资金时间价值的计算及应用

　　1Z101011 利息的计算

　　一、资金时间价值的概念

　　(一)概念

　　资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。

　　实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。

　　影响资金时间价值的因素

　　影响因素

　　资金的使用时间

　　资金数量的多少

　　资金投入和回收的特点

　　资金周转速度

　　(二)决定利率高低的因素：

　　1.首先取决于社会平均利润率，并随之变动，是利率的最高界限;

　　2.借贷资本供求情况，借贷资本供过于求，利率便下降;反之，求过于供，利率便上升;

　　3.借出资本承担的风险，风险越大，利率也就越高;

　　4.通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值;

　　5.借出资本期限长短，贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高;反之利率就低。

　　(三)利息和利率在工程经济活动中的作用(了解)

　　1.利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力

　　以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。

　　2.利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金

　　3.利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆

　　4.利息与利率是金融企业经营发展的重要条件

　　资金等值计算及应用

　　资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。资金等值计算公式和复利计算公式的形式是相同的。常用的等值计算公式主要有终值和现值计算公式。

　　现金流量图的绘制

　　现金流量图的绘制规则

　　1.以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月等;时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点;0表示时间序列的起点。

　　2.对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入(或现金净流入)，即表示收益;在横轴下方的箭线表示现金流出(或现金净流出)，即表示费用。(相对性)

　　3.在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比例。箭线长短只适当体现各时点现金流量数值的差异，并在各箭线上方(或下方)注明其现金流量的数值即可。

　　4.箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。

　　现金流量图的三要素：现金流量的大小(现金流量数额)、方向(现金流入或现金流出)和作用点(现金流量发生的时点)。