2018证券从业资格考试证券投资顾问业务考前强化卷（3）_第3页

　　二.组合型选择题(本大题共 80 小题，每小题 1 分，共 80 分。只有一个选项符合题目要求)

　　1.下列关于证券公司、证券投资咨询机构的说法，正确的有()。

　　Ⅰ.证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，可以辅助客户作出投资决策

　　Ⅱ.从我国证券公司的实践看，证券公司探索证券投资顾问服务，主要依托经纪业务，多釆取差别佣金方式收取服务报酬

　　Ⅲ.证券投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务，不得代理委托人从事证券投资

　　Ⅳ.目前证券投资咨询机构从事定向资产管理业务不存在实质法律障碍

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】对于证券投资咨询机构而言，《人民共和国证券法》第一百七十一条明确规定，投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务，不得代理委托人从事证券投资。因此，目前证券投资咨询机构从事定向资产管理业务存在实质法律障碍。

　　2.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，下列客户服务内容属于证券公司、证券投资咨询机构的证券投资顾问业务范畴的是()。

　　Ⅰ.向客户建议适当的投资组合

　　Ⅱ.向客户进行理财规划建议

　　Ⅲ.向客户建议如何选择适当的投资品种

　　Ⅳ.接受客户全权委托，管理客户资产

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】证券投资顾问在了解客户的基础上，依据合同约定，向特定客户提供适当的、有针对性的操作性投资建议，关注品种选择、组合管理建议以及买卖时机等。投资建议内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。证券公司在从事证券投资顾问业务过程中禁止接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格的行为。

　　3.证券公司探索形成的证券投资顾问业务流程主要有哪几个环节?()

　　Ⅰ.服务模式的选择和设计

　　Ⅱ.客户签约

　　Ⅲ.形成服务产品

　　Ⅳ.服务提供

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】证券公司探索形成的证券投资顾问业务流程主要有四个环节：(1)服务模式的选择和设计。根据客户的需求和特征，选择和设计个性化或者标准化的顾问服务模式。 2)客户签约。了解客户情况，评估客户的风险承受能力，为客户选择适当的投资顾问服务或产品。

　　(3)形成服务产品。公司总部或者证券营业部的投资顾问团队根据证券研究报告以及其他公开证券信息，分析证券投资品种、理财产品的风险特征。(4)服务提供。投资顾问服务人员通过面对面交流、电话、短信、电子邮件等方式向客户提供投资建议服务。证券公司通过适当的技术手段，记录、监督投资顾问服务人员与客户的沟通过程，实现过程留痕。

　　4.下列有关家庭生命周期的描述，正确的有()。

　　Ⅰ.家庭形成期是从结婚到子女婴儿期

　　Ⅱ.家庭成长期的特征是家庭成员数固定

　　Ⅲ.家庭成熟期时事业发展和收入达到顶峰

　　Ⅳ.家庭衰老期的收入以理财收入或移转性收入为主

　　Ⅴ.家庭衰老期收入大于支出，储蓄逐步增加

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　A【解析】Ⅴ项，养老护理和资产传承是家庭衰老期阶段的核心目标，家庭收入大幅降低，储蓄逐步减少。该阶段建议进一步提升资产安全性。

　　5.关于货币的时间价值，下列表述正确的有()。

　　Ⅰ.现值与终值成正比例关系

　　Ⅱ.折现率越高，复利现值系数就越小

　　Ⅲ.现值等于终值除以复利终值系数

　　Ⅳ.折现率越低，复利终值系数就越大

　　Ⅴ.复利终值系数等于复利现值系数的倒数

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　B【解析】计算多期终现值的公式为PV = FV × (1 + r)−n可以看出，现值与终值正相关，其中，(1 + r)n是复利终值系数，折现率越高，复利终值系数就越高，(1 + r)−n是复利现值系数，折现率越高，复利现值系数越低。

　　6.关于计息次数和现值、终值的关系，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.—年中计息次数越多，其终值就越大

　　Ⅱ.—年中计息次数越多，其现值就越小

　　Ⅲ.一年中计息次数越多，其终值就越小

　　Ⅳ.—年中计息次数越多，其现值就越大

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　r指名义年利率，EAR是指有效年利率，m 指一年内复利次数。m 越大EAR越大，因此终值越大，现值越小。

　　7. 下列关于β系数含义的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱

　　Ⅱ.β系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关

　　Ⅲ.β系数为直线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关

　　Ⅳ.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，β系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。

　　8.在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指()。

　　Ⅰ.不考虑交易成本

　　Ⅱ.不考虑对红利、股息及资本利得的征税

　　Ⅲ.信息在市场中自由流动

　　Ⅳ.市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】资本市场没有摩擦。“摩擦”是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。因此，该假设意味着：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税;信息在市场中自由流动;任何证券的交易单位都是无限可分的;市场只有一个无风险借贷利率;在借贷和卖空上没有限制。

　　9.证券市场线可以表示为()。

　　Ⅰ.E(rP) = rP + [E(rM) − rF]βP

　　Ⅱ.E(rP) = rp + βPE(rM) − rFβP

　　Ⅲ.rP = αP + βPrM + εP

　　Ⅳ.σ2P = β2Pσ2M + ε2P

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】Ⅳ项，衡量的是证券或组合的风险。

　　10.道氏理论认为股价的波动趋势包括()。

　　Ⅰ.主要趋势

　　Ⅱ.微小趋势

　　Ⅲ.次要趋势

　　Ⅳ.短暂趋势

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但最终可以将它们分为三种趋势：(1)主要趋势，指那些持续 1 年或 1 年以上的趋势，看起来像大潮。(2)次要趋势，指那些持续 3 周∼3 个月的趋势，看起来像波浪，是对主要趋势的调整。(3)短暂趋势，指持续时间不超过 3 周，看起来像波纹，其波动幅度更小。

　　11.以下关于可行域说法正确的有()。

　　Ⅰ.可行域可能是平面上的一条线

　　Ⅱ.可行域可能是平面上的一个区域

　　Ⅲ.可行域就是有效边界

　　Ⅳ.可行域是由有效组合构成的

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】可行域包括有效边界和有效组合，也包括非有效边界和无效的组合。

　　12.在均值方差模型中，如果不允许卖空，由两种风险证券构建的证券组合的可行域()。

　　Ⅰ.可能是均值标准差平面上的一个无限区域

　　Ⅱ.可能是均值标准差平面上的一条折线段

　　Ⅲ.可能是均值标准差平面上的一条直线段

　　Ⅳ.可能是均值标准差平面上的一条光滑的曲线段

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】当这两种风险证券完全正相关时，其构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的一条直线段;当这两种风险证券完全负相关时，其构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的一个三角形区域;当这两种风险证券完全不相关时，其构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的一条光滑的曲线段。

　　13.根据有效市场理论，下列说法正确的是()。

　　Ⅰ.在有效率的市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益

　　Ⅱ.只要证券价格充分反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场

　　Ⅲ.在有效率的市场中，“公平原则”得以充分体现

　　Ⅳ.在有效率的市场中，资源配置更为合理和有效

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】有效市场假说理论认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓。随后，股票市场的竞争将会驱使股票价格充分且及时地反映该组信息，从而使得投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率。只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。

　　14.如果股票市场是一个有效的市场，那么股票市场上()。

　　Ⅰ.存在价值低估的股票

　　Ⅱ.不存在价值低估的股票

　　Ⅲ.不存在价值高估的股票

　　Ⅳ.存在价值高估的股票

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】在一个有效的市场上，将不会存在证券价格被高估或被低估的情况，投资者将不可能根据已知信息获利。如果证券市场是一个完全有效的市场，那么任何人无论通过何种途径都无法获得超过市场的回报。

　　15.与客户面谈沟通时，从业人员需要注意的问题有()。

　　Ⅰ.在面见客户前需要在面谈的主要内容或目的、客户的基本情况和以往接触历史等方面有所准备

　　Ⅱ.在面谈中，言谈举止应符合相关商务和服务礼仪标准要求，突出专业形象和真诚、亲切、自然

　　Ⅲ.应该掌握一些关键的沟通技巧，并能在接触中熟练自然地加以运用

　　Ⅳ.在会面后可以向客户电话或邮件致谢

　　Ⅴ.在会面后要针对面谈中客户提出、有待解答、解决的问题及时向客户回复

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D【解析】在面对面接触中，仪表、肢体和沟通言辞对沟通效果和了解、收集客户信息至关重要： 1)见面前的准备工作，包括面谈的主要内容或目的、客户的基本情况和以往接触历史等。 2)在面谈中，言谈举止应符合相关商务和服务礼仪标准要求，突出专业形象和真诚、亲切、自然。(3)掌握一些关键的沟通技巧，并能在接触中熟练自然地加以运用。(4)做好会面后的后续跟踪工作，譬如电话或邮件致谢，关怀、询问面谈中客户提及的事情或问题，还有面谈中客户提出、有待解答、解决的问题，要及时给予客户回复。

　　16.在客户信息收集的方法中，属于初级信息收集方法的有()。

　　Ⅰ.建立数据库，平时多注意收集和积累

　　Ⅱ.和客户交谈

　　Ⅲ.采用数据调查表

　　Ⅳ.收集政府部门公布的信息

　　Ⅴ.收集金融机构公布的信息

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】由于客户的个人和财务材料只能通过与客户沟通获得，所以又称为初级信息。从业人员和客户初次见面时，通过交谈的方式收集信息是不够的，通常还要采用数据调查表来帮助收集定量信息。建立数据库，平时多注意收集和积累、收集政府部门和金融机构公布的信息是次级信息的收集方法。

　　17.一般将客户的风险偏好分为非常进取型、()。

　　Ⅰ.中立型

　　Ⅱ.温和进取型

　　Ⅲ.中庸稳健型

　　Ⅳ.温和保守型

　　Ⅴ.非常保守型

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】风险偏好就是人对风险的态度，是对一项风险事件的容忍程度。一般将客户的风险偏好分为非常进取型、温和进取型、中庸稳健型、温和保守型和非常保守型。

　　18.政府债券的功能包括()。

　　Ⅰ.为政府筹资资金，扩大公共事业开支的手段

　　Ⅱ.政府弥补财政赤字的手段

　　Ⅲ.金融商品和信用工具

　　Ⅳ.国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。

　　19.宏观经济分析的基本方法有()。

　　Ⅰ.区域分析法

　　Ⅱ.行业分析法

　　Ⅲ.结构分析法

　　Ⅳ.总量分析法

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　D【解析】宏观经济分析的基本方法包括两种：(1)总量分析法，是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，进而说明整个经济的状态和全貌。2)结构分析法，是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。

　　20.财政政策的手段包括()。

　　Ⅰ.财政补贴

　　Ⅱ.国家预算

　　Ⅲ.转移支付

　　Ⅳ.增加外汇储备

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】财政政策是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称。财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。这些手段可以单独使用，也可以配合协调使用。增加外汇储备属于货币政策。