2020年期货从业投资分析考试预习试题及答案三

　　1.大豆期货看涨期权的DELTA值为0.8，这意味着(　　)。

　　A. 大豆期货价格增加小量X，期权价格增加0.8X

　　B. 大豆期货价格增加小量X，期权价格减少0.8X

　　C. 大豆价格增加小量X，期权价格增加0.8X

　　D. 大豆价格增加小量X，期权价格减少0.8X

　　参考答案：A

　　2.2011年5月4日，美元指数触及73。这意味着美元对一篮子外汇货币的价值(　　)。

　　A. 与1973年3月相比，升值了27%

　　B. 与1985年11月相比，贬值了27%

　　C. 与1985年11月相比，升值了27%

　　D. 与1973年3月相比，贬值了27%

　　参考答案：D

　　3.当前股票价格为30元，3个月后支付红利5元，无风险年利率为12%(连续复利计息)。若签订一份期限为6个月的股票远期合约，则远期价格应为(　　)元。

　　A. (30-5E-0.03)E0.06

　　B. (30+5E-0.03)E0.06

　　C. 30E0.06+5E-0.03

　　D. 30E0.06-5E-0.03

　　参考答案：A

　　4利用MACD进行价格分析时，正确的认识是(　　)。

　　A. 出现一次底背离即可以确认价格反转走势

　　B. 反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势

　　C. 二次移动平均可消除价格变动的偶然因素

　　D. 底背离研判的准确性一般要高于顶背离

　　参考答案：C

　　5当前沪深300指数为3300，投资者利用3个月后到期的沪深300股指期货合约进行期现套利。按单利计，无风险年利率为5%，红利年收益率为1%，套利成本为20个指数点。该股指期货合约的无套利区间为(　　)。

　　A. [3293，3333]

　　B. [3333，3373]

　　C. [3412，3452]

　　D. [3313，3353]

　　参考答案：D

　　6预期标的资产价格会有显著的变动，但后市方向不明朗，投资者适合采用的期权交易策略是(　　)。

　　A. 买入跨式(STRADDLE)期权

　　B. 卖出跨式(STRADDLE)期权

　　C. 买入垂直价差(VERTICAL SPREAD)期权

　　D. 卖出垂直价差(VERTICAL SPREAD)期权

　　参考答案：A

　　7衍生品市场的投机交易方式日益多元化，包括单边单品种的投机交易、波动率交易和指数化交易等。其中的波动率交易(　　)。

　　A. 最常使用的工具是期权

　　B. 通常只能做空波动率

　　C. 通常只能做多波动率

　　D. 属于期货价差套利策略

　　参考答案：A

　　8.5月，沪铜期货10月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了“开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜”的交易策略。这是该生产商基于(　　)做出的决策。

　　A. 计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

　　B. 计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小

　　C. 计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小

　　D. 计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

　　参考答案：C

　　9根据相对购买力平价理论，一组商品的平均价格在英国由5英镑涨到6英镑，同期在美国由7美元涨到9美元，则英镑兑美元的汇率由1.4 : 1变为(　　)。

　　A. 1.5 : 1

　　B. 1.8 : 1

　　C. 1.2 : 1

　　D. 1.3 : 1

　　参考答案：A

　　10在大连豆粕期货价格(被解释变量)与芝加哥豆粕期货价格(解释变量)的回归模型中，判定系数R2=0.962，F统计量为256.39，给定显著性水平(α=0.05)对应的临界值Fα=3.56。这表明该回归方程(　　)。

　　A. 拟合效果很好

　　B. 预测效果很好

　　C. 线性关系显著

　　D. 标准误差很小

　　参考答案：AC

　　11近年来，一些国内企业在套期保值中因财务管理不当而屡屡失利。为了构建良好的套期保值管理机制，企业在财务管理上应当(　　)。

　　A. 控制期货交易的资金规模

　　B. 制定套期保值的交易策略

　　C. 为期货交易建立风险准备金

　　D. 对期货交易进行财务评价

　　参考答案：ACD

　　12期货投资基金奉行主动投资理念，商品指数基金奉行被动投资理念。

　　Y. 正确N. 错误

　　参考答案：Y

　　13依据切线理论，向上或向下突破趋势线时，都需成交量的配合方可确认。

　　Y. 正确N. 错误

　　参考答案：N

　　14期货公司基于期货经纪业务向客户提供咨询、培训等附属服务的，应当遵守《期货公司期货投资咨询业务试行办法》。

　　Y. 正确N. 错误

　　参考答案：N

　　15如果其他因素不变，无风险利率越大，则看跌期权价格越低，看涨期权价格越高。

　　Y. 正确N. 错误

　　参考答案：Y

　　16期货公司的研究分析报告必须载明或者注明的事项有：期货公司名称及其业务资格、制作日期、相关信息资料的来源、研究分析意见的局限性与使用者风险提示。

　　Y. 正确N. 错误

　　参考答案：N

　　17美联储议息会议声明指出：“为了促进更加强劲的经济复苏步伐和帮助确保长期内的通胀水平符合美联储公开市场委员会(FOMC)的使命，FOMC决定提高其债券持有量。……计划在2011年第二季度以前进一步收购6000亿美元的较长期美国国债。”据此回答以下三题。

　　问1[多选]:美联储实行的是(　　)。

　　问2[多选]:美联储采用的政策工具是(　　)。

　　问3[多选]:该政策的实施，将引起(　　)的市场预期。

　　选1:

　　A. 紧缩性货币政策

　　B. 紧缩性财政政策

　　C. 扩张性货币政策

　　D. 扩张性财政政策

　　选2:

　　A. 财政支出

　　B. 再贴现率

　　C. 公开市场操作

　　D. 税收杠杆

　　选3:

　　A. 美元汇率上涨，原油期货价格下跌

　　B. 美元汇率上涨，原油期货价格上涨

　　C. 美元汇率下跌，原油期货价格上涨

　　D. 美元汇率下跌，原油期货价格下跌

　　答1: C

　　答2: C

　　答3: C

　　18.2005年，铜加工企业为对冲铜价上涨的风险，以3700美元/吨买入LME的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。据此回答以下两题。

　　问1[多选]:如果11月初，铜期货价格下跌到3400美元/吨，企业执行期权。该策略的损益为(　　)美元/吨(不计交易成本)。

　　问2[多选]:如果11月初，铜期货价格上涨到4100美元/吨，此时铜期货看跌期权的期权费为2美元/吨，企业对期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为

　　选1:

　　A. -20

　　B. -40

　　C. -100

　　D. -300

　　选2:

　　A. 342

　　B. 340

　　C. 400

　　D. 402

　　答1: A

　　答2: A

　　19根据法玛(FAMA)的有效市场假说，正确的认识是(　　)。

　　A. 弱式有效市场中的信息是指市场信息，技术分析失效

　　B. 强式有效市场中的信息是指市场信息，基本面分析失效

　　C. 强式有效市场中的信息是指公共信息，技术分析失效

　　D. 弱式有效市场中的信息是指公共信息，基本面分析失效

　　参考答案：A