A.4.7

　　B.4.5

　　C.4.8

　　D.4.67

　　『正确答案』D

　　『答案解析』实体性贬值=已使用年限/全部使用年限×(原值-残值)=(10×0.95)/(10+10×0.95)×(10-0.4)=4.67(万元)。

　　【习题20·单选题】被评估设备比新设备多使用10名工人，每年多耗电200万度。工人年平均工资为12万元，每度电1元，该设备尚可使用10年，折现率为10%，企业所得税率为25%，则该设备的功能性贬值约为(　)万元。

　　A.1490.45

　　B.1356.87

　　C.1067.98

　　D.1474.70

　　『正确答案』D

　　『答案解析』功能性贬值=超额成本×(1-t)×(P/A,10%,10)=(10×12+200×1)×(1-25%)×(P/A,10%,10)=320×0.75×6.1446=1474.70(万元)。

　　【习题21·单选题】A产品年销量100万件，单位产品成本85元，售价100元。购入一项发明专利后，销量达到110万件，单位产品成本降到80元，售价提高到110元，这一数据将持续两年。两年后，售价将降低到106元。专利尚可使用5年。所得税率为25%，折现率为15%。评估专利的市场价值为(　)。

　　A.3460.55

　　B.3056.77

　　C.4065.58

　　D.3955.73

　　『正确答案』D

　　『答案解析』超额收益计算：

　　1-2年：110×(110-80)-100×(100-85)=1800;

　　3-5年：110×(106-80)-100×(100-85)=1360;

　　评估值=[1360×(P/A,15%,5)+(1800-1360)×(P/A,15%,2)]×(1-25%)=(1360×3.3522+440×1.6257)×0.75=3955.73。

　　【习题22·单选题】下列关于评估方法选择表述错误的是(　)。

　　A.评估方法应当与评估目的和评估价值类型相适应

　　B.评估方法的选取应当与评估对象的类型和现实状态相适应

　　C.评估方法的选取应当与资料收集情况相适应

　　D.评估方法的选取应当与委托人的要求相适应

　　『正确答案』D

　　『答案解析』资产评估方法的选择是资产评估专业人员的根据项目具体情况的判断，一般无需考虑委托人的要求。选项D不正确。

　　【综合题1】ABC公司为A股上市公司，拟收购XYZ公司55%的股权，委托甲评估公司评估股权价值，基准日2017年6月30日。评估人员了解到： XYZ公司成立于2014年12月，主营手游和网游开发，评估基准日账面资产8000万元，负债1000万元，所有者权益7000万元。近两年手游和网游开发运营企业成为资本市场宠儿，风头正劲。一些具有发展潜力的游戏企业兼并收购频发。 XYZ公司高投入的研发团队具有较强竞争力，主打款游戏取得了傲人的市场业绩。

　　评估公司接受委托后，部门合伙人拟安排李东担任项目负责人。李东具有该类评估业务经验，并关注资本市场相关信息及案例，现持有ABC公司5万股股票，李东根据项目具体情况拟采用收益法和资产基础法评估。

　　评估公司风控负责人在审批资产评估计划时意见：不批准李东担任项目负责人;重新考虑评估方法的选择。

　　请分析风控负责人的批复意见是否合适并阐述理由。

　　『参考答案』风控负责人的意见是合适的。根据《资产评估执业道德准则》的要求，在承接业务时，与委托方或者相关当事方存在利害关系时，应主动回避。持有公司股票的人担任项目负责人不合适。

　　企业价值评估中评估方法选择受诸多因素影响，通常需考虑评估目的和价值类型、评估对象及预期用途、可行的评估方法的优势和劣势、评估方法应用所依据数据的质量和数量等。方法的选择要与评估目的、评估时市场条件、被评估对象在评估过程中的条件以及由此决定的资产评估价值基础和价值类型相适应。

　　评估方法的选择受各种方法运用所需的数据资料及经济参数是否能取得的制约。还要充分考虑该方法在具体评估项目中的适用性、效率性和安全性，满足该方法的条件要求和程序要求。

　　根据题目信息应选择市场法和资产基础法更为恰当。

　　题目中给出了资产、负债及权益情况，存在采用资产基础法评估的基础数据。上市公司加之资本市场兼并收购案例较多，市场法较容易获取比较案例。

　　【综合题2】某企业2010年购置甲生产线，生产能力为1200吨/年，账面原值为1200万元，2015年进行评估，调查了解信息：该类生产线价格每年增长10%，尚可使用5年;生产线已经停产，新型生产线乙，生产能力1500吨/年，价格为1500万元，该类生产线的规模经济效益指数为0.7;因污染每年支付30万元的环境补偿费，税前不可列支;所得税率为25%，折现率为10%。要求：计算生产线的重置成本及评估值。

　　『参考答案』重置成本=(1200/1500)0.7×1500=1283.08(万元);

　　生产线成新率=尚可使用年限/(实际已使用年限+尚可使用年限)=5/(5+5)=50%;

　　功能性贬值：30×(P/A,10%,5)=30×3.7908=113.72(万元);

　　生产线评估值：1283.08×(1-50%)-113.72=527.82(万元)。

　　【综合题3】评估机构接受委托，评估目的为某国内上市公司发行股票购买资产。采用的评估方法为市场比较法中的对比上市公司法。标的企业为注册地在丹麦的企业。

　　评估专业人员选择行业相同的对比公司，第一个为芬兰的注册的公司，上市所在地在意大利首都罗马;第二个为伦敦注册的公司，上市所在地在纽约;第二个为柏林注册的公司，上市所在地在雅典。