2019年中级会计师财务管理考试复习试题及答案八_第4页

　　四、计算分析题(本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，除题中有特殊要求外，均须列出计算过程;计算结果有计量单位的，应予以标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数)

　　1.甲集团公司为扩大产品销售，谋求市场竞争优势，打算在B地设销售代表处。根据企业财务预测：由于B地竞争对手众多，2018年将暂时亏损280万元，2019年B地将盈利350万元，假设2018年和2019年总部盈利分别为500万元和590万元。公司高层正在考虑是设立分公司形式还是子公司形式对集团发展更有利，假设不考虑应纳税所得额的调整因素，企业所得税税率为25%。

　　要求：

　　(1)假设采取分公司形式设立销售代表处，计算集团公司2018年和2019年累计应缴纳企业所得税额;

　　(2)假设采取子公司形式设立销售代表处，计算集团公司2018年和2019年累计应缴纳企业所得税额;

　　(3)根据上述计算结果，从纳税筹划角度分析确定分支机构的最佳设置方案。

　　2.现行国库券的利率为5%，证券市场组合的平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52;B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。

　　要求：

　　(1)采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率;

　　(2)假定B股票当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为2.2元，预计年股利增长率为4%。计算B股票价值，为拟投资该股票的投资者作出是否投资的决策并说明理由;

　　(3)假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1∶3∶6，计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率;

　　(4)已知按3∶5∶2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的β系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6%;如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中作出投资决策，并说明理由。

　　3.某公司2013至2017年甲产品实际销售量资料如下表：

　　要求：

　　(1)从2013至2017年，分别取W1=0.1，W2=0.14，W3=0.15，W4=0.22，W5=0.39。采用加权平均法预测该公司2018年的销售量;

　　(2)采用两期移动平均法预测该公司2017年和2018年的销售量;

　　(3)结合(2)的结果，取平滑指数0.46，采用指数平滑法预测该公司2018年的销售量;

　　(4)结合(3)的结果，预计2018年单位甲产品的制造成本为200元，期间费用总额为8005元，该产品适用的消费税税率为5%，成本费用利润率必须达到20%，根据上述资料，运用全部成本费用加成定价法计算单位甲产品的销售价格;

　　(5)结合(3)的结果，预计2018年单位甲产品的制造成本为200元，期间费用总额为8005元，该产品适用的消费税税率为5%，根据上述资料，运用保本点定价法计算单位甲产品的销售价格。

　　4.资料一：某上市公司2017年度的净利润为5016万元，其中应付优先股股东的股利为176万元。2016年年末的股本为9000万股，2017年2月12日，经公司2016年度股东大会决议，以截至2016年年末公司总股本为基础，向全体股东每10股送红股5股，工商注册登记变更完成后公司总股本变为13500万股。2017年6月1日经批准回购本公司股票2400万股。该上市公司2017年年末股东权益总额为24400万元，其中优先股权益为2200万元，每股市价为7.2元。

　　资料二：该上市公司2017年10月1日按面值发行年利率2%的可转换公司债券，面值10000万元，期限6年，利息每年年末支付一次，发行结束一年后可以转换股票，转换价格为每股8元。债券利息全部费用化，适用的所得税税率为25%。假设不考虑可转换公司债券在负债成分和权益成分之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。

　　要求：

　　(1)计算该上市公司2017年的基本每股收益和每股净资产;

　　(2)计算该上市公司2017年年末的市盈率和市净率;

　　(3)假设可转换公司债券全部转股，计算该上市公司2017年增加的净利润和增加的年加权平均普通股股数;

　　(4)假设可转换公司债券全部转股，计算增量股的每股收益，并分析可转换公司债券是否具有稀释作用;

　　(5)如果该可转换公司债券具有稀释作用，计算稀释每股收益。