2019年中级财务管理重点知识点：财务管理基础

　　一、理论基础

　　(一)企业财务管理目标理论

　　1.利润最大化的观点、优缺点

　　2.股东财富最大化的观点、优缺点

　　3.企业价值最大化的观点、优缺点

　　4.相关者利益最大化的观点、优缺点

　　【例题·单选题】下列不属于利润最大化观点特点的是(　　)。

　　A.未考虑风险

　　B.未考虑资金时间价值

　　C.体现了合作共赢的价值理念

　　D.没有反映创造的利润与投入资本之间的关系

　　【答案】C

　　【解析】选项C属于相关者利益最大化的特点。

　　【例题·单选题】某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是(　　)。

　　A.有利于规避企业短期行为

　　B.有利于量化考核和评价

　　C.有利于持续提升企业获利能力

　　D.有利于均衡风险与报酬的关系

　　【答案】B

　　【解析】企业价值最大化是不容易量化考核和评价的，所以本题的答案是B。

　　【例题•单选题】下列有关企业财务管理目标的表述中，错误的是(　　)。

　　A.企业价值最大化目标弥补了股东财富最大化目标过于强调股东利益的不足

　　B.相关者利益最大化目标认为应当将除股东之外的其他利益相关者置于首要地位

　　C.利润最大化目标要求企业提高资源配置效率

　　D.股东财富最大化目标比较适用于上市公司

　　【答案】B

　　【解析】相关者利益最大化财务管理目标强调股东的首要地位，选项B错误。

　　【例题·多选题】在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”;李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”;王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有(　　)。

　　A.利润最大化

　　B.企业规模最大化

　　C.企业价值最大化

　　D.相关者利益最大化

　　【答案】ACD

　　【解析】张经理的观点体现的是相关者利益最大化;李经理的观点体现的是利润最大化;王经理的观点体现的是企业价值最大化。

　　(二)利益冲突与协调

　　1.所有者与经营者利益冲突协调措施

　　2.所有者与债权人利益冲突协调措施

　　【例题·多选题】公司制企业可能存在经营者和股东之间的利益冲突，解决这一冲突的方式有(　　)。

　　A.解聘

　　B.接收

　　C.收回借款

　　D.授予股票期权

　　【答案】ABD

　　【解析】所有者和经营者利益冲突通常可采用以下方式解决：(1)解聘;(2)接收;(3)激励(股票期权、绩效股)。

　　【例题•判断题】公司将已筹集资金投资于高风险项目会给原债权人带来高风险和高收益。(　　)

　　【答案】错误

　　【解析】所有者可能要求经营者改变举债资金的原定用途，将其用于风险更高的项目，这会增大偿债风险，债权人的负债价值也必然会降低，但是如果高风险项目一旦成功，额外收益部分，债权人是得不到的，这样就造成债权人风险与收益的不对称。本题说法错误。

　　【例题•单选题】下列属于协调所有者和债权人利益冲突的方式的有(　　)。

　　A.限制性借债

　　B.监督

　　C.绩效股激励

　　D.股票期权激励

　　【答案】A

　　【解析】选项A属于协调所有者和债权人利益冲突的方式，选项BCD均属于协调所有者和经营者利益冲突的方式。

　　(三)财务管理体制

　　【例题•单选题】集权型财务管理体制可能导致的问题是(　　)。

　　A.利润分配无序

　　B.削弱所属单位主动性

　　C.资金成本增大

　　D.资金管理分散

　　【答案】B

　　【解析】集权型财务管理体制的缺点是：集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力，也可能因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。应该选择选项B。

　　2.影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素

　　【例题•判断题】如果企业所处的市场环境复杂多变，有较大的不确定性，这种情况下企业更适合把财务管理权较多地集中。(　　)

　　【答案】错误

　　【解析】如果企业所处的市场环境复杂多变，有较大的不确定性，就要求在财务管理划分权力上给中下层财务管理人员较多的随机处理权，以增强企业对市场环境变动的适应能力。如果企业面临的环境是稳定的、对生产经营的影响不太显著，则可以把财务管理权较多地集中。

　　【例题•多选题】下列属于影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素的有(　　)。

　　A.企业规模

　　B.企业所处市场环境

　　C.信息网络系统

　　D.企业生命周期

　　【答案】ABCD

　　【解析】以上选项均属于影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素。

　　3.集权与分权结合型管理体制的一般内容

　　【例题·单选题】某集团公司有A、B两个控股子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，集团总部应当分权给子公司的是(　　)。

　　A.担保权

　　B.收益分配权

　　C.投资权

　　D.日常费用开支审批权

　　【答案】D

　　【解析】集权与分权相结合的财务管理体制下,日常费用开支审批权实施分权。

　　(四)财务管理环境

　　1.技术环境

　　2.经济环境(重要)

　　3.金融环境(重要)

　　4.法律环境

　　【例题·判断题】在经济衰退初期，公司一般应当出售多余设备，停止长期采购。(　　)

　　【答案】正确

　　【解析】在经济衰退期，财务战略一般为停止扩张、出售多余设备、停产不利产品、停止长期采购、削减存货、停止扩招雇员。

　　【例题•单选题】下列各项措施中，无助于企业应对通货膨胀的是(　　)。

　　A.发行固定利率债券

　　B.以固定租金融资租入设备

　　C.签订固定价格长期购货合同

　　D.签订固定价格长期销货合同

　　【答案】D

　　【解析】发行固定利率债券和以固定租金融资租入设备，都能保持资本成本的稳定，并应对通货膨胀;选项A、B正确;与客户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失，属于应对通货膨胀的措施，选项C正确;签订固定价格的长期销货合同，会损害企业的利益，无助于应对通货膨胀，选项D错误。

　　【例题·多选题】下列金融市场类型中，能够为企业提供中长期资金来源的有(　　)。

　　A.拆借市场

　　B.股票市场

　　C.融资租赁市场

　　D.票据贴现市场

　　【答案】BC

　　【解析】资本市场又称长期金融市场，包括股票市场、债券市场和融资租赁市场等。

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