2020年注册会计师《财务成本管理》强化习题及答案5

　　一、单项选择题

　　1、某公司发行面值为100元的五年期债券，债券票面利率为5%，每季度付息一次，发行后在二级市场上流通。假设必要报酬率为5%并保持不变，以下说法中正确的是(　)。

　　A、债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值

　　B、债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于面值

　　C、债券按面值发行，发行后债券价值一直等于票面价值

　　D、债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动

　　2、A公司刚刚发行三年期债券，面值100元。票面利率为10%，每季度付息一次，发行时市场利率为12%。下列说法中不正确的是(　)。

　　A、该债券报价票面利率为10%

　　B、该债券有效年票面利率为10.38%

　　C、该债券计息周期利率为2.5%

　　D、债券的发行价格为105.03元

　　3、已知甲股票最近支付的每股股利为2元，预计每股股利在未来两年内每年固定增长5%，从第三年开始每年固定增长2%，投资人要求的必要报酬率为12%，则该股票目前价值的表达式为(　)。

　　A、2.1×(P/F，12%，1)+2.205×(P/F，12%，2)+22.05×(1+2%)×(P/F，12%，2)

　　B、2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F，12%，2)

　　C、2.1×(P/F，12%，1)+2.205×(P/F，12%，2)+22.05×(1+2%)×(P/F，12%，3)

　　D、2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F，12%，3)

　　4、某公司发行面值为1000元，票面年利率为5%，期限为10年，每年支付一次利息，到期一次还本的债券。已知发行时的市场利率为6%，则发行时点该债券的价值为(　)元。

　　A、1000

　　B、982.24

　　C、926.41

　　D、1100

　　5、下列关于债券的说法中，不正确的是(　)。

　　A、债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值

　　B、平息债券的支付频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等

　　C、典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金

　　D、纯贴现债券在到期日前可能获得现金支付

　　6、某企业长期持有A股票，目前每股现金股利2元，每股市价20元，在保持目前的经营效率和财务政策不变，且不从外部进行股权融资的情况下，其预计收入增长率为10%，则该股票的股利收益率和期望报酬率分别为(　)元。

　　A、11%和21%

　　B、10%和20%

　　C、14%和21%

　　D、12%和20%

　　7、某投资者于20×5年7月1日购买A公司于20×3年1月1日发行的5年期的债券，债券面值为100元，票面利率8%，每年6月30日和12月31日付息，到期还本，市场利率为10%，则投资者购入债券时该债券的价值为(　)元。

　　A、95.67

　　B、100

　　C、97.27

　　D、98.98

　　8、下列关于债券分类的说法中，不正确的是(　)。

　　A、一般来讲，可转换债券的利率要高于不可转换债券

　　B、上市债券信用度高，且变现速度快，故而容易吸引投资者

　　C、公司债券有拖欠风险，不同的公司债券拖欠风险有很大差别。拖欠风险越大，债券的利率越高

　　D、没有特定财产作为抵押，凭信用发行的债券为信用债券

　　9、某种股票当前的价格是40元，最近支付的每股股利是2元，该股利以大约5%的速度持续增长，则该股票的股利收益率和期望收益率为(　)。

　　A、5%和10%

　　B、5.5%和10.5%

　　C、10%和5%

　　D、5.25%和10.25%

　　10、A公司发行优先股，按季度永久支付优先股股利，每季度每股支付的优先股股利为4元，优先股年报价资本成本率为8%，则每股优先股价值为(　)元。

　　A、200

　　B、50

　　C、194.18

　　D、160