2019年咨询工程师《分析与评价》章节讲义：第九章第五节_第3页

　　三、财务生存能力分析

　　(一)作用

　　旨在分析考察“有项目”时(企业)在整个计算期内的资金充裕程度，分析财务可持续性，判断在财务上的生存能力。主要根据财务计划现金流量表。

　　非经营性项目财务生存能力分析还兼有寻求政府补助维持项目持续运营的作用。

　　(二)分析方法

　　应结合偿债能力分析进行，可通过以下两方面进行：

　　1.分析是否有足够的净现金流量维持正常运营

　　只有能够从各项经济活动中得到足够的净现金流量，项目才能得以持续生存

　　拥有足够的经营净现金流量是财务上可持续的基本条件，特别是在运营初期。具有较大的经营净现金流量，不会过分依赖短期融资来维持运营。

　　通常因运营期前期的还本付息负担较重，故应特别注重运营期前期的财务生存能力分析。

　　财务生存能力还与利润分配的合理性有关。利润分配过多、过快都有可能导致累计盈余资金出现负值。

　　2.各年累计盈余资金不出现负值是财务上可持续的必要条件。允许个别年份的净现金流量出现负值，但不能容许任一年份的累计盈余资金出现负值。一旦出现负值时应适时进行短期融资。

　　较大的或较频繁的短期融资，有可能导致以后的累计盈余资金无法实现正值，致使项目难以持续运营。

　　(三)改、扩建项目应编制“有项目”范围的财务计划现金流量表，进行财务生存能力分析。

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