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中级会计师《财务管理》每日一练(2020.2.28)

来源:华课网校  [2020年2月28日]  【

  甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业,长期以来仅生产A产品。公司2017年和2018年的有关资料如下:

  资料一:公司采用指数平滑法对销售量进行预测,平滑指数为0.6。2017年A产品的预测销售量为50万吨,实际销售量为45万吨,A产品的销售单价为3300元/吨。

  资料二:由于市场环境发生变化,公司对原销售预测结果进行修正,将预计销售额调整为180000万元。公司通过资金习性分析,采用高低点法对2018年度资金需要量进行预测。有关历史数据如下表所示。

  资金与销售额变化情况表

  单位:万元

年度

2017年

2016年

2015年

2014年

2013年

2012年

销售额

148500

150000

129000

120000

105000

100000

资金占用

54000

55000

50000

49000

48500

47500

  资料三:公司在2017年度实现净利润50000万元,现根据2018年度的预计资金需求量来筹集资金,为了维持目标资本结构,要求所需资金中,负债资金占40%,权益资金占60%,按照剩余股利政策分配现金股利。公司发行在外的普通股股数为2000万股。

  资料四:公司在2018年有计划地进行外部融资,其部分资金的融资方案如下:溢价发行5年期公司债券,面值总额为900万元,票面利率为9%,发行总价为1000万元,发行费用率为2%;另向银行借款4200万元,年利率为6%。公司适用的企业所得税税率为25%。

  要求:

  (1)根据资料一,计算:①2018年A产品的预计销售量;②2018年A产品的预计销售额。

  (2)根据资料二,计算如下指标:①单位变动资金;②不变资金总额;③2018年度预计资金需求量。

  (3)根据要求(2)的计算结果和资料三,计算:①2018年资金总需求中的权益资本数额;②发放的现金股利总额与每股股利。

  (4)根据资料四,不考虑货币时间价值,计算下列指标:①债券的资本成本率;②银行存款的资本成本率。

  【答案】

  (1)①2018年A产品的预计销售量=0.6×45+(1-0.6)×50=47(万吨)

  ②2018年A产品的预计销售额=47×3300=155100(万元)

  (2)①单位变动资金=(55000-47500)/(150000-100000)=0.15(元)

  ②不变资金总额=55000-0.15×150000=32500(万元)

  或:不变资金总额=47500-0.15×100000=32500(万元)

  ③2018年度预计资金需求量=32500+0.15×180000=59500(万元)

  (3)①2018年资金总需求中的权益资本数额=59500×60%=35700(万元)

  ②发放的现金股利总额=50000-35700=14300(万元)

  每股股利=14300/2000=7.15(元)

  (4)①债券的资本成本率=900×9%×(1-25%)/[1000×(1-2%)]=6.20%

  ②银行存款的资本成本率=6%×(1-25%)=4.5%。

责编:zp032348
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