2020年初级审计师企业财务管理考点习题：第一章_第2页

　　知识点：投资风险报酬

　　【例题·单项选择题】投资风险是指投资的未来实际报酬偏离某一报酬的可能性，该报酬是指：

　　A.风险报酬　 B.预期报酬

　　C.必要报酬　 D.无风险报酬

　　『正确答案』B

　　『答案解析』投资风险是指投资的未来实际报酬偏离预期报酬的可能性。

　　【例题·多项选择题】反映单项投资风险程度的指标有：

　　A.方差

　　B.标准离差

　　C.风险报酬率

　　D.风险报酬系数

　　E.标准离差率

　　『正确答案』ABE

　　『答案解析』风险报酬系数、风险报酬率用于反映风险与收益之间的关系。

　　【例题·单项选择题】已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是：

　　A.方差

　　B.净现值

　　C.标准离差

　　D.标准离差率

　　『正确答案』D

　　『答案解析』标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大;标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。

　　【例题·单项选择题】下列关于风险报酬率的计算公式，正确的是：

　　A.风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率

　　B.风险报酬率=标准差/期望值

　　C.风险报酬率=风险报酬系数×期望收益率

　　D.风险报酬率=标准离差率/风险报酬系数

　　『正确答案』A

　　『答案解析』风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率

　　【例题·单项选择题】某投资项目的标准离差率为75%，风险报酬系数为20%，国债的年利率为5%，则该投资项目的投资报酬率为：

　　A.10%　　 B.15%

　　C.16%　　 D.20%

　　『正确答案』D

　　『答案解析』投资报酬率=5%+20%×75%=20%

　　【例题·单项选择题】根据资本资产定价模型，下列关于β系数的说法中，错误的是：

　　A.β系数大于1，表明该证券的风险程度高于整个证券市场

　　B.整个证券市场的β值等于1

　　C.投资组合的β系数等于组合内各证券β系数的加权平均

　　D.β系数既能衡量系统风险也能衡量非系统风险

　　『正确答案』D

　　『答案解析』β系数是衡量系统风险的指标。

　　【例题·多项选择题】下列关于风险的说法中正确的有：

　　A.贝塔系数是测度非系统风险

　　B.贝塔系数是测度总风险

　　C.标准离差反映风险程度

　　D.标准离差率反映风险程度

　　E.协方差是测度系统风险

　　『正确答案』CD

　　『答案解析』协方差用于衡量两个变量的总体误差，所以选项E不正确;贝塔系数是测量系统性或不可分散风险程度的一种量度，所以选项AB不正确。

　　【例题·多项选择题】下列因素变动将引发系统风险的有：

　　A.企业会计准则改革

　　B.企业产品价格变动

　　C.国家经济政策的变化

　　D.世界能源状况

　　E.企业研究项目失败

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合来消除的风险，如：宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、企业会计准则改革、世界能源状况、政治因素等;企业产品价格变动以及企业研究项目失败属于非系统风险或称可分散风险或公司风险。

　　【例题·多项选择题】按照资本资产定价模型，影响投资组合必要报酬率的因素有：

　　A.无风险收益率

　　B.投资组合的贝塔系数

　　C.市场平均报酬率

　　D.财务杠杆系数

　　E.综合杠杆系数

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』按照资本资产定价模式，投资组合必要报酬率=无风险收益率+投资组合的贝塔系数×(市场平均报酬率-无风险收益率)，因此答案ABC正确。

　　【例题·单项选择题】已知某证券投资组合的β系数为0.5，无风险报酬率为6%，证券市场平均报酬率为10%，则该证券投资组合的必要收益率为：

　　A.6%　　　B.8%

　　C.10%　　 D.16%

　　『正确答案』B

　　『答案解析』必要报酬率=6%+0.5×(10%-6%)=8%