2017中级会计职称《财务管理》巩固练习：计算题及答案十二_第2页

　　参考答案：

　　计算分析题

　　1.

　　【答案】

　　(1)甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准离差率：

　　甲股票收益率的期望值=0.4×30%+0.5×20%+0.1×(-10%)=21%

　　乙股票收益率的期望值=0.4×50%+0.5×30%+0.1×(-20%)=33%

　　甲股票收益率的标准差

　　= =11.36%

　　乙股票收益率的标准差

　　= =20.02%

　　甲股票收益率的标准离差率=11.36%/21%=54.10%

　　乙股票收益率的标准离差率=20.02%/33%=60.67%

　　(2)投资组合的β系数=30%×1.5+70%×1.8=1.71

　　组合的风险收益率=1.71×(10%-4%)=10.26%

　　(3)投资组合的必要收益率=4%+10.26%=14.26%。

　　2.

　　【答案】

　　(1)A股票的β>1，说明该股票所承担的系统风险大于市场投资组合的风险(或A股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的1.5倍)

　　B股票的β=1，说明该股票所承担的系统风险与市场投资组合的风险一致(或B股票所承担的系统风险等于市场投资组合的风险)

　　C股票的β<1，说明该股票所承担的系统风险小于市场投资组合的风险(或C股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的0.5倍)

　　(2)A股票的必要收益率=6%+1.5×(10%-6%)=12%

　　(3)甲种投资组合的β系数=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15

　　甲种投资组合的风险收益率=1.15×(10%-6%)=4.6%

　　(4)乙种投资组合的β系数=3.6%/(10%-6%)=0.9

　　乙种投资组合的必要收益率=6%+3.6%=9.6%

　　或者：乙种投资组合的必要收益率=6%+0.9×(10%-6%)=9.6%

　　(5)甲种投资组合的β系数(1.15)大于乙种投资组合的β系数(0.9)，说明甲种投资组合的系统风险大于乙种投资组合的系统风险。

　　3.

　　【答案】

　　(1)

　　生产预算和材料消耗预算

　　注：这里的26600不可以将前面的每季度需要量相加计算，因为这里的需要量包含本季度期末结存数，而下一季度也考虑这部分，所以是重复计算的。

　　直接人工预算

　　(2)

　　材料采购预算

　　金额单位：元