二、多项选择题

　　1、根据利率的风险结构理论，到期期限相同的债权工具，其利率水平不同的原因在于(　)不同。

　　A、违约风险

　　B、流动性

　　C、所得税

　　D、期限结构

　　E、收益率曲线

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 本题考查利率风险结构。到期期限相同的债权工具利率不同由三个原因引起：违约风险、流动性和所得税因素。

　　【该题针对“利率的风险结构”知识点进行考核】

　　2、以下对分割市场理论的表述中，正确的是(　)。

　　A、将不同期限的债券市场看做完全独立和相互分割的

　　B、到期期限不同的每种债券的利率取决于该债券的供给与需求，其他到期期限的债券的预期回报率对此毫无影响

　　C、认为，长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值

　　D、认为长期债券的利率应等于流动性溢价

　　E、认为利率决定于储蓄与投资的相互作用

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 本题考查分割市场理论的观点。选项C属于预期理论的观点。

　　【该题针对“利率的期限结构”知识点进行考核】

　　3、目前，解释利率期限结构的理论主要有(　)。

　　A、预期理论

　　B、分割市场理论

　　C、流动性溢价理论

　　D、古典利率理论

　　E、可贷资金理论

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 本题考查利率期限结构的理论。目前，主要有三种理论解释利率的期限结构，即预期理论、分割市场理论和流动性溢价理论。

　　【该题针对“利率的期限结构”知识点进行考核】

　　4、在二级市场上，决定债券流通转让价格的主要因素是(　)。

　　A、票面金额

　　B、汇率

　　C、票面利率

　　D、物价水平

　　E、实际持有期限

　　【正确答案】 ACE

　　【答案解析】 本题考查债券价格的决定因素。债券在二级市场上的流通转让价格由债券的票面金额、票面利率、实际持有期限三个因素决定。

　　【该题针对“利率与金融资产定价”知识点进行考核】

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　　5、在期权定价理论中，根据布莱克-斯科尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有(　)。

　　A、期权的执行价格

　　B、期权期限

　　C、标的资产波动率

　　D、无风险利率

　　E、现金股利

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 本题考查期权定价理论的相关知识。根据布莱克-斯科尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有：标的资产的初始价格、期权执行价格、期权期限、无风险利率以及标的资产的波动率。

　　【该题针对“期权定价理论”知识点进行考核】

　　6、我国的上海银行间同业拆放利率(Shibor)是由信用等级较高的银行组成报价团，自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是(　)利率。

　　A、单利

　　B、复利

　　C、无担保

　　D、有担保

　　E、批发性

　　【正确答案】 ACE

　　【答案解析】 本题考查我国的上海银行间同业拆放利率(Shibor)的相关知识。2007年1月4日，上海银行间同业拆放利率(简称Shibor)开始正式运行，Shibor被称为中国的Libor，是由信用等级较高的银行组成报价团，自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。

　　【该题针对“我国的利率市场化”知识点进行考核】

　　7、如果β=0，则(　)。

　　A、一定能代表证券无风险

　　B、不一定能代表证券无风险

　　C、有可能是证券价格波动与市场价格波动无关

　　D、一定能代表证券风险大

　　E、有可能是证券价格波动与市场价格波动有关

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 本题考查对β的理解。如果β=0，则不一定能代表证券无风险，而有可能是证券价格波动与市场价格波动无关。

　　【该题针对“资本资产定价理论”知识点进行考核】

　　8、资本资产定价理论模型假定包括(　)。

　　A、投资者总是追求投资效用最大化

　　B、市场上存在无风险资产

　　C、投资者是厌恶风险的

　　D、投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价投资组合

　　E、税收和交易费用均计算在内

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 本题考查资本资产定价理论模型假定。E项应是税收和交易费用均忽略不计。

　　【该题针对“资本资产定价理论”知识点进行考核】

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　　9、资本资产定价理论认为，可以通过不同资产组合来降低或消除的风险是(　)。

　　A、税制改革引致的风险

　　B、特有风险

　　C、非系统性风险

　　D、宏观经济运行引致的风险

　　E、政治风险

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 本题考查非系统性风险。资产风险一般有系统性风险和非系统性风险两种。非系统性风险是指包括公司财务风险，经营风险等在内的特有风险。它在市场上可由不同的资产组合予以防范、降低，甚至消除。而系统性风险则是由那些影响整个市场的风险因素所引起的，这些因素包括宏观经济形势的变动、税制改革、政治因素等。它在市场上永远存在，不可能通过资产组合来消除。

　　【该题针对“资本资产定价理论”知识点进行考核】