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高级经济师考点精讲:国际货币体系

  (1)概念

  又称国际货币制度,是指通过国际惯例、协定和规章制度等,对国际货币关系所做的一系列安排。内容主要有三个方面:确定国际储备资产;确定汇率制度;确定国际收支调节方式。

  (2)国际货币体系变迁:

  1)国际金本位制

  世界上第一次出现的国际货币体系是国际金本位制。1880~1914年是国际金本位制的黄金时期,铸币平价是各国汇率的决定基础,黄金输送点是汇率变动的上下限。由铸币平价决定的汇率构成各国货币的中心汇率。即决定两国货币汇率的基础是两国本位币的含金量之比,即铸币平价。

  市场汇率受外汇市场供求关系的影响而围绕铸币平价上下波动,波动幅度为黄金输送点。黄金输送点包括黄金输入点和黄金输出点,等于铸币平价加减运送黄金的运费。

  2)布雷顿森林体系

  第二次世界大战以来,国际货币体系的发展主要经历了两个阶段,即1945-1973年的布雷顿森林体系和1976年以来的牙买加体系。布雷顿森林体系是根据布雷顿森林协定建立起来的以美元为中心的国际货币体系。

  布雷顿森林体系的主要运行特征有:

  可兑换黄金的美元本位。

  以美元为中心,布雷顿森林协定规定了双挂钩原则——美元与黄金挂钩,其他国家货币与美元挂钩。

  布雷顿森林体系是一种国际金汇兑本位制,实际上美元充当了国际储备货币。

  可调整的固定汇率。布雷顿森林体系实行的是人为的固定汇率制度,国际货币基金组织规定各成员国货币对美元汇率的波动幅度不能超过平价的±1%,一国国际收支发生根本性失衡时可以调整其货币与美元的平价关系,在平价10%以内的汇率变动可以自行决定而无需批准,超过这一数值则需要国际货币基金组织的批准。

  国际收支的调节。根据布雷顿森林协定,国际收支失衡有两种方法调节:

  ①短期失衡由国际货币基金组织提供信贷资金来解决。

  ②长期失衡通过调整汇率平价来解决。布雷顿森林体系本身的内在缺陷——特里芬难题,即维持对美元的信心和保证国际清偿力之间存在两难选择,决定了其崩溃的必然性。

  3)牙买加体系(1976年通过,1978年生效)运行特征多元化的国际储备体系:国际储备资产:特别提款权、黄金、美元、日元、德国马克和欧元等。美元在国际储备中的地位有所下降,但仍然处于主导地位。多种汇率安排并存的浮动汇率体系。国际收支的调节:在牙买加体系下,经常账户失衡主要通过汇率机制、利率机制、国际金融市场融通和国际货币基金组织调节等方式进行。

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责编:daibenhua

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