　知识点：资本结构优化-公司价值分析法

　　13.某投资项目需在开始时一次性投资60000元，其中固定资产投资45000元、营运资金垫支15000元，没有建设期。各年营业现金净流量分别为12000元、15000元、16000元、20000元、21600元、15500元。则该项目的静态投资回收期是(　)年。

　　A.3.60

　　B.3.85

　　C.4.06

　　D.4.85

　　『正确答案』B

　　『答案解析』静态投资回收期=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值÷下年净现金流量=3+(60000-12000-15000-16000)/20000=3.85(年)。

　　难易度：难

　　知识点：静态回收期

　　14.A公司投资某股票，预期收益率为30%，但由于市场利率上升，导致无法实现预期收益，由此造成的风险是(　)。

　　A.价格风险

　　B.再投资风险

　　C.购买力风险

　　D.变现风险

　　『正确答案』A

　　『答案解析』价格风险是是指由于市场利率上升，而使证券资产价格普遍下跌的可能性。本题答案为选项A。

　　难易度：中

　　知识点：证券资产投资的风险

　　15.某企业拥有流动资产1000万元(其中永久性流动资产600万元)，长期融资1800万元，短期融资450万元，则以下说法正确的是(　)。

　　A.该企业采取的是激进融资策略

　　B.该企业采取的是保守融资策略

　　C.该企业的风险和收益居中

　　D.该企业的风险和收益较低

　　『正确答案』A

　　『答案解析』该企业的波动性流动资产=1000-600=400(万元)，小于短期融资450万元，所以该企业采取的是激进融资策略，这种类型的策略收益和风险均较高，本题的答案为选项A。

　　难易度：中

　　知识点：激进型融资策略

　　16.甲公司采用随机模式进行现金管理，最低现金持有量100万元，现金返回线150万元，假设某日甲公司的现金余额为280万元，下列操作中正确的是(　)。

　　A.买入有价证券180万元

　　B.买入有价证券130万元

　　C.买入有价证券30万元

　　D.不操作

　　『正确答案』B

　　『答案解析』现金存量的上限=3×150-2×100=250(万元)，甲公司的现金余额280万元超过了现金存量的上限，因此应该买入有价证券，买入有价证券的金额=280-150=130(万元)。

　　难易度：中

　　知识点：随机模型

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　　17.下列计算息税前利润的公式中，不正确的是(　)。

　　A.销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本

　　B.销售收入×(1-变动成本率)-固定成本

　　C.安全边际率×边际贡献

　　D.保本销售量×边际贡献率

　　『正确答案』D

　　『答案解析』息税前利润=边际贡献-固定成本=销售收入×边际贡献率-保本销售额×边际贡献率=(销售收入-保本销售额)×边际贡献率=安全边际额×边际贡献率=安全边际率×边际贡献，所以选项D不正确。

　　难易度：难

　　知识点：量本利分析基本原理

　　18.甲公司只生产一种产品，目前处于盈利状态，单位变动成本10元，息税前利润对变动成本的敏感系数为-4，假设其他条件不变，甲公司盈亏平衡点时的单位变动成本为(　)元。

　　A.7.5

　　B.9.6

　　C.10.4

　　D.12.5

　　『正确答案』D

　　『答案解析』企业的息税前利润由盈利降至盈亏平衡点，息税前利润的变动百分比为-100%。息税前利润对变动成本的敏感系数为-4，因此变动成本的变动百分比为(-100%)/(-4)=25%。因此盈亏平衡点时的单位变动成本=10×(1+25%)=12.5(元)。

　　难易度：难

　　知识点：利润敏感性分析

　　19.下列因素中，一般不会导致直接人工效率差异的是(　)。

　　A.工人技术状况

　　B.工作环境的好坏

　　C.设备条件的好坏

　　D.工资制度的变动

　　『正确答案』D

　　『答案解析』直接人工效率差异是用量差异，其形成原因是多方面的，工人技术状况、工作环境和设备条件的好坏等，都会影响效率的高低，但其主要责任还是在生产部门。选项D导致的是工资率差异。工资率差异是价格差异，其形成原因比较复杂，工资制度的变动、工人的升降级、加班或临时工的增减等都将导致工资率差异。

　　难易度：易

　　知识点：直接人工成本差异分析

　　20.下列各项中，能够较好地满足企业内部交易双方在不同方面的管理需要的内部转移价格是(　)。

　　A.市场价格

　　B.协商价格

　　C.双重价格

　　D.以成本为基础的转移价格

　　『正确答案』C

　　『答案解析』采用双重价格，买卖双方可以选择不同的市场价格或协商价格，能够较好地满足企业内部交易双方在不同方面的管理需要。

　　难易度：易

　　知识点：内部转移价格的制定

　　21.下列销售预测分析方法中，属于定量分析法的是(　)。

　　A.德尔菲法

　　B.营销员判断法

　　C.指数平滑法

　　D.产品寿命周期分析法

　　『正确答案』C

　　『答案解析』定量分析法，也称为数量分析法，它一般包括趋势预测分析法和因果预测分析法两大类。其中趋势预测分析法包括算术平均法、加权平均法、移动平均法和指数平滑法。选项C是答案。专家判断法(个别专家意见汇集法、专家小组法和德尔菲法)、营销员判断法、产品寿命周期分析法均属于销售预测的定性分析法。

　　难易度：易

　　知识点：销售预测的定性分析法

　　22.下列各项股利理论中，认为用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险随着时间的推移将进一步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿意将收益留在公司内部的是(　)。

　　A.股利无关论

　　B.所得税差异理论

　　C.代理理论

　　D.“手中鸟”理论

　　『正确答案』D

　　『答案解析』“手中鸟”理论认为用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进一步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿将收益留在公司内部，去承担未来的投资风险。

　　难易度：易

　　知识点：“手中鸟”理论

　　23.领取股利的权利与股票分离的日期是(　)。

　　A.股利宣告日

　　B.股权登记日

　　C.除息日

　　D.股利发放日

　　『正确答案』C

　　『答案解析』除息日，即领取股利的权利与股票分离的日期。在除息日之前购买股票的股东才能领取本次股利，而在除息日当天或是以后购买股票的股东，则不能领取本次股利。

　　难易度：易

　　知识点：股利支付程序

　　24.速动资产主要剔除了存货，下列各项中，不属于其中原因的是(　)。

　　A.流动资产中存货的变现速度比应收账款要慢的多

　　B.部分存货可能已被抵押

　　C.存货成本和市价可能存在差异

　　D.存货占流动资产的比重较大

　　『答案解析』速动资产主要剔除了存货，原因是：(1)流动资产中存货的变现速度比应收账款要慢的多;(2)部分存货可能已被抵押;(3)存货成本和市价可能存在差异。

　　难易度：中

　　知识点：短期偿债能力分析

　　25.某资产的总资产净利率为20%，净资产收益率为30%，则权益乘数为(　)。

　　A.0.67

　　B.1

　　C.1.5

　　D.2

　　『正确答案』C

　　『答案解析』权益乘数=净资产收益率/总资产净利率=30%/20%=1.5

　　难易度：易

　　知识点：杜邦分析体系