2019咨询工程师考试《分析与评价》教材考点：第七章第二节_第2页

　　三、项目运作方式、操作模式及社会资本投资人类型

　　㈠运作方式

　　具体运作方式的选择主要由收费定价机制、项目投资收益水平、风险分配基本框架、融资需求、改扩建需求和期满处置等因素决定。

　　类型：委托运营;管理合同;建设-运营-移交(BOT);建设-拥有-运营(BOO);转让-运营-移交(TOT);改建-运营-移交(ROT)。

　　㈡操作模式

　　㈢社会资本投资人类型

　　【例】一般而言，政府和社会资本合作(PPP)模式中社会资本根据其主要业务类型和投资目的，可分为()。

　　A.以运营为目的的运营商

　　B.以投资为目的的投资型社会资本

　　C.以为项目全生命周期服务为目的的服务商

　　D.以承揽项目设计为主要目的的设计型社会资本

　　E.以承揽项目施工建设为主要目的的施工型社会资本

　　【答案】ABE

　　四、项目交易结构

　　㈠项目投融资结构

　　⒈项目公司股权结构

　　一是需要明确政府方是否参股项目公司;二是需要明确政府方和社会资本方在项目公司的股份比例;三是需要明确各方出资形式。

　　PPP项目原则上政府方股份应低于50%，也可以完全不参股项目公司。

　　⒉项目融资安排：⑴项目资本金比例要求。⑵资本金到位计划安排。⑶债务资金安排。

　　㈡项目回报机制

　　⒈回报机制的选择

　　⑴使用者付费。主要针对效益比较好的经营性项目，例如效益较好的收费公路、水处理项目等。

　　⑵政府付费。主要针对本身不具备向使用者收费基础的非经营性项目(纯公益性项目)，例如市政道路、市政绿化项目等。

　　⑶使用者付费+可行性缺口补助。主要针对准经营性项目，例如城市综合管廊、轨道交通等项目。

　　⒉项目收益水平分析及政府付费初步测算

　　实施方案编制中首先要以项目前期工作成果中的投资计划安排、运营维护成本等数据，进一步核算项目收益水平。如果项目本身收益水平较高，则必须考虑设计防止社会资本暴利的机制;如果项目本身收益水平较低，则需要设计政府付费或者补贴的机制。

　　㈢相关配套安排

　　工程建设方面的配套;资源的配套;政策配套等。

　　【例】政府和社会资本合作(PPP)项目,原则上政府方股份应()。

　　A.不低于20%

　　B.低于50%

　　C.绝对控股

　　D.高于50%

　　【答案】B