2020注册会计师《财务成本管理》备考试题及答案（3）_第2页

　　二、多项选择题

　　1、公司章程中规定优先股采用固定股息率的(　)。

　　A、在优先股存续期内可以采取相同的固定股息率

　　B、明确每年的固定股息率，各年度的股息率可以不同

　　C、明确每年的固定股息率，各年度的股息率必须相同

　　D、在优先股存续期内必须采取相同的固定股息率

　　2、股票带给持有者的现金流入包括(　)。

　　A、资本利得

　　B、股票出售的价格

　　C、购买股票的收益

　　D、股利收入

　　3、与普通股相比，优先股的特殊性表现在(　)。

　　A、优先分配利润

　　B、优先分配剩余财产

　　C、对公司重大事项拥有优先表决权

　　D、除规定情形外，优先股股东不出席股东大会会议，所持股份没有表决权

　　4、如果不考虑其他因素，固定成长股票的价值(　)。

　　A、与预期股利成正比

　　B、与投资的必要报酬率成反比

　　C、与预期股利增长率同方向变化

　　D、与预期股利增长率反方向变化

　　三、计算分析题

　　1、某投资者准备进行证券投资，现在市场上有以下几种证券可供选择：

　　(1)A股票，上年发放的股利为1.5元，以后每年的股利按5%递增，目前股票的市价为15元。

　　(2)B债券，面值为1000元，5年期，票面利率8%， 单利计息，到期一次还本付息.复利折现，目前价格为1080元，假设甲投资时离到期日还有两年。

　　(3)C股票，最近支付的股利是2元，预计未来2年股利将按每年14%递增，在此之后转为正常增长，增长率为10%，股票的市价为46元。

　　<1> 、如果该投资者期望的最低报酬率为15%，请你帮他选择哪种证券可以投资(小数点后保留两位)。

　　(P/F，15%，1)=0.8696，(P/F，15%，2)=0.7561

　　2、B上市公司本年度的净收益为3000万元，每股支出股利3元。预计公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长12%，第2年增长10%，第3年增长6%，第4年及以后保持3%的稳定增长速度。

　　该公司一直采用固定股利支付率政策，并打算今后继续实施该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。

　　已知：(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，10%，2)=0.8264，(P/F，10%，3)=0.7513

　　(P/F，12%，1)=0.8929，(P/F，12%，2)=0.7972，(P/F，12%，3)=0.7118

　　要求：

　　<1> 、假设投资人要求的报酬率为10%，计算每股股票的价值。

　　<2> 、如果股票价格为45元，计算股票的期望报酬率。