【历年真题·多选题】下列价值比率中，属于盈利价值比率的有( )。

　　A.市盈率

　　B.EV/EBIT(企业价值与息税前利润的比率)

　　C.矿山可开采储量价值比率

　　D.仓库仓储容量价值比率

　　E.EV/TBVIC(企业价值与总资产账面价值的比率)

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』选项AB的分母是盈利类参数，所以答案为AB。

　　【历年真题·单选题】甲公司2016年的每股净收益为3元，股利支付率为40%，股利恒定。每股权益的账面价值为10元。公司的权益资本成本为10%，公司的P/B为( )。

　　A.1.5

　　B.3

　　C.1.2

　　D.4

　　『正确答案』C

　　『答案解析』每股股价=股利/股权资本成本=3×40%/10%=12元，P/B=每股股价/每股净资产=12/10=1.2。

　　【协会模拟·单选题】甲公司2017年的每股净收益为4元，股利支付率为30%。每股权益的账面价值为12元，公司在长期时间内将维持2%的年增长率。公司的权益资本成本为12%，公司的P/B值为( )。

　　A.1

　　B.1.02

　　C.0.83

　　D.0.85

　　『正确答案』B

　　『答案解析』P/B值=[4×30%×(1+2%)/(12%-2%)]/12=1.02

　　【例·单选题】使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，下列说法中，正确的是( )。

　　A.市盈率的关键因素是每股收益

　　B.市盈率的关键因素是股利支付率

　　C.市净率的关键因素是股东权益净利率

　　D.市销率的关键因素是增长率

　　『正确答案』C

　　『答案解析』市盈率的关键因素是销售增长率，市销率的关键因素是销售净利率。

　　【例·单选题】甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率50%，2014年甲公司每股收益2元。预期股利增长率4%，股权资本成本12%，期末每股净资产10元，没有优先股。2014年末甲公司的市净率为( )。

　　A.1.25

　　B.1.2

　　C.1.35

　　D.1.3

　　『正确答案』D

　　『答案解析』市净率=[2×50%×(1+4%)/(12%-4%)]/10=1.30

　　【历年真题·单选题】下列关于上市公司比较法价值比率计算的时间区间的说法中，错误的是( )。

　　A.时点型价值比率的分子可以选择评估基准日的股票价值

　　B.区间型价值比率的分母可以选择评估基准日前12个月的相关财务数据

　　C.季报披露可能对股份造成影响，故区间型价值比率的分子建议选择90天或120天

　　D.如果计算期间因突发事件造成股份异常波动，则需要考虑调整日期以剔除此影响

　　『正确答案』C

　　『答案解析』考虑到上市公司的财务报告是按季度披露的，当超过90天时可能会使价值比率包含因为上市公司新财务数据的披露对股票价格造成的系统性影响，因此在对区间型价值比率的分子进行计算时，建议选择30天或60天。选项C不正确。

　　【例·多选题】下列各项中，属于运用市场法进行企业价值评估的局限性的有( )。

　　A.市场信息不能够充分披露和均匀分布

　　B.资本市场波动较大

　　C.难以寻找与被评估企业相同或类似的可比对象

　　D.价值影响因素难以考虑周全

　　E.主观判断空间大

　　『正确答案』BCDE

　　『答案解析』运用市场法进行企业价值评估时的局限性包括：资本市场波动较大、难以寻找与被评估企业相同或类似的可比对象、价值影响因素难以考虑周全、主观判断空间大。