2017中级会计职称《财务管理》命题点：各种筹资方式的特点比较
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(一)股权筹资的优缺点(与债务筹资比)
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内容 |
说明 | |
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优点 |
1.是企业稳定的资本基础 |
股票资本没有固定的到期日，无需偿还，是企业的永久性资本，除非企业清算时才有可能予以偿还。 |
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2.是企业良好的信誉基础 |
股权资本作为企业最基本的资本，代表了公司的资本实力，是企业与其它单位组织开展经营业务，进行业务活动的信誉基础。 | |
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3.财务风险较小 |
股权资本不用在企业正常营运期内偿还，不存在还本付息的财务风险。 | |
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缺点 |
1.资本成本负担较重 |
股权筹资的资本成本要高于债务筹资。 |
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2.容易分散公司的控制权 |
利用股权筹资，引进了新的投资者或者出售了新的股票，会导致公司控制权结构的改变，分散公司的控制权。 | |
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3.信息沟通与披露成本较大 |
特别是上市公司，其股东众多而分散，只能通过公司的公开信息披露了解公司状态，这就需要公司花更多的精力，有些还需要设置专门的部门，用于公司的信息披露和投资者关系管理。 |
(二)各种权益筹资方式特点比较(总结)
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项目 |
吸收直接投资 |
发行普通股 |
留存收益 |
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生产能力形成 |
能够尽快形成 |
不易尽快形成生产能力 |
—— |
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资本成本 |
最高（投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配） |
居中（没有固定的股息负担） |
最低 |
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筹资费用 |
手续相对比较简便，筹资费用较低 |
手续复杂，筹资费用高 |
没有筹资费 |
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公司的控制权 |
公司控制权集中 |
分散公司控制权 |
维持公司的控制权分布 |
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产权交易 |
不利于产权交易 |
促进股权流通和转让 |
—— |
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公司与投资者的沟通 |
公司与投资者容易进行信息沟通 |
公司与投资者不容易进行信息沟通 |
—— |
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筹资数额 |
筹资数额较大 |
筹资数额较大 |
筹资数额有限 |
(三)债务筹资优缺点
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项目 |
银行借款 |
发行公司债券 |
融资租赁 |
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筹资速度 |
快 |
慢 |
快 |
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资本成本 |
低 |
较高 |
最高 |
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筹资的限制条件 |
最多 |
较少 |
最少 |
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筹资弹性 |
大 |
小 |
大 |
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筹资数量 |
有限 |
大 |
有限 |
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社会声誉 |
—— |
提高 |
—— |
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发行资格 |
—— |
要求高，手续复杂 |
—— |
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