期货从业资格考试

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2019年期货从业资格考试期货基础知识预习试题及答案(9)_第2页

来源:华课网校  [2019年3月12日] 【

  11.如果期货看涨期权的delta为0.4,意味着(  )。

  A.期货价格每变动1元,期权的价格则变动0.4元

  B.期权价格每变动1元,期货的价格则变动0.4元

  C.期货价格每变动0.4元,期权的价格则变动0.4元

  D.期权价格每变动0.4元,期货的价格则变动0.4元

  【答案】A

  【解析】掌握几个希腊字母的定义:delta期权价值对标的资产的变化率,Gamma是期权的delta对标的资产价格的变化率,Vega是合约价值对标的资产价格波动率的变化率,theta是价值对时间的变化率,

  12.Gamma指标是反映(  )的指标。

  A.与期货头寸有关的风险指标  B.与期权头寸有关的风险指标

  C.因时间经过的风险度量指标  D.利率变动的风险

  【答案】B

  13.6月1日,武钢CWB1的Gamma值为0.056,也就是说理论上(  )。

  A.当武钢股份变化1元时,武钢CWB1的Delta值变化0.056。

  B.当武钢股份变化1元时,武钢CWB1的Theta值变化0.056。

  C.当武钢股份变化1元时,武钢CWB1的Vega值变化0.056。

  D.当武钢股份变化1元时,武钢CWB1的Rh0值变化0.056。

  【答案】 A

  14.设S表示标的物价格,X表示期权的执行价格,则看跌期权在到期日的价值可以表示为(  )。

  A.Max[0,(S-X)]  B.Max[0,(X-S)]  C.X=S  D.X≤S

  【答案】B

  15.下列不是单向二叉树定价模型的假设的是(  )。

  A.未来股票价格将是两种可能值中的一个  B.允许卖空

  C.允许以无风险利率借人或贷出款项  D.看涨期权只能在到期日执行

  【答案】D

  【解析】D项为布莱克-斯科尔斯模型的假设前提,二叉树可以给美式期权定价

  16.某公司的股票现在的市价是60元,有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为63元,到期时间为6个月。6个月以后股价有两种可能:上升25%或者降低20%,则delta套期保值比率为(  )。

  A.0.5  B.0.44  C.0.4  D.1

  【答案】B

  17.假设一种不支付红利股票目前的市价为10元,我们知道在3个月后,该股票价格要么是11元,要么是9元。如果无风险年利率为10%,那么一份3个月期协议价格为10.5元的该股票欧式看涨期权的价值为(  )元。

  A.0.30  B.0.31  C.0.45  D.0.46

  【答案】A

  18.某股票当前价格50元,以股票为标的物的看涨期权执行价格50元,期权到期日前的时间0.25年,同期无风险利率12%,股票收益率的方差为0.16,假设不发股利,利用布莱克一斯科尔斯模型所确定的股票看涨期权价格为(  )。[N(0.25)=0.5987,N(0.05)=0.5199]

  A.5.23  B.3.64  C.4.71  D.2.71

  【答案】C

  19 期货交易中套期保值的作用是(  )。

  A:消除风险  B:转移风险  C:发现价格  D:交割实物

  答案[B]

  20.下面关于交易量和持仓量一般关系描述正确的是( )。

  A: 只有当新的买入者和卖出者同时入市时,持仓量才会增加,同时交易量下降

  B: 当买卖双方有一方作平仓交易时,持仓量和交易量均增加

  C: 当买卖双方均为原交易者,双方均为平仓时,持仓量下降,交易量增加

  D: 当双方合约成交后,以交割形式完成交易时,一旦交割发生,持仓量不变

  答案[C] 如果交易双方签订一个新合约,那么未平仓合约数增加1个。如果交易双方就同一个合约进行平仓,那么未平仓合约数减少一个。如果一方订立一个新合约,而另一方同时将已有合约平仓,那么未平仓合约数不变。

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责编:jiaojiao95
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