丁企业为一家机械制造企业，2014年正在与同行业另一家D企业展开并购谈判，在充分了解和调查机械行业发展状况的条件下，丁企业评估项目组的成员从公开渠道收集了一些可以用于参考的交易数据如下： (金额单位：万元)

　　被评估D企业的税后净利润为55000万元，账面价值为270000万元。

　　<1> 、利用平均支付价格收益比评估D企业的价值。

　　【正确答案】 支付价格/收益比=并购者支付价格/税后利润

　　甲/A支付价格收益比=300000/50000=6(0.5分)

　　乙/B支付价格收益比=480000/60000=8(0.5分)

　　丙/C支付价格收益比=585000/65000=9(0.5分)

　　平均支付价格收益比=(6+8+9)/3 =7.67(0.5分)

　　D企业评估价值=7.67×55000=421850(万元)(1分)

　　【该题针对“企业并购价值评估的主要内容”知识点进行考核】

　　<2> 、利用平均账面价值倍数评估D企业的价值。

　　【正确答案】 账面价值倍数=并购者支付价格/净资产价值

　　甲/A账面价值倍数=300000/200000=1.5(0.5分)

　　乙/B账面价值倍数=480000/300000=1.6(0.5分)

　　丙/C账面价值倍数=585000/365625=1.6(0.5分)

　　平均账面价值倍数=(1.5+1.6+1.6)/3 =1.57(0.5分)

　　D企业评估价值=1.57×270000=423900(万元)(0.5分)

　　【该题针对“企业并购价值评估的主要内容”知识点进行考核】

　　<3> 、丁企业的项目评估组成员为了准确评估，利用两种方法的平均值评估D企业价值为多少?

　　【正确答案】 利用平均法计算D企业价值=(421850+423900)/2=422875(万元)(1分)

　　【该题针对“企业并购价值评估的主要内容”知识点进行考核】

　　<4> 、假设丁企业决定并购D公司，但是需要通过融资来满足并购资金的需求，请说明并购融资方式有哪些并举例(至少一种)?

　　【正确答案】 并购融资方式包括：

　　①债务融资，比如并购贷款、票据融资、债券融资、租赁融资;(0.5分)

　　②权益融资，比如发行普通股;(0.5分)

　　③混合融资，比如可转换债券、认股权证、优先股;(0.5分)

　　④其他特殊融资方式，比如过桥贷款、杠杆收购、卖方融资、信托、资产证券化。(0.5分)

　　【该题针对“企业并购价值评估的主要内容”知识点进行考核】

　　<5> 、丁企业并购D企业后需要进行相应的整合，简述整合类型。

　　【正确答案】 整合类型包括：战略整合、管理整合、财务整合、人力资源整合、文化整合。(1.5分)

　　【该题针对“企业并购价值评估的主要内容”知识点进行考核】