2020年期货从业资格考试《期货投资分析》巩固练习6

　　1.下列关于套利的说法，正确的有___BD___。

　　A.套利者关注的是绝对价格水平

　　B.套利是利用不同市场之间的不合理价差来谋取低风险利润的交易方式

　　C.套利交易利用单一期货合约价格的上下波动赚取利润

　　D.套利者同时扮演多头和空头的角色解析：[解析] 套利是利用不同市场之间的不合理价差来谋取低风险利润的一种交易方式。在套利交易中，套利者同时扮演多头和空头的角色。

　　2.下列关于期货投机价格发现作用的说法，正确的是____ABCD__。

　　A.期货市场汇集几乎所有供给和需求的信息

　　B.投机者的交易目的不是实物交割，而是利用价格波动获取利润，这就要求投机者必须利用各种手段收集整理有关价格变动的信息，分析市场行情

　　C.期货市场把投机者的交易指令集中在交易所内进行公开竞价，由于买卖双方彼此竞价所产生的互动作用使得价格趋于合理

　　D.期货市场的价格发现机制正是由所有市场参与者对未来市场价格走向预测的综合反映体现的解析：[解析] 本题考查期货投机的作用之一——促进价格发现。期货市场汇集几乎所有供给和需求的信息。投机者的交易目的不是实物交割，而是利用价格波动获取利润，这就要求投机者必须利用各种手段收集整理有关价格变动的信息，分析市场行情。期货市场把投机者的交易指令集中在交易所内进行公开竞价，由于买卖双方彼此竞价所产生的互动作用使得价格趋于合理。期货市场的价格发现机制正是由所有市场参与者对未来市场价格走向预测的综合反映体现的。交易所每天向全世界传播市场行情和信息，使那些置身于期货市场之外的企业也能充分利用期货价格作为制定经营战略的重要参考依据。

　　3.期货交易者依照其交易目的的不同可分为___ABC___。

　　A.套期保值者

　　B.投机者

　　C.套利者

　　D.短线交易者解析：[解析] 期货交易者依照其交易目的的不同可分为套期保值者、投机者和套利者。

　　4.期货投机者从交易头寸区分，可分为___AB___。

　　A.多头投机者

　　B.空头投机者

　　C.大投机商

　　D.小投机商解析：[解析] 本题考查期货投机者类型。从交易头寸区分，可分为多头投机者和空头投机者。在交易中，投机者根据对未来价格变动的预测来确定其交易头寸。买进期货合约投机者，拥有多头头寸，被称为多头投机者;卖出期货合约者，持有空头头寸，被称为空头投机者。

　　5.在决定买入或卖出期货合约之前，应对合约的__ABD____作全面、准确和谨慎的研究。

　　A.种类

　　B.数量

　　C.质量

　　D.价格解析：[解析] 在决定买入或卖出期货合约之前，应对合约的种类、数量和价格作全面、准确和谨慎的研究，这是期货投机的准备工作之一：充分了解期货合约。

　　6.下列哪几项属于期货投机的原则?_ABCD_____

　　A.充分了解期货合约

　　B.制订交易计划

　　C.确定赢利目标和亏损程度

　　D.确定投入的风险资本解析：[解析] 本题考查期货投机的准备工作。期货投机的准备工作包括三个方面：充分了解期货合约、制订交易计划、确定获利和亏损程度和确定投入的风险资本。

　　7.在平仓阶段，期货投机者应该掌握的原则是____ACD__。

　　A.灵活运用止损指令

　　B.平均卖高策略

　　C.掌握限制损失的原则

　　D.掌握滚动利润的原则解析：[解析] 在平仓阶段，期货投机者应该掌握的原则包括：掌握期限损失、滚动利润的原则，灵活运用止损指令。

　　8.按交易者投资策略划分，程序化交易系统的形式可分为___ABCD___。

　　A.价值发现型

　　B.趋势追逐型

　　C.高频交易型

　　D.低延迟套利型解析：[解析] 程序化交易系统的形式按交易者投资策略来划分，大致可以分为价值发现型、趋势追逐型、高频交易型和低延迟套利型四种。

　　9.为使期货套利者最大限度地规避可能发生的风险，提高获利机会，期货套利交易者在实际操作过程中应该注意___ABCD___。

　　A.开仓时同时买入卖出，平仓时也同时卖出买入

　　B.下达交易指令时，写明买入合约与卖出合约的价差

　　C.不要在陌生的市场做套利交易

　　D.不要用锁单来保护已亏损的单盘交易解析：[解析] 为使期货套利者最大限度地规避可能发生的风险，提高获利机会，期货套利交易者在实际操作过程中应该注意一些基本要点：①套利必须坚持同时进出;②下单报价时明确指出价差;③不要在陌生的市场做套利交易;④不能因为低风险和低额保证金而做超额套利;⑤不要用锁单来保护已亏损的单盘交易;⑥注意套利的佣金支出。选项A、B是对①和②的具体理解。

　　10.套利交易的特点有____AC__。

　　A.风险小

　　B.收益大

　　C.成本低

　　D.交易时间短解析：[解析] 风险小、成本低是套利交易的特点。

　　11.下列关于期货市场中正向市场和反向市场的说法，正确的是___AD___。

　　A.在正向市场中，一般来说，对商品期货而言，当市场行情上涨，在远期月份合约价格上升时，近期月份合约的价格也会上升，以保持与远期月份合约间的正常的持仓费用关系，且尽可能近期月份合约的价格上升更多;当市场行情下滑时，远期月份合约的跌幅不会小于近期月份合约，因为远期月份合约对近期月份合约的升水通常不可能大于与近期月份合约间相差的持仓费

　　B.在正向市场中，做多头的投机者应买入远期月份合约，做空头的投机者应卖出较近期的合约

　　C.在反向市场中，一般来说，对商品期货而言，当市场行情上涨，在近期月份合约价格上升时，远期月份合约的价格也上升，且远期月份合约价格上升可能更多，如果市场行情下滑，则近期月份合约受的影响较大，跌幅很可能大于远期月份合约

　　D.在正向市场中，做多头的投机者宜买入交割月份较远的远期月份合约，行情看涨时可以获得较多的利润;做空头的投机者宜卖出交割月份较近的近期月份合约，行情下跌时可以获得较多的利润解析：[解析] 在正向市场中，做多头的投机者应买入近期月份合约，做空头的投机者应卖出较远期的合约;在反向市场中，做多头的投机者宜买入交割月份较远的远期月份合约，行情看涨时可以获得较多的利润，做空头的投机者宜卖出交割月份较近的近期月份合约，行情下跌时可以获得较多的利润，选项B、D错误。

　　12.跨期套利包括___ABD___。

　　A.熊市套利

　　B.牛市套利

　　C.跨作物年度套利

　　D.蝶式套利解析：[解析] 根据所买卖的交割月份及买卖方向的差异，跨期套利可分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利三种。