【单选】预计某股票年末每股税后利润为 0.5 元，若此时市场的平均市盈率为 20 倍，则该股票的发行价格理论上为( )元。

　　A. 40

　　A. 30

　　B. 20

　　C. 10

　　【答案】D

　　【解析】本题考查利率与金融资产定价。市盈率=股票价格÷每股税后盈利，股票价格=0.5×20=10。望收益率为 0.15，此时投资者最 佳决策是( )。

　　A.买入该证券，因为证券价格被低估了

　　B.买入该证券，因为证券价格被高估了

　　C.卖出该证券，因为证券价格为低估了

　　D.卖出该证券，因为证券价格被高估了

　　【答案】D

　　【解析】债券的必要收益率=0.07+(0.15-0.07)×1.3=0.174，债券当前的收益率为 0.12，可知债券的收益率小于必要收益率，由于收益率与债券价格成反比，所以债券价格大于其内在价值，表债券价格被高估，应卖出。

　　【多选】欧式期权的价值受( )影响。

　　A.标的资产的初始价格

　　B.期权执行价格

　　C.标的资产未来的市场价格

　　D.期权期限

　　E.无风险利率

　　【答案】ABDE

　　【解析】欧式期权的价值决定因素共有 5 个：标的资产的初始价格;期权执行价格;期权期限;无风险利率;标的资产的波动率。

　　[单选]在我国利率市场化改革进程中，是最早放开的利率是( ) 。

　　A.同业拆借利率

　　B. 存贷款利率

　　C.国债利率

　　D.金融债利率

　　[答案] A

　　[解析]本题考查我国利率市场化的进程。银行间同业拆借市场利率先行放开。

　　[多选]金融机构的职能有( )。

　　A.制定金融政策

　　B.促进资金融通.

　　C.便利支付结算

　　D.降低交易成本

　　E.减少信 息成本

　　[答案] BCDE

　　[解析]金融机构的职能包括促进资金融通、便利支付结算、降低交易成本和风险、减少信息成本、反映和调节经济活动。A项，制定金融政策是监管部门的职责。

　　[单选]下列金融机构中，属于间接金融机构的是( )。

　　A投资银行代

　　B.信托公司

　　C.商业银行

　　D.证券公司

　　[答案] C

　　[解析]商业银行是典型的间接金融机构;投资银行、证券公司属于直接金融机构。信托公司在融资上是直接融资和间接融资的结合。

　　[单选] 第二次世界大战后，在西方国家契约性金融机构中迅速发展起来的金融形势是( )。

　　A衍生交易

　　B.养老金和退休基金

　　C.投资基金

　　D.证券交易

　　[答案] B

　　[解析] 养老基金和退休基金是第二次世界大战后在西方国家迅速发展起来的金融形式。

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