2022年中级会计师考试财务管理强化试卷及答案六

『单选题』债券内在价值计算公式中不包含的因素是()。

A.债券期限

B.债券票面利率

C.债券市场价格

D.债券面值

『正确答案』C

『答案解析』债券内在价值指的是未来要支付的利息和到期偿还的本金的现值，利息的计算与债券市场价格无关，到期偿还的本金等于债券的面值，所以，本题答案是C。

『单选题』以下影响债券价值的基本因素中，属于影响债券持有期间价值的主要因素是()

A.期限

B.票面利率

C.面值

D.市场利率

『正确答案』D

『答案解析』债券一旦发行，其面值、期限、票面利率都相对固定了，因此市场利率就成为债券持有期间影响债券价值的主要因素。

焚题库中级会计职称冲刺卷（每科1套）+考前临考密卷（每科2套） 已上线，考前押考点题

立即购买试卷 　　 先试做题库

『单选题』某投资者年初以100元的价格购买A债券，当年获得利息收入5元，当年年末以103元的价格出售该债券，则该债券的持有期间收益率为()。

A.7.77%

B.8%

C.3%

D.5%

『正确答案』B

『答案解析』本题中，持有期间收益=103-100+5=8(元)，所以，持有期间收益率=8/100×100%=8%。

『单选题』下列关于债券投资的说法中，不正确的是()。

A.债券各期的名义利息收益是其面值与票面利率的乘积

B.如果购买价格高于债券价值，则债券投资收益率高于市场利率

C.利息再投资收益属于债券投资收益的一个来源

D.债券真正的内在价值是按市场利率贴现所决定的内在价值

『正确答案』B

『答案解析』按照债券投资收益率对未来现金流量折现得到的是债券的购买价格，按照市场利率对未来现金流量折现得到的是债券的价值。由于未来现金流量现值与折现率反向变动，所以，如果购买价格高于债券价值，则债券投资收益率低于市场利率。

『单选题』假设投资者要求达到10%的收益率，某公司当期每股股利(D0)为0.5元，预计股利增长率为5%，则该公司股票的价值为()元。

A.5.25

B.10.5

C.5

D.10

『正确答案』B

『答案解析』根据题意可知，本题应该按照固定增长模式Vs=D0×(1+g)/(Rs-g)估计股票价值，由于D0=0.5，g=5%，Rs=10%，所以，该公司股票的价值=0.5×(1+5%)/(10%-5%)=10.5(元)。

『单选题』某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为11%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为5%，则该股票的内在价值是()元/股。

A.10.0

B.10.5

C.11.5

D.12.0

『正确答案』B

『答案解析』Vs=0.6×(1+5%)/(11%-5%)=10.5(元/股)

『单选题』某公司股票的当前市场价格为10元/股，今年发放的现金股利为0.2元/股(D0=0.2),预计未来每年股利增长率为5%，则该股票的内部收益率为()。

A.7%

B.5%

C.7.1%

D.2%

『正确答案』C

『答案解析』该股票的内部收益率=D1/P0+g=0.2×(1+5%)/10+5%=7.1%

『单选题』某种股票当前的价格是40元，最近支付的每股股利是2元，该股利以大约5%的速度持续增长，则该股票的股利收益率和内部收益率为()。

A.5%和10%

C.10%和5%

B.5.5%和10.5%

D.5.25%和10.25%

『正确答案』D

『答案解析』股利收益率=预期第一期股利/当前股价=2×(1+5%)/40=5.25%，内部收益率=股利收益率+股利增长率(资本利得收益率)=5.25%+5%=10.25%。

『判断题』对于固定增长的股票而言，股票投资内部收益率的构成部分包括预期股利收益率、股利增长率和资本利得收益率。()

『正确答案』×

『判断题』依据固定股利增长模型，股票投资内部收益率由两部分构成：一部分是预期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增长率g。()

『正确答案』√

『判断题』由于债券的面值、期限和票面利息是固定的，因此带给持有者的未来收益仅仅为利息收益。()

『正确答案』×

『答案解析』债券投资的收益是投资于债券所获得的全部投资收益，这些投资收益率来源于三个方面：名义利息收益、利息再投资收益、价差收益。