2020基金从业资格证《私募股权投资基金》章节习题：股权投资基金的投资后管理_第3页

　　参考答案及解析：

　　1、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查投资后管理概述。在投资交割之后直到项目退出之前都属于投资后管理的期间，在整个股权投资过程中持续时间最长、花费精力最多

　　2、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查投资后管理概述。投资后管理实际上是从投资机构的视角出发，研究和分析如何对被投资企业进行管理和监控。投资后管理不同于项目管理，也不能简单地将其理解为投资后的风险管理

　　3、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查投资后管理概述。当前，股权投资的项目以新兴产业居多，投资机构不仅要承担被投资企业新技术开发的技术风险和市场开拓的商业风险，还要承担由信息不对称带来的委托代理风险与企业家管理团队的尽责风险与道德风险

　　4、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查投资后管理概述。投资机构往往通过持续地投资后管理来识别并防范各类风险，防止风险的恶性化和扩大化，保障股权投资的资金安全，并为远期的退出创造有利条件

　　5、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查投资后管理概述。投资后管理的有效实施，以充分获取被投资企业的各类信息为前提

　　6、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查投资后管理概述。股东大会(股东会)是公司的最高权力机构，由全体股东组成，负责修改公司章程，聘任和解聘公司董事，对公司的上市、增资、减资、利润分配、关联交易等重大事项的决策。董事会负责批准公司发展战略、批准公司年度财务预算与决算、聘任和解聘公司高级管理人员以及决定公司高级管理人员的薪酬、考核与激励制度等重要决策。监事会作为公司内部专门行使监督权的监督机构，对公司董事和高管的行为是否符合法律法规和公司章程行使监督权

　　7、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查投资后管理概述。董事会负责批准公司发展战略、批准公司年度财务预算与决算、聘任和解聘公司高级管理人员、决定公司高级管理人员的薪酬、考核与激励制度等重要决策

　　8、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。投资机构作为外部投资者，要减少或消除信息不对称等潜在问题，包括规避企业家的委托代理风险，投资机构应采取各项具体有效措施对被投资企业进行项目跟踪与监控，更好地了解企业运营的实际情况，并积极应对内外部环境变化与经营风险，从而促进被投资企业更好地发展

　　9、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。为了使被投资企业健康发展，特别是为了规避企业家的道德风险，股权投资基金通常采取各项具体措施对被投资企业进行监控。在投资后项目监控方面，需要重点关注以下指标：经营指标、管理指标、财务指标。比率分析中的预警信号属于财务指标

　　10、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。对于业务和市场已经相对成熟稳定的企业，侧重于业绩指标，如收入、净利润、市场占有率等;对于尚在积极开拓市场的企业，侧重于成长指标，如销售额增长、网点建设、新市场进入等。

　　11、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。项目跟踪与监控中需要重点关注的管理事项主要包括：公司战略与业务定位、经营风险控制情况、股东关系与公司治理情况、高级管理人员尽职与异动情况、重大业务经营问题、危机事件处理情况等

　　12、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。各种不同的风险并不是孤立的，它们相互联系，共同作用于企业。投资机构可以利用自身的经验与视角，协助被投资企业进行监控，预判潜在风险，增强企业抵御风险和防范风险的能力。

　　13、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。高效与稳定的高层管理团队是企业长远健康发展的核心因素

　　14、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。当被投资企业频繁出现高层管理人员异动或离职等情况时，往往不是企业正常发展的表现，需要引起足够重视，进行更加深入的了解。人力资源流动率过大，一般表明企业内人事不稳定，劳资关系存在较严重的问题，而且导致企业生产效率低，以及增加企业挑选、培训新进员工的成本。流动率过小，也不利于企业的新陈代谢，保持企业的活力

　　15、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。真实全面的财务指标一方面便于投资机构对企业的经营状况进行全面把握，另一方面有利于为企业的再融资、兼并收购、上市等资本运作提供决策支持。反之，在缺乏定期财务指标信息和财务报表的情况下，投资机构很难对企业的经营状况作出理性的判断，若企业不能按时出具完整的财务报表，可能预示着问题即将发生，甚至已经发生

　　16、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。以下财务指标相关情况在投资后管理中应该获得足够的重视：比率分析中的预警信号、经营中的拖延付款、财务亏损、资产负债表的重大改变

　　17、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。运用比率分析，能及时料及被投资企业可能存在的问题

　　18、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。如果财务报表上显示为亏损，特别是由盈利转为亏损的情况，投资机构应当保持密切关注。当然，亏损可能是阶段性现象，也可能是初创企业的常态，但投资机构必须对亏损的情况充分掌握，并且了解企业管理层对于扭转亏损状况的具

　　体举措

　　19、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查增值服务。对被投资企业而言，优先选择增值服务能力强、适合自身发展阶段和发展特点的投资机构，是企业引入投资者时重点关注的内容

　　20、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查增值服务。在当前市场环境下，增值服务能力甚至成为投资机构的核心竞争力。一方面，通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展;另一方面，可以有效地降低投资风险。同时，良好的增值服务能够增加投资机构品牌内涵和价值，成为投资机构“软实力”的重要体现

　　21、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查增值服务。对于发展较为成熟的被投资企业，投资机构提供增值服务的内容往往侧重于资源导入、兼并收购、上市推动。

　　22、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查增值服务。被投资企业，特別是创业早期企业的公司治理架构往往比较粗糙，缺乏现代企业的公司治理基础，这会成为企业发展到一定程度时的前进障碍。相比起来，

　　大多数成熟阶段的企业都会拥有一套相对完整、适合自身运营特点的公司治理模式与组织流程

　　23、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查增值服务。投资机构为被投资企业提供的人才专家资源包括高级管理人才、核心技术人才、日常经营中的供应商和经销商、业务合作方、会计师事务所、律师事务所、管理咨询公司、专家顾问等

　　24、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。投资机构对被投资企业的跟踪与监控通常采取以下几种方式：(一)跟踪协议条款执行情况;(二)监控被投资企业的各类经营指标与财务状况;(三)参与被投资企业的公司治理

　　25、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查投资后管理概述。根据法律法规和投资协议的约定，在投资后直至投资退出的全过程中，被投资企业有义务及时向投资机构提供与企业经营状况相关的报告，包括月度报告、季度报告、半年度报告、年度报告和有关专项报告等