2018年证券从业资格考试证券分析师模拟试题（1）_第5页

　　81.下列属于持续整理形态的有(　)。

　　Ⅰ 喇叭形形态

　　Ⅱ 楔形形态

　　Ⅲ V形形态

　　Ⅳ 旗形形态

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:持续整理形态包括三角形、矩形、旗形和楔形。Ⅰ、Ⅲ两项均属于反转形态。

　　82.下列关于证券市场线的叙述，正确的有(　)。

　　Ⅰ 证券市场线用标准差作为风险衡量指标

　　Ⅱ 如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的上方

　　Ⅲ 如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的下方

　　Ⅳ 证券市场线说明只有系统风险才是决定期望收益率的因素

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:Ⅰ项，证券市场线是用β系数作为风险衡量指标的，即只有系统风险才是决定期望收益率的因素;Ⅲ项，如果某证券的价格被低估，意味着该证券的期望收益率高于理论水平，则该证券会在证券市场线的上方。

　　83.下列有关趋势线和轨道线的描述，正确的有(　)。

　　Ⅰ 两者都可独立存在并起作用

　　Ⅱ 股价对两者的突破都可认为是趋势反转的信号

　　Ⅲ 两者是相互合作的一对，但趋势线比轨道线重要

　　Ⅳ 先有趋势线，后有轨道线

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:Ⅰ项，趋势线可以单独存在，而轨道线不能单独存在。Ⅱ项，趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要反转。与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始。

　　84.影响期权价格的主要因素有( )。

　　Ⅰ 标的资产价格及执行价格

　　Ⅱ 标的资产价格波动率

　　Ⅲ 距到期日的剩余时间

　　Ⅳ 无风险利率

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:

　　85.证券分析师应当保持独立性，不因( )等利益相关者的不当要求而放弃自己的独立立场。

　　Ⅰ 公司内部其他部门

　　Ⅱ 资产管理公司

　　Ⅲ 证券发行人

　　Ⅳ 上市公司

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:根据《证券分析师执业行为准则》第五条，证券分析师应当保持独立性，不因所在公司内部其他部门、证券发行人、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的不当要求而放弃自己的独立立场。

　　86.一个歧视性垄断厂商在两个市场上销售产品，假设不存在套利机会，市场1的需求曲线

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:

　　87.PPI向CPI的传导途径有( )。

　　Ⅰ 原材料→生产资料→生活资料

　　Ⅱ 原材料→生活资料→生产资料

　　Ⅲ 农业生产资料→食品→农产品

　　Ⅳ 农业生产资料→农产品→食品

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:PPI向CPI的传导通常有两条途径：①以工业品为原材料的生产，存在“原材料—生产资料—生活资料”的传导;②以农产品为原料的生产,存在“农业生产资料—农产品—食品”的传导。

　　88.关于利率的风险结构，下列说法正确的有(　)。

　　Ⅰ 不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其债券收益率通常不同

　　Ⅱ 实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小

　　Ⅲ 无违约风险债券的收益率加上适度的收益率差，即为风险债券的收益率

　　Ⅳ 经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常较大

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:Ⅳ项，在经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较小。

　　89.统计假设检验决策结果可能包括的情形有(　)。

　　Ⅰ 原假设是真实的，判断结论接受原假设

　　Ⅱ 原假设不是真实的，判断结论拒绝原假设

　　Ⅲ 原假设是真实的，判断结论拒绝原假设

　　Ⅳ 原假设是不真实的，判断结论接受原假设

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:Ⅲ、Ⅳ两项，假设检验的两类错误的概率：第一类错误，原假设成立，而错误地加以拒绝，即弃真概率;第二类错误，原假设不成立，而错误地接受它，即取伪概率。

　　90.β系数的经济学含义包括(　)。

　　Ⅰ β系数为1的证券组合，其均衡收益率水平与市场组合相同

　　Ⅱ β系数反映了证券价格被误定的程度

　　Ⅲ β系数是衡量系统风险的指标

　　Ⅳ β系数反映证券收益率对市场收益率组合变动的敏感性

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:届系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。β系数是衡量证券承担系统风险水平的指标。

　　91.关于技术支撑和压力，以下说法正确的有(　)。

　　Ⅰ 支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动

　　Ⅱ 支撑线和压力线是不可以相互转化的

　　Ⅲ 支撑线和压力线有被突破的可能

　　Ⅳ 支撑线和压力线的确认都是人为进行的

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动。支撑线起阻止股价继续下跌的作用;压力线起阻止股价继续上升的作用。支撑线和压力线存在被突破的可能，不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向。每一条支撑线和压力线的确认都是人为进行的。Ⅱ项，支撑线和压力线是可以相互转化的。

　　92.非线性回归模型，按其形式和估计方法的不同，可以分为(　)。

　　Ⅰ 非标准线性回归模型

　　Ⅱ 可线性化的非线性回归模型

　　Ⅲ 不可线性化的非线性回归模型

　　Ⅳ 非回归模型

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:

　　93.量化投资技术中的量化择时方法不包括( )。

　　Ⅰ 趋势择时

　　Ⅱ 成对交易

　　Ⅲ 有效资金模型

　　Ⅳ 跨期套利

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:Ⅱ项属于统计套利的方法;Ⅳ项属于股指期货套利的方法。

　　94.在完全竞争市场的长期均衡状态下，关于厂商的平均成本、边际成本和边际收益。下列说法正确的有(　)。

　　Ⅰ 边际成本等于市场价格，意味着最后1单位的产量耗费的资源价值恰好等于该单位产品的社会价值，产量达到最优

　　Ⅱ 平均成本等于市场价格。意味着生产者提供该数量的产品所获得的收益恰好补偿企业的生产费用，企业没有获得超额利润，消费者也没有支付多余的费用，这对买卖双方都是公平的

　　Ⅲ 尽管完全竞争市场的长期均衡是通过价格的自由波动来实现的，资源配置效率较高，但企业需要通过广告之类的宣传媒介强化自己的产品在消费者心中的地位，所以存在非价格竞争带来的资源浪费

　　Ⅳ 完全竞争市场是有效率的

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案:A

　　解析:Ⅲ项，在完全竞争市场上，每一个厂商提供的商品都是完全同质的，生产的产品不存在差异，所以不存在非价格竞争。

　　95.下列关于股票内部收益率的描述，正确的有( )。

　　Ⅰ 在同等风险水平下，如果内部收益率大于必要收益率，可考虑买进该股票

　　Ⅱ 内部收益率是指使得投资净现值等于零的贴现率

　　Ⅲ 不同投资者利用现金流贴现模型估值的结果相等

　　Ⅳ 内部收益率实质上是使得未来股息贴现现值恰好等于股票市场价格的贴现率

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:Ⅲ项，不同股息增长率的假定派生出不同类型的贴现现金流量模型，其估值结果不一定相等，比如股权自由现金流模型和公司自由现金流模型采用的贴现率不同，前者是评估公司的股权资本成本，后者则是评估公司的加权资本成本。

　　96.资本资产定价模型表明资产i的收益由(　)组成。

　　Ⅰ 无风险收益率

　　Ⅱ 市场收益率为零时资产i的预期收益率

　　Ⅲ 资产i依赖于市场收益变化的部分

　　Ⅳ 资产收益中不能被指数解释的部分

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　正确答案:D

　　解析:根据资本资产定价模型，单个证券的期望收益率由以下两个部分构成：①无风险利率;②风险溢价，风险溢价的大小取决于度量单个证券系统风险的β值，β值越高，则风险溢价越高。

　　97.近年来，我国已经采取的对外汇储备进行积极管理的措施有(　)。

　　Ⅰ 调节国际收支顺差

　　Ⅱ 实行藏汇于民

　　Ⅲ 增加外汇占款

　　Ⅳ 储备货币多元化

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:在实践中，我国已经采取了对国际储备进行积极管理的措施，主要包括：①针对国际收支顺差的调节措施;②采取了藏汇于民的政策;③采取了尽量使外汇储备货币多元化的策略;④资产组合上采取了更为积极的管理策略;⑤引进和构建了积极的外汇储备管理模式与机制。

　　98.下列方法中，属于调查研究法的有(　)。

　　Ⅰ 抽样调查

　　Ⅱ 实地调研

　　Ⅲ 深度访谈

　　Ⅳ 比较分析

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案:B

　　解析:调查研究法一般通过抽样调查、深度访谈、实地调研等形式，通过对调查对象的问卷调查、访谈、访查获得资讯，并对此进行研究;也可利用他人收集的调查数据进行分析。

　　99.就债券或优先股而言，其安全边际通常代表(　)。

　　Ⅰ 盈利能力超过利率或者必要红利率

　　Ⅱ 企业价值超过其优先索偿权的部分

　　Ⅲ 计算出的内在价值高于市场价格的部分

　　Ⅳ 特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投资活动均以之为基础。就债券或优先股而言，它通常代表盈利能力超过利率或者必要红利率，或者代表企业价值超过其优先索偿权的部分;对普通股而言，它代表计算出的内在价值高于市场价格的部分，或者特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分。

　　100.某公司去年每股收益为3元，去年每股分配现金红利2元，预计今年股利分配以3%的速度增长。假定必要收益率为5%，公司股票的市场价格等于其内在价值，股利免征所得税，那么(　)。

　　Ⅰ 公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之间

　　Ⅱ 公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之间

　　Ⅲ 公司股票今年年初的内在价值介于每股98元至100元之间

　　Ⅳ 公司股票今年年初的内在价值介于每股101元至104元之间

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:根据不变增长模型，股票的内在价值=2×(1+3%)/(5%-3%)=103(元);市盈率=103/3=34.33(倍)。