三、案例分析题

　　1、某公司是专业生产芯片的厂商，已在美国纳斯达克市场上市。当前该公司的β系数为 1.5，纳斯达克的市场组合收益率为8%，美国国债的利率是2%。

　　根据上述资料，回答下列问题：

　　<1> 、当前市场条件下美国纳斯达克市场的风险溢价是(　)。

　　A、3%

　　B、5%

　　C、6%

　　D、9%

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查风险溢价的计算。风险溢价的决定公式为：E(r)-rf=8%-2%=6%。

　　【该题针对“资本资产定价理论”知识点进行考核】

　　<2> 、该公司股票的风险溢价是(　)。

　　A、6%

　　B、9%

　　C、10%

　　D、12%

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查股票的风险溢价。股票的风险溢价公式=[E(rM)-rf]βi=(8%-2%)×1.5=9%。

　　【该题针对“资本资产定价理论”知识点进行考核】

　　<3> 、通过模型测得的该公司股票的预期收益率是(　)。

　　A、3%

　　B、6%

　　C、9%

　　D、11%

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查预期收益率的计算。预期收益率公式：E(ri)-ri=[E(rM)-rf]βi，所以E(ri)=9%+2%=11%。

　　【该题针对“资本资产定价理论”知识点进行考核】

　　<4> 、资本资产定价理论认为，不可能通过资产组合来降低或消除的风险是(　)。

　　A、特有风险

　　B、宏观经济运行引致的风险

　　C、非系统性风险

　　D、市场结构引致的风险

　　【正确答案】 BD

　　【答案解析】 本题考查资产风险的类别。资产风险一般有系统性风险和非系统性风险。非系统性风险是指具体的经济单位自身投资方式所引致的风险，又称特有风险。在市场上由不同的资产组合予以防范、降低、甚至消除。而系统性风险则是由宏观经济运营状况或市场结构引致的风险，又称市场风险。在市场上永远存在，不可能通过投资组合来消除。因此资产风险主要研究系统性风险。

　　【该题针对“资本资产定价理论”知识点进行考核】