2020期货从业资格考试《期货基础知识》课后习题（十四）

　　题干.当沪深300股指期货指数点为4000点时，合约价值为()元。

　　A.40万

　　B.80万

　　C.100万

　　D.120万

　　答案.D

　　解析：沪深300股指期货的合约乘数为每点人民币300元，当指数点为4000点时，合约价值等于4000点乘以300元，即120万元。

　　题干.()，国内推出10年期国债期货交易。

　　A.2013年9月6日

　　B.2012年3月20日

　　C.2014年3月20日

　　D.2015年3月20日

　　答案.D

　　解析：2015年3月20日，国内推出10年期国债期货交易。

　　题干.下列关于国债期货的说法，不正确的是()

　　A.国债期货是指以主权国家发行的国债为期货合约标的的期货品种

　　B.全球交易活跃的国债期货品种主要是中长期国债期货

　　C.2013年9月6日，国内推出5年期国债期货交易

　　D.中长期国债期货，一般采用现金交割

　　答案.D

　　解析：国债期货是指以主权国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是中长期国债期货，一般采用实物交割。

　　题干.下列关于转换因子的说法，不正确的是()

　　A.转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值

　　B.转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变

　　C.转换因子可用于计算期货合约可交割国债的交割价格

　　D.如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1

　　答案.D

　　解析：如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1;如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1

　　题干.常见的确定套期保值(对冲)合约数量的方法不包括()

　　A.面值法

　　B.修正久期法

　　C.比例法

　　D.基点价值法

　　答案.C

　　解析：在国债期货套期保值方案设计中，确定合适的套期保值合约数量，即确定对冲的标的物数量是有效对冲现货债券或债券组合利率风险，达到最佳套期保值效果的关键。常见的确定合约数量的方法有面值法、修正久期法和基点价值法。

　　题干.最便宜可交割债券是指最有利于()进行交割的债券。

　　A.买方

　　B.卖方

　　C.买卖双方

　　D.期货套利者

　　答案.B

　　解析：由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券就是最便宜可交割债券。确切地说，最便宜可交割债券的价格决定了国债期货合约的价格。

　　题干.假设某日美元兑人民币即期汇率为1美元=6.2000元人民币，人民币1个月期上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)为5.3600%，美元1个月期伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为0.1600%，则1个月期(30天)美元兑人民币远期汇率约为( )

　　A.6.2

　　B.6.2269

　　C.6.2289

　　D.6.2297

　　答案.B

　　解析：考查远期汇率的计算公式。远期汇率(货币1/货币2)=即期汇率(货币1/货币2)×{[1+(R2×d/360)]/[1+(R1×d/360)]}。其中，R表示利率，d表示期限。

　　题干.某进口商为规避三个月后的汇率风险，向银行预购三个月期的远期50万美元，成交价格为6.1620。目前，美元兑人民币即期汇率为6.2760，假设三个月后，美元兑人民币的汇率变成6.1813，按nDf方式，银行应付给公司()美元。

　　A.1242

　　B.1375

　　C.1439

　　D.1561

　　答案.D

　　解析：(6.1813-6.1620)*500000/6.1813=1561。

　　题干.根据对期权价格上下限的研究，标的资产支付收益对看涨期权价格的影响是()

　　A.正向

　　B.负向

　　C.递增

　　D.递减

　　答案.B

　　解析：根据对期权价格上下限的研究，标的资产支付收益对看涨期权价格的影响是负向的，对看跌期权价格的影响是正向的。

　　题干.以下属于虚值期权的是()

　　A.看涨期权的执行价格低于当时标的物的资产价格

　　B.看跌期权的执行价格高于当时标的物的资产价格

　　C.看涨期权的执行价格等于当时标的物的资产价格

　　D.看跌期权的执行价格低于当时标的物的资产价格

　　答案.D

　　解析：虚值期权的执行价格高于其标的资产价格，虚值看跌期权的执行价格低于其标的资产价格。

　　题干.商业银行利用衍生金融工具为主的()来规避表内风险，是对表内资产负债综合管理的重要补充。

　　A.表外工具

　　B.表内资产

　　C.证券化剥离

　　D.负债项目

　　答案.A

　　解析.常识题。商业银行利用衍生金融工具为主的表外工具来规避表内风险，是对表内资产负债综合管理的重要补充。

　　沪深300股指期货以合约最后( )成交价格，按照成交量的加权平均价作为当日的结算价。

　　A.三分钟

　　B.半小时

　　C.一小时

　　D.两小时

　　参考答案：C

　　参考解析：沪深300股指期货以合约最后一小时成交价格，按照成交量的加权平均价作为当日的结算价。

　　实际上，许多期货佣金商同时也是( )，向客户提供投资项目的业绩报告，同时也为客户提供投资于商品投资基金的机会。

　　A.商品基金经理

　　B.商品交易顾问

　　C.交易经理

　　D.托管人

　　参考答案：AC

　　参考解析：实际上，许多期货佣金商同时也是商品基金经理或交易经理。

　　一般来说，期货价格和现货价格之问的价差主要反映了持仓费。但现实中，价差并不绝对等同于持仓费。当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会出现。 ( )

　　参考答案：√

　　参考解析：理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。但现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，有时高于或低于持仓费。当价差与持仓费出现较大偏差时，就会产生期现套利机会。