2017初级审计师《宏观经济学基础》考点剖析：货币政策分析_第2页

　　(四)其他货币政策工具

　　1.利率政策

　　中央银行根据货币政策实施的需要，适时地对利率水平和利率结构进行调整，进而影响社会资金供求状况，实现货币政策的既定目标。

　　2.直接信用控制

　　直接信用控制----指从质和量两个方面，以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动所进行的控制。

　　其手段包括利率最高限、信用配额、流动性比率和直接于预等。

　　(1)利率限制

　　存贷款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。

　　目的----为了防止银行用抬高利率的办法竞相吸收存款和为谋取高利而进行风险存贷。

　　(2)信用配额

　　信用配额----指中央银行根据金融市场状况及客观经济需要，分别对各个商业银行的信用规模加以分配，限制其最高数量。

　　(3)流动性比率

　　规定商业银行的流动性比率，也是限制信用扩张的直接管制措施之一。

　　流动性比率----指流动资产对存款的比重。

　　一般说来，流动性比率与收益率成反比。为保持中央银行规定的流动性比率，商业银行必须缩减长期放款、扩大短期放款和增加易于变现的资产等。

　　(4)直接干预

　　直接干预----指中央银行直接对商业银行的信贷业务、放款范围等加以干预。

　　如对业务经营不当的商业银行拒绝再贴现或采取高于一般利率的惩罚性利率，直接干涉商业银行对存款的吸收等。

　　【例题7 单选题】(2009)

　　最常用的直接信用管制工具是：

　　A.道义劝告

　　B.信用配额

　　C.规定存贷款最高利率限制

　　D.规定商业银行的流动性比率

　　『正确答案』C

　　『答案解析』直接信用控制手段包括利率最高限、信用配额、流动性比率和直接于预等。

　　3.间接信用指导

　　间接信用指导----指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行的信用创造。

　　(1)道义劝告----指中央银行利用其声望和地位，对商业银行和其他金融机构经常发出通告、指示或与各金融机构的负责人进行面谈，劝告其遵守政府政策并自动采取贯彻政策的相应措施。

　　例如，在国际收支出现赤字时劝告各金融机构减少海外贷款;在房地产与证券市场投机盛行时，中央银行要求商业银行减缩对这两个市场的信贷等。

　　(2)窗口指导----指中央银行根据产业行情、物价趋势和金融市场动向，规定商业银行每季度贷款的增减额，并要求其执行。如果商业银行不按规定的增减额对产业部门贷款，中央银行可削减向该银行贷款的额度，甚至采取停止提供信用等制裁措施。

　　(3)间接信用指导的优点----较为灵活，但要起作用，必须是中央银行在金融体系中有较强的地位、较高的威望和拥有控制信用的足够的法律权力和手段。

　　【例题8 多选题】(2008)

　　下列经济政策工具中，属于货币政策工具的有：

　　A.税收政策

　　B.转移支付政策

　　C.公开市场业务

　　D.再贴现政策

　　E.法定准备金率

　　『正确答案』CDE

　　『答案解析』选项AB为财政政策的工具。

　　三、金融风险管理

　　金融风险----指金融机构在经营过程中，由于决策失误、客观情况或其他原因使资金、财产、信誉遭受损失的可能性。

　　实践证明：

　　防范、控制和化解金融风险，维护金融秩序，需要多方面共同协调努力，而中央银行的有效监管和金融机构完善的内部控制更是至关重要的。

　　(一)宏观金融风险管理

　　宏观金融风险管理----指国际组织、政府或国家权力机构，尤其是中央银行从整个社会的利益出发，采取立法等方式，对金融业进行严格的管理并监督经济主体从事金融活动，其主要目标是从整体上保持世界和各国金融环境的稳定性。

　　1.宏观金融风险管理着眼于整个金融市场，对市场上每个参与者的行为进行约束，降低市场的交易风险。具体包括两个方面：

　　(1)保持金融市场的稳定性，增强人们对金融体系的信心，从而降低金融风险;

　　(2)维护和促进有序、高效的金融秩序，促进各市场参与者合规、稳健经营，保障各投资者的利益。

　　2.宏观金融风险管理手段：

　　(1)建立市场运行的法规体系，包括参与者的经营范围控制、操作规范和行业规定等方面，如“商业银行法”、“票据法”和“资产负债管理办法”;

　　(2)制定恰当的经济政策，包括各种指导方针、行动准则和具体措施等，如“浮动汇率制度”、调整准备金率等;

　　(3)对市场进行监控和约束，包括对市场准入、经营稽核和市场退出的全程监控等;

　　(4)建立市场的保护机制，帮助消除风险隐患和防范风险扩散等。

　　【例题9 多选题】(2009)

　　宏观金融风险管理可采用的手段有：

　　A.建立市场运行的法规体系

　　B.制定恰当的经济政策

　　C.对市场进行监控和约束

　　D.建立市场的保护机制

　　E.明确界定产权

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』宏观金融风险管理手段：(1)建立市场运行的法规体系;(2)制定恰当的经济政策;(3)对市场进行监控和约束;(4)建立市场的保护机制，帮助消除风险隐患和防范风险扩散。

　　(二)微观金融风险管理

　　微观金融风险管理----经济主体从自身利益出发，建立和健全内部控制制度，严格实行审慎经营，以及运用既经济又适用的方法，对所面临的金融风险进行识别、评估和控制的行为过程。

　　1.微观金融风险管理的目标

　　一是风险管理控制目标，将风险消除或控制在一定程度内;

　　二是损失控制目标，将损失控制在一定范围内。

　　2.微观金融风险管理的手段：

　　一是建立决策、执行、监督等相互制衡的管理体制，做到权责明确，各负其责，相互制约，保证决策的科学性;

　　二是制定内部运行制度，并严格执行有关的制度，规范操作行为;

　　三是采取保证约束措施，如签订合同等;

　　四是运用科学手段来缩小或转嫁风险。

　　(三)金融风险管理体制

　　金融风险管理是一项复杂的系统工程，它由七部分组成：

　　1.衡量系统

　　衡量系统，用来估量每项交易中金融风险的大小和影响，为金融风险管理的决策提供依据，它既包括对单项业务的风险衡量，也包括对整体的风险评估。

　　2.决策系统

　　决策系统，制定风险管理政策和做出风险管理决策，如提出风险管理的方案，对各操作层进行授权等。

　　3.预警系统

　　预警系统，提供机构承受风险状况和市场风险动态的预警信号，预警信号可以根据历史数据和比较同业及对市场的分析获得。

　　4.监控系统

　　监控系统，对经济实体承受风险的动态情况进行监控，既包括实时监控制约，也包括定期或不定期的稽核等。

　　5.补救系统

　　补救系统，对已经暴露出来的金融风险，及时采取补救措施，以防止金融风险的恶化和蔓延。

　　6.评估系统

　　评估系统，包括对内控系统的评估、金融风险管理模型的评估和金融风险管理的业绩评估等。

　　7.辅助系统

　　辅助系统，通过整理储存风险管理中的各种资料和信息，为金融风险管理提供帮助。

　　(四)金融风险管理的一般程序

　　四个步骤：

　　1.金融风险的识别和分析

　　认识和鉴别金融活动中各种损失的可能性，估计损失的严重性。通常包括三个方面：

　　一是分析研究哪些项目存在风险，受何种风险影响，受影响的程度;

　　二是分析各种风险的特征和成因;

　　三是衡量和预测风险的大小，确定风险的相对重要性，明确需要处理的缓急程度。

　　2.金融风险管理策略的选择和管理方案的设计

　　金融风险管理有多种策略，应付每种风险也具有多种不同方式。金融风险管理必须根据各种风险的特征、大小来选择恰当的策略，并相应制定出具体的行动方案，以便实施。

　　3.金融风险管理方案的实施与监控

　　金融风险管理方案必须付诸实施才能达到管理的目标，如用期货套期保值必须把握时机购进相应的期货合约品种、数量等;同时，要随时监控风险的变化情况，必要时需要调整。

　　4.金融风险的评估与总结

　　这既是对风险管理工作进行考核，激励提高风险管理效率的一个重要手段与环节，也是为以后更好地进行风险管理工作做准备。