2019年中级会计职称《财务管理》特训例题十五

　　【单选题】某公司经营风险较大，准备采取系列措施降低经营杠杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是(　　)(2012年)

　　A.降低利息费用

　　B.降低固定成本水平

　　C.降低变动成本水平

　　D.提高产品销售单价

　　【答案】A

　　【解析】降低利息费用降低财务杠杆。

　　【多选题】下列各项中，影响财务杠杆系数的有(　　)。(2017)

　　A.息税前利润

　　B.普通股股利

　　C.优先股股息

　　D.借款利息

　　【答案】ACD

　　【解析】财务杠杆系数=息税前利润/[息税前利润-利息费用-优先股股息/(1-所得税税率)]，所以选项A、C、D会影响财务杠杆系数的大小。

　　【单选题】下列筹资方式中，能给企业带来财务杠杆效应的是(　　)。(2018)

　　A.发行普通股

　　B.认股权证

　　C.融资租赁

　　D.留存收益

　　【答案】C

　　【解析】融资租赁属于债务筹资，可以带来财务杠杆效应。

　　【单选题】某公司基期息税前利润1000万元，基期利息费用为400万元，假设与财务杠杆相关的其他因素保持不变，则该公司计划期的财务杠杆系数为(　　)。(2018)

　　A.2.5

　　B.1.67

　　C.1.25

　　D.1.88

　　【答案】B

　　【解析】DFL=基期息税前利润/基期利润总额=1000/(1000-400)=1.67。

　　【单选题】下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是(　　)(2012年)

　　A.实际销售目标额等于目标销售额

　　B.实际销售目标额大于目标销售额

　　C.实际销售目标额等于盈亏临界点销售额

　　D.实际销售目标额大于盈亏临界点销售额

　　【答案】C

　　【解析】盈亏临界点EBIT等于0，经营杠杆无限大。

　　【多选题】下列各项因素中，影响经营杠杆系数计算结果的有(　　)。(2014)

　　A.销售单价

　　B.销售数量

　　C.资本成本

　　D.所得税税率

　　【答案】AB

　　【解析】经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润，边际贡献=销售量×(销售单价-单位变动成本)，息税前利润=边际贡献-固定成本，所以销售单价和销售数量影响经营杠杆系数，但是资本成本和所得税税率对经营杠杆系数没有影响。所以，选项A、B正确。

　　【单选题】某公司在创立时首先选择的筹资方式是(　　)(2012)

　　A.融资租赁

　　B.向银行借款

　　C.吸收直接投资

　　D.发行企业债券

　　【答案】C

　　【解析】初创企业经营风险大，要保持总风险一定，需要降低财务杠杆，采取股权方式筹资。