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2021初级审计师《审计专业相关知识》考点试题:资本成本

来源:中华考试网  [2021年1月13日]  【

  【例题·单项选择题】

  下列关于资本成本的表述中,错误的是:

  A.资本成本是投资资本的机会成本

  B.资本成本决定于资本市场

  C.企业风险越大,则承担的资本成本越低

  D.资本成本是评价投资项目和进行投资决策的依据

  『正确答案』C

  『答案解析』资本成本可看成投资者(或证券购买者)应得的必要报酬(率),企业风险越大、投资者应得的必要报酬越高,从而资本成本也越高。

  【例题·单项选择题】

  计算下列筹资方式的资本成本时,需考虑企业所得税因素的是:

  A.优先股资本成本

  B.债券资本成本

  C.普通股资本成本

  D.留存收益资本成本

  『正确答案』B

  『答案解析』由于债券的利息可以抵税,所以,计算债券资本成本时需要考虑所得税因素。

  【例题·单项选择题】

  对债券持有人而言,债券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是:

  A.流动性风险

  B.系统风险

  C.违约风险

  D.购买力风险

  『正确答案』C

  『答案解析』违约风险指债券的发行人不能履行债券条款规定的义务,无法按期支付利息或偿还本金的风险。

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  【例题·单项选择题】(2016)

  某企业欲购买一种债券,其面值为100元,期限为2年,票面利率是9%,单利计息,本金和利息在债券到期日一次偿还,目前的市场利率为10%,则该债券的估值是:

  A.82.64元

  B.97.52元

  C.100元

  D.118元

  『正确答案』B

  『答案解析』债券的价值=(100+100×9%×2)÷(1+10%)2=97.52(元)

  【例题·多项选择题】

  根据债券估值模型,计算债券价值应考虑的因素有:

  A.债券面值

  B.债券期限

  C.债券票面利率

  D.债券市场利率

  E.债券发行数量

  『正确答案』ABCD

  『答案解析』债券价值是债券所能带来的未来现金流量的折现值,其影响因素包括未来现金流量(涉及债券面值、债券票面利率)、折现率(债券市场利率)以及折现期(债券期限),债券价值与债券发行数量无关。

  【例题·单项选择题】

  某股票上一年的每股现金股利为1.2元,预计未来每年增长率为6%,假设该股票的必要报酬率为12%,则该股票的价值估计是:

  A.10元

  B.10.6元

  C.20元

  D.21.2元

  『正确答案』D

  『答案解析』股票的价值=1.2×(1+6%)/(12%-6%)=21.2(元)

  【例题·单项选择题】

  某公司股票的当前市场价格为10元/股,今年发放的现金股利为0.2元/股,预计未来每年股利增长率为5%,则该股票的预期投资收益率为:

  A.7%

  B.5%

  C.7.1%

  D.2%

  『正确答案』C

  『答案解析』该股票的预期投资收益率=0.2×(1+5%)/10+5%=7.1%

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责编:jianghongying
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