第七节 方案经济比选
一、备选方案的类型
工程经济评价中除了要计算各种评价指标,分析指标是否达到了标准的要求(如Pt≤Pc,NPV≥0,IRR≥ic 等),往往还需要对多个方案进行比选,进而从中选择较优方案。
备选方案根据其相互之间的关系可分为三种类型:
●独立型
●互斥型
●混合型
(一)独立型
独立型是指各个方案的现金流量是独立的,不具有相关性,任一方案的采用与否不影响是否采用其他方案的决策。其特点是具有可加性。方案采用与否取决于方案自身的经济性。
(二)互斥型
互斥型是指方案具有排他性,选择了一个方案,就不能选择另外的方案。只能在不同方案中选择其一。如厂址选择方案、建设规模方案等都是互斥方案。
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(三)混合型
混合型是指独立方案和互斥方案混合的情况。
二、方案比选的方法
独立方案的采用与否取决于方案自身的经济性。
可用净现值、净年值、或内部收益率作为评价指标,当NPV≥0,或NAW≥0,或IRR≥ic时,则方案在财务上是可行的。
对于互斥型方案,多个方案比选时,有计算期相等和计算期不等两种情况。
(一)计算期相等的方案比较
可采用效益比选法、费用比选法和最低价格法。
1. 效益比选法
比较备选方案的效益,从中择优。具体方法有净现值法、净年值法、差额内部收益率法等。
(1)净现值法:分别计算各方案净现值,以净现值较大方案为优。
(2)净年值法: 比较各方案的净收益的等额年值,以净年值较大的方案为优。
(3)差额投资内部收益率法
对于若干个互斥方案,可两两比较,分别计算两个方案的差额内部收益率(增量内部收益率),若差额内部收益率大于基准收益率ic ,则投资大的方案较优。
●差额内部收益率只反映两方案增量现金流的经济性(相对经济性),不能反映各方案自身的经济效果。
注意:互斥方案的比较,不能直接用内部收益率IRR进行比较。
净现值法和差额内部收益率法的评价结果是一致的。