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2018年证券投资顾问章节讲义:第六章

中华考试网 [ 2018年5月3日 ]

  第六章 产品的选择

  1证券产品选择目标:1)本金保证。2)资本增值。3)经常性收益,。

  2 证券产品选择的基本原则:①安全性原则。②收益性原则。③流动性原则。

  3证券产品选择的步骤:①确定投资策略。②了解证券产品特征。③分析证券产品。

  4 现金类,债券类,股票类,衍生产品类证券证券产品的组合及基本特征。

  (1)现金类证券产品:安全性高,风险小,收益稳定。

  (2)债券类证券产品。有公司债券,政府债券,金融债券。

  基本特征:①收益性:利息收益,资本损益,在投资收益。

  ②偿还性

  ③安全性:债务人不履行债务,流通市场风险。

  ④流动性

  (3)股票类产品:普通股,优先股

  基本特征:①风险性。②收益性。③流动性。④参与性,⑤永久性。

  (4)金融衍生产品类:金融期货,金融远期,金融互换,金融期权,结构化衍生工具。

  基本特征:①杠杆性。②跨期限。③不确定性高风险性。④联动性。

  5产品和客户适配的相关要求(掌握)

  (1)适当性原则被忽略的原因:①投资者对自身的风险承受能力缺乏正确的认识。②投资者并不一定能掌握有关产品的充分信息。③投资者自身经验欠缺,即使掌握了充分信息,也不一定能够评估产品风险水平。

  (2)法律规定:①投资期限和品种符合客户投资目标。②风险等级符合客户风险承受能力等级。③客户签署风险揭示书,确认以充分理解金融产品和金融服务的风险。

  6买卖证券一般原则:逢低买进,逢高卖出。

  7证券产品进场时机选择要求:①进场时机选择应结合证券进场环境。②进场时机的选择应建立在构建投资组合的基础之上。③选择进场时机需要积极的投资思维跟进。④进场时机的选择应制定合理的退出目标。

  8证券产品买进时机选择:

  (1)高价买进战略:①必须具有良好的展望股类。②必须是行情看涨时。③选则公司业绩良好的股票。

  (2)谷底买进战略

  (3)其他买进策略要点:①不确定的传言造成非理性下跌时买进。②重大利多因素正在酝酿时买进。③总体经济因素趋向有利时。

  9证券产品卖出时机选择:

  (1)重大不利因素酝酿时卖出。

  (2)从高价跌落10%,表明股价进入下跌趋势,卖出

  (3)股票价格走势达到高峰,无力继续攀升,卖出。

  10行业轮动的驱动因素:政府驱动,市场驱动,出口驱动。

  11不同行业轮动介入时点的选择:行业轮动周期需要前瞻性判断经济周期和市场周期。

  (1)熊末牛初,股市见底的先后次序是

  政策周期领先于市场周期,市场周期领先于经济周期,经济周期领先与盈利周期。

  熊末牛初判断市场走势,资金面和政策面是领先指标,基本面是滞后指标。

  (2)三种杠杆:运营杠杆对经济弹性。财务杠杆对利率弹性。估值杠杆对剩余流动性弹性。

  单纯的行业轮动时机选择较为困难,必须综合考量估值和品质。

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