2018年中级会计师考试《财务管理》考点练习题及答案十五_第4页

　　四 、计算分析题

　　1、已知：某企业为开发新产品拟投资建设一条生产线，现有甲、乙两个方案可供选择。

　　甲方案各年的现金净流量为：

　　乙方案的相关资料为：在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产，税法规定的使用年限为10年，残值率为10%，同时垫支200万元营运资本，立即投入生产。预计投产后第1到第10年每年新增500万元销售收入，每年新增的付现成本为200万元;预计第10年回收的固定资产余值和营运资本分别为50万元和200万元。

　　企业的资本成本为8%，适用的所得税率为25%。

　　要求：

　　(1)计算乙方案项目计算期各年的现金净流量(NCF);

　　(2)计算甲乙两方案的静态回收期;

　　(3)通过计算判断应选择哪一个方案。

　　2、甲公司生产并销售某种产品，目前采用现金销售政策，年销售量180000件，产品单价10元，单位变动成本6元，年平均存货周转次数为3次，为了扩大销售量，甲公司拟将目前的现销政策改为赊销并提供一定的现金折扣，信用政策为“2/10，n/30”，改变信用政策后，年销售量预计提高12%，预计50%的客户(按销售量计算，下同)会享受现金折扣优惠，40%的客户在30天内付款，10%的客户平均在信用期满后20天付款，收回逾期应收账款发生的收账费用为逾期金额的3%，存货周转次数保持不变，应付账款年平均余额将由目前的90000元增加至110000元。

　　等风险投资的必要报酬率为15%，一年按360天计算。

　　要求：

　　(1)计算改变信用政策引起的以下项目的变动额：①边际贡献;②现金折扣成本;③应收账款占用资金的应计利息;④收账款费;⑤存货占用资金的应计利息;⑥应付账款占用资金的应计利息。

　　(2)计算改变信用政策引起的税前损益变化，并说明该信用政策改变是否可行。