中级会计师考试财务管理考点总结：筹资方式、分类(掌握)

　　第四章 筹资管理(上)

　　考点二：筹资方式(掌握)

　　一般来说，企业最基本的筹资方式就是两种：股权筹资和债务筹资。股权筹资形成企业的股权资金，通过吸收直接投资、公开发行股票等方式取得;债务筹资形成企业的债务资金，通过向银行借款、发行公司债券、利用商业信用等方式取得。

　　考点三：筹资的分类(掌握)

　　(一)按企业所取得资金的权益特性不同，可分为股权筹资、债务筹资与混合筹资。

　　1.股权筹资

　　股权筹资形成股权资本。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。

　　2.债务筹资

　　债权资本，是企业按合同取得的在规定期限内需要清偿的债务。企业通过债务筹资形成债务资金，债务资金通过向金融机构借款、发行债券、融资租赁等方式取得。债权资金具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。

　　3.混合筹资

　　混合筹资兼具股权与债务筹资性质。我国上市公司目前最常见的混合融资方式是发行可转换债券和发行认股权证。

　　(二)按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金划分，可分为直接筹资与间接筹资

　　1.直接筹资

　　直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资金的一种筹资活动。直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金，是企业直接从社会取得资金的方式。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。

　　相对来说，直接筹资的筹资手续比较复杂，筹资费用较高;但筹资领域广阔，能够直接利用社会资金，有利于提高企业的知名度和资信度。

　　2.间接筹资

　　间接筹资，是企业借助银行和非银行金融机构而筹集资金。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。间接筹资，形成的主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转的需要。

　　间接筹资手续相对比较简便，筹资效率高，筹资费用较低，但容易受金融政策的制约和影响。

　　(三)按资金的来源范围不同，可分为内部筹资与外部筹资

　　1.内部筹资

　　内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。内部筹资数额大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策(股利政策)，一般无需花费筹资费用，从而降低了资本成本，企业筹资时首先利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。

　　2.外部筹资

　　外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。处于初创期的企业，内部筹资的可能性是有限的;处于成长期的企业，内部筹资往往难以满足需要。这就需要企业广泛地开展外部筹资，如发行股票、债券、取得商业信用、银行借款等。

　　企业向外部筹资大多需要花费一定的筹资费用，从而提高了筹资成本。

　　(四)按所筹集资金的使用期限不同，可分为长期筹资与短期筹资

　　1.长期筹资

　　长期筹资是指企业筹集使用期限在一年以上的资金。长期筹资通常采取吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁等方式。

　　2.短期筹资

　　短期筹资是指企业筹集使用期限在一年以内的资金。短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式筹集。

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