2019年基金从业资格证考试基础知识练习及答案9_第2页

　　第11题情景综合分析法的预测期间在()年左右。

　　A.3～4

　　B.3～5

　　C.2～4

　　D.2～5

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：一般来说，情景综合分析法的预测期间在3～5年左右，这样既可以超越季节因素和周期因素的影响，能更有效地着眼于社会政治变化趋势及其对股票价格和利率的影响，也为短期投资组合决策提供了适当的视角，为战术性资产配置提供了运行空间。

　　第12题在同一风险水平下能够令期望投资收益率()的资产组合，或者是在同一期望投资收益率下风险()的资产组合形成了有效市场前沿线。

　　A.最小，最大

　　B.最大，最大

　　C.最大，最小

　　D.最小，最小

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：在确定了资产组合的投资风险、期望收益率以及不同资产之间的投资收益相关度以后，必须对所有组合进行检验，找到在同一风险水平下能够令期望投资收益率最大化的资产组合，或者是在同一期望投资收益率下风险最小的资产组合。所有满足这一要求的资产组合形成了有效市场前沿线。

　　第13题如果风险资产市场价格持续下降，投资组合保险策略的表现可能()买入并持有策略。

　　A.优于

　　B.劣于

　　C.相当

　　D.不确定

　　【正确答案】：A

　　【答案解析】：当风险资产收益率上升时，风险资产的投资比例随之上升，如果风险资产市场继续上升，投资组合保险策略将取得优于买入并持有策略的结果;而如果市场转而下降，则投资组合保险策略的结果将因为风险资产比例的提高而受到更大的影响，从而劣于买入并持有策略的结果。反之，如果风险资产市场持续下降，则投资组合策略的结果较优;而如果风险资产市场由降转升，则投资组合策略的结果劣于买入并持有策略的结果。

　　第14题()是指保持资产组合中各类资产的固定比例。

　　A.买入并持有战略

　　B.恒定混合策略

　　C.动态资产配置

　　D.投资组合保险策略

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的比例固定。也就是说，在各类资产的市场表现出现变化时，资产配置应当进行相应的调整，以保持各类资产的投资比例不变。

　　第15题以下属于确定资产类别收益预期的主要方法是()。

　　A.界面法

　　B.风险收益法

　　C.成本收益法

　　D.情景综合分析法

　　【正确答案】：D

　　【答案解析】：确定资产类别收益预期的主要方法包括历史数据法和情景综合分析法两类。

　　第16题买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略不同的特征主要表现在三个方面，其中不包括()。

　　A.风险情况

　　B.对流动性的要求

　　C.支付模式

　　D.有利的市场环境

　　【正确答案】：A

　　【答案解析】：买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略这三类资产配置策略是在投资者风险承受能力不同的基础上进行的积极管理，具有不同特征，并在不同的市场环境变化中具有不同的表现，同时它们对实施该策略提出了不同的市场流动性要求：(1)支付模式。(2)收益情况与有利的市场环境。(3)对流动性的要求。

　　第17题()适用于资本市场环境和投资者的偏好变化不大或改变资产配置状态的成本大于收益时的状态。

　　A.投资组合保险策略

　　B.买入并持有战略

　　C.战术性资产配置

　　D.恒定混合策略

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：买入并持有策略下，投资组合完全暴露于市场风险之下，它具有交易成本和管理费用较小的优势，但也放弃了从市场环境变动中获利的可能，同时还放弃了因投资者的效用函数或风险承受能力的变化而改变资产配置状态，从而提高投资者效用的可能。因此，买入并持有策略适用于资本市场环境和投资者的偏好变化不大，或者改变资产配置状态的

　　成本大于收益时的状态。

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