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2018年中级审计师专业知识考前试题及答案三_第2页

来源：考试网 [2018年10月8日] 【大中小】

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　　二、多项选择题

　　1、与权益筹资相比，债务筹资的特征包括(　　)。

　　A、债务筹资产生合同义务

　　B、归还债权人本息的请求权优于优先股股东的股利

　　C、提供债务资金的投资者，没有权利获得高于合同规定利息之外的任何收益

　　D、债务筹资的成本比权益筹资的成本高

　　E、债务筹资不产生合同义务

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】债务筹资包括选项A.B.C三个特点，正是由于这三个特点，债务资金的提供者承担的风险显著低于股东，所以其期望报酬率低于股东，即债务筹资的成本低于权益筹资。

　　2、影响债券发行价格的因素有(　　)。

　　A、票面利率

　　B、债券到期期限

　　C、市场利率

　　D、债券面值

　　E、可比企业债券利息

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】可比企业债券利息不影响债券的发行价格。参考教材P144中的介绍。

　　3、影响企业资本成本的内部因素包括(　　)。

　　A、利率

　　B、资本结构

　　C、投资政策

　　D、市场风险溢价

　　E、股利政策

　　【正确答案】 BCE

　　【答案解析】利率和市场风险溢价是企业无法控制的，属于影响企业资本成本的外部因素。

　　4、在计算加权平均资本成本时，需要解决的两个主要问题包括(　　)。

　　A、确定某一种资本要素的成本

　　B、确定公司总资本结构中各要素的权重

　　C、各种筹资来源的手续费

　　D、各种外部环境的影响

　　E、市场风险溢价

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】在计算资本成本时，需要解决的主要的问题有两个：(1)如何确定每一种资本要素的成本;(2)如何确定公司总资本结构中各要素的权重。影响资本成本的外部因素包括：利率、市场风险溢价和税率;内部因素包括：资本结构、股利政策和投资政策。

　　5、公司发行普通股进行筹资，确定股票发行定价时，使用的方法有(　　)。

　　A、未来收益现值法

　　B、市盈率法

　　C、每股净资产法

　　D、市净率法

　　E、清算价值法

　　【正确答案】 ABCE

　　【答案解析】反映股票内在价值的方法通常有未来收益现值法、每股净资产法、清算价值法和市盈率法。

　　6、计算个别资本成本时，应考虑所得税抵税作用的有(　　)。

　　A、普通股成本

　　B、优先股成本

　　C、长期债券成本

　　D、银行借款成本

　　E、短期债券成本

　　【正确答案】 CDE

　　【答案解析】各种借款是作为负债可以在所得税前扣除，因此需要考虑所得税抵税作用。优先股和普通股不能税前扣除，故不考虑所得税抵税的影响，故选项AB错误。

　　7、下列有关资本结构优化的说法正确的有(　　)。

　　A、公司价值分析法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较大的上市公司的资本结构优化分析

　　B、平均资本成本比较法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析

　　C、每股收益无差别点法没有考虑市场反应，也没有考虑风险因素

　　D、资本结构优化的目标是降低平均资本成本

　　E、最佳资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】资本结构优化，要求企业权衡负债的低资本成本和高财务风险的关系，确定合理的资本结构。资本结构优化的目标，是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益。资本结构是指长期负债与权益资本之间的构成及其比例关系。所谓最佳资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构。

　　8、融资租赁是由出租人按照承租人的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期内提供给承租人使用的信用业务。从出租人角度，按出租资产的投资来源将融资租赁分为(　　)。

　　A、直接租赁

　　B、杠杆租赁

　　C、售后回租

　　D、短期租赁

　　E、可撤销租赁

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】按出租资产的投资来源不同，分为直接租赁、售后回租和杠杆租赁。

　　9、影响资本结构的定性因素包括(　　)。

　　A、企业的财务目标

　　B、债权人的态度

　　C、息税前利润情况

　　D、经营者行为

　　E、企业的财务状况和发展能力

　　【正确答案】 ABDE

　　【答案解析】影响资本结构的因素分为定性因素和定量因素。定性因素包括：企业财务目标、投资者动机、债权人态度、经营者行为、企业的财务状况和发展能力、税收政策和行业差异。选项C属于定量分析因素。

　　10、下列关于可转换债券的表述中正确的有(　　)。

　　A、可转换债券的利息通常低于普通债券

　　B、可转换债券的持有人在债券持有期内可随时转换成股份

　　C、可转换债券持有人到期必须按固定价格转换成股份

　　D、可转换债券转换前属于公司的债务资本，权利行使后，成为公司的权益资本

　　E、可转换债券转换成股权后，减轻和消除了公司到期还本付息的压力和债务风险

　　【正确答案】 ADE

　　【答案解析】可转换债券是一种在发行当时签订的契约中明文规定附有可以转换为普通股票选择权的公司债券。该选择权的行使条件是，在契约规定的转换期限内，可转换债券的持有人可以自愿按规定的转换价格将其持有的债券转换为该公司的普通股，因此BC选项错误。

　　11、下列有关资本结构和财务结构的表述中，正确的有(　　)。

　　A、资本结构是指企业各种长期资本的构成和比例关系

　　B、在通常情况下，资本结构指的是长期债务资本和股权资本各占多大比例

　　C、财务结构考虑的是所有资金的来源、组成及相互关系

　　D、资本结构考虑的是所有资金的来源、组成及相互关系

　　E、合理安排资本结构可降低企业综合资本成本

　　【正确答案】 ABCE

　　【答案解析】教材使用狭义资本结构，资本结构是指企业各种长期资本的构成和比例关系。通常情况下，企业的资本由长期债务资本和股权资本构成，资本结构指的是长期债务资本和股权资本各占多大比例。资本结构和财务结构是不同的概念，资本结构一般只考虑长期资本的来源、组成及相互关系，财务结构考虑的是所有资金的来源、组成及相互关系。合理安排资本结构的意义是可以降低企业综合资本成本。

　　12、债券筹资的优点包括(　　)。

　　A、筹资成本低

　　B、资本使用风险小

　　C、利用财务杠杆作用

　　D、保障股东对公司的控制权

　　E、易于企业保守财务秘密

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】债券是需要定期偿还利息及本金的，资金使用风险较大，普通股筹资无定期偿还债务的风险，因此普通股筹资资本使用风险小。选项E属于长期借款筹资的优点。

　　13、下列属于长期借款的特殊性保护条款的有(　　)。

　　A、贷款专款专用

　　B、限制企业大量对外投资

　　C、不准在正常情况下出售较多资产