2017年投资建设项目管理师《项目决策》讲义第六章第三节_第2页

　　★★★融资方案设计与优化

　　★★★(一)编制项目的资金筹措计划方案：项目融资研究的成果最终归结为编制一套完整的资金筹措方案。这一方案应当以分年投资计划为基础。项目的资金筹措需要满足项目投资资金使用的要求。

　　实践中也常有项目的资本金与负债融资同比例到位的安排，或者先投入一部分资本金，剩余的资本金与债务融资同比例到位。

　　一个完整的项目资金筹措方案，主要由两部分内容构成。

　　一、项目资本金及债务融资资金来源的构成;每一项资金来源条件详尽描述

　　二、与分年投资计划表相结合，编制分年投资计划与资金筹措表。使资金的需求与筹措在时序、数量两方面平衡

　　1、 编制项目资金来源计划表

　　2、 编制投资使用与资金筹措计划表：此表是投资估算、融资方案两部分的衔接处，用于平衡投资使用及资金筹措计划。 新设项目法人投资项目、既有项目法人投资项目(注意p148~149两张表)

　　两张表项目内容有所不同：

　　1)投资使用 内容相同。包括：不含建设期利息的建设投资、建设期利息、流动资金

　　2)资金筹措 内容不同 新设项目法人项目 既有项目法人项目

　　2.1 资本金 股东A、股东B、 自有资金、股东增加股本投资

　　2.2 借款： 长期借款(X银行借款、Y银行 增加长期借款(X银行借款、Y

　　借款)、短期借款 银行借款)

　　2.3 发行债券 增加短期借款

　　2.4 融资租赁 发行债券

　　2.5 融资租赁

　　年末资金节余 年末项目资金余缺

　　项目的投资使用与资金筹措计划表编制时应注意：

　　1) 各年度的资金平衡

　　2) 建设期利息

　　　　7、加权平均资金成本

　　项目各种融资的资金成本以该融资额占总融资额的比例为权数加权平均，得到项目的加权平均资金成本，即：

　　I=∑it×ft　　　I——加权平均资金成本 i——第t种融资的资金成本

　　ft——第t种融资的融资金额占项目总融资金额的比例 ，有∑ft=1

　　税前加权平均资金成本可作为项目的最低期望收益率，也可以称为基准收益率，作为项目财务内部收益率的判别基准